执行摘要
北美是过去12个月（LTM）内金融机构交易最活跃的地区，共观察到超过1,400笔交易。随着金融机构日益 adept 于应对宏观经济不确定性，预计未来金融服务业并购前景和情绪将有所改善。欧洲金融公司股票表现优于 STOXX 欧洲600指数，而美国金融公司难以跟上标普500指数的表现，后者受到联邦利率下调乐观情绪的影响。2024年初至今（YTD），记录的交易价值同比增长24%。
Overview
本期 Kroll 金融机构集团（FIG）评估了当前市场趋势、投资者情绪及特色子行业的估值发展。核心见解包括：
- 北美地区 LTM 金融机构交易数量最多，亚太地区交易支付倍数最高。
- 并购是该领域的关键策略，尤其在有机增长困难的经济环境下。
- 全球金融机构市场收入预计从2022年的25.5万亿美元增长至2031年的58.7万亿美元，CAGR 为9.7%。
- 行业将发展为技术驱动的生态系统，未来几年可能出现大型银行和金融科技公司的大规模整合。
经济环境
日本央行开始降息，市场预期美联储将在2024年底前逐步将利率降至4.00%–4.25%，并持续下降至2025年。欧洲金融企业表现优于大盘，美国标普500指数因降息预期上涨，但11月美国选举临近可能增加市场波动性。
金融机构市场概况
全球金融机构市场代表约60万亿美元的收入机会，预计2022年至2031年收入将增长9.7%，主要得益于数字化努力、替代投资需求增加、智能安全系统应用、AI 提升服务质量及新产品研发投资。市场由多元化银行、区域性银行、金融科技、资本市场、金融服务、财产和意外伤害保险、人寿保险和健康保险、再保险、消费者金融等部分组成。
Deal Activity
- 北美 LTM 交易数量最高（1,461笔），其中美国占1,293笔。
- 亚太地区交易支付倍数最高（平均2.9倍），其次是欧洲（2.3倍）和北美（1.3倍）。
- 全球并购活动涵盖银行和资本市场、保险、金融科技及资产与财富管理。
- 借贷成本降低及未来利率下调将促进并购需求增加。
- 银行业通过合并扩张以应对复杂监管成本及法规要求。
- 资产管理与财富管理公司通过收购、合作进入替代投资市场。
- 保险领域交易集中于数字化转型加速增长。
- 金融科技领域交易以战略整合和AI技术整合为主。
并购市场概要
尽管2024年第一季度交易活动缓慢，预计未来几个月并购交易量将回升。M&A 仍是关键策略，尤其在有机增长困难的环境下。 notable 交易包括 Capital One 收购 Discover Financial（327亿欧元）、CDR 及 Stone Capital 收购 Truist Insurance（116亿欧元）、Aon 收购 NFP Corp.（115亿欧元）。
全球公共交易分析
- 分部门重点：银行、金融服务、保险等。
- 欧盟及 DACH1 金融机构资金按价值和回合数分析。
- 全球及区域交易数据详细展示市场动态。
