市场资讯日报：在AI应用时代，AI定制芯片前景广阔

港美股研究·资讯日报 国信（香港）市场资讯日报 在AI应用时代，AI定制芯片前景广阔 一、全球投资焦点 博通万亿市值背后，AI定制芯片的风云变幻与启示 博通股价一夜大涨超24%，市值突破万亿美元，成为全球半导体行业的重磅事件。这使其成为继英伟达、台积电之后第三家市值过万亿美元的半导体企业，瞬间在行业内引发强烈震动，也预示着半导体市场格局正经历深刻变革。 在AI定制芯片领域，博通的布局与合作彰显其战略眼光。与谷歌的合作堪称典范，自2015年起，博通在谷歌DSA产品TPU项目上收获颇丰，收入从5000万美元一路飙升至2024年的80亿美元，其2024年全年AI收入更是高达122亿美元。Meta也是博通的重要伙伴，双方携手设计的三代AI芯片MITA稳步推进，MITA3将于2025年流片生产。此外，博通透露有3家超大规模客户已开展定制AI加速器及以太网超大规模集群建设工作，还有2家潜在用户这些合作无疑为博通的持续增长奠定了坚实基础。 博通对AI定制芯片市场前景极为乐观。其预测到2027年，每个客户会在单一网络架构中部署100万个xPU集群，仅3个客户就将使xPU和网络市场总量达到600-900亿美元。云厂商的计算任务也将发生重大转变，50%的计算任务将基于AI定制芯片，内部计 2024年12月16日 港美股研究·资讯日报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数6,051.1 52周最高6,100.0 52周最低4,682.1 近3个月日均成交额（亿）3,098.1 数据来源：Wind；数据日期：2024年12月16日国信证券（香港）财富研究部整理 美股主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年12月16日国信证券（香港）财富研究部整理 XIAXiaodong SFCCENo.：BLA385 +85228996772 xiaxd@guosen.com.hk 算任务更是100%依赖。这意味着英伟达等传统通用GPU厂商将面临严峻挑战，因为众多客户纷纷自研或转向博通合作，以降低深度神经网络推理总成本。 国内相关企业也各有表现。燧原科技专注云端算力产品研发，在大模型等方面有技术积累；昆仑芯产品已大规模商业化落地，性能与性价比兼具；平头哥推出多类芯片及平台，构建产业生态；华为昇腾性能出色；中科曙光在高性能计算领域领先；寒武纪专注芯片设计，应用广泛；紫光国微在多领域布局AI芯片。国内企业虽有进展，但仍需突破起步晚带来的技术与资源瓶颈，以在全球AI芯片竞争中占据更有利地位，推动行业发展。 ASIC芯片：AI领域的“定制王牌” ASIC芯片，作为芯片家族中的重要成员，正逐渐在人工智能（AI）领域崭露头角，成为各大科技企业竞相布局的关键技术。本文将深入解读ASIC芯片，剖析其在中外AI领先企业中的应用现状，探讨其当下的发展态势。 一、ASIC芯片基础解读 （一）定义与起源 注：以上数据均来官方披露、公司资料，国信证券（香港）研究部整理请务必阅读正文之后的信息披露及其项下所有内容 ASIC芯片，即ApplicationSpecificIntegratedCircuits，是依据特定用户或电子系统需求定制设计制造的集成电路。兴起于上世纪七八十年代，早期在通信领域为满足特殊数据处理需求而诞生。近年来，比特币挖矿使其走入大众视野，因其能针对挖矿算法优化，计算效率远超通用芯片。 （二）与其他常见芯片对比 与CPU、GPU、FPGA等芯片相比，ASIC芯片独具特色。CPU通用性强但特定任务效率低、功耗大；GPU擅长并行计算，在深度学习训练有优势，可特定非图形任务效率受限；FPGA灵活性高却牺牲了部分性能与功耗。ASIC芯片则为特定算法定制，可优化架构与电路，实现体积小、功耗低、可靠性高、保密性强、计算性能与效率优的特点。如在特定算法场景，能整合计算与存储单元，削减冗余电路，提速降功耗。 二、ASIC芯片在AI领域的应用 （一）于AI训练和推理的作用 在AI训练与推理环节，ASIC芯片意义非凡。训练时，它针对AI核心算法优化，如谷歌TPU，凭借优化矩阵乘法单元、低精度数据处理等，在AlphaGo训练中远超传统GPU和CPU。推理方面，随着AI应用拓展，如智能安防、自动驾驶等场景，ASIC芯片低功耗、高计算效率的特性大放异彩。以智能安防摄像头为例，它能快速分析视频图像，精准识别目标，且节能降耗，延长设备续航。 （二）中外AI领先企业的实践 1.国外科技巨头 谷歌的TPU持续迭代，在云计算、搜索及AI研究中广泛应用，特定任务性能数十倍优于传统GPU。博通为苹果等定制含ASIC组件的芯片，优化信号处理与数据传输，降低功耗，助其在半导体市场站稳脚跟。英伟达虽以GPU著称，也在自动驾驶等领域融入ASIC设计理念，提升系统安全性与可靠性。亚马逊则为云服务研发ASIC芯片，加速AI计算，增强市场竞争力。 2.中国相关企业 寒武纪专注人工智能芯片设计，部分产品为ASIC芯片，在智能安防、数据中心等领域广泛应用，其自主架构助力国内芯片市场拓展并走向国际。澜起科技在内存接口芯片积累深厚，ASIC芯片优化服务器内存管理，随数据中心发展前景广阔。芯原股份专注芯片定制服务，经验技术丰富，为国内企业提供定制化方案，推动芯片产业创新。 三、ASIC芯片当下发展态势 （一）市场需求与增长趋势 相关研报表明，AI应用普及使ASIC芯片市场需求激增，未来增速或超GPU。在AI推理计算细分市场，份额有望扩大。众多科技巨头纷纷入局，微软、Facebook等加大研发投入，将带动产业链各环节发展。 （二）面临的挑战与机遇 ASIC芯片虽前景光明，但挑战重重。研发成本高昂，定制化导致算法适应性有限，一旦算法或应用场景变动，需重新设计开发，灵活性不及通用芯片。然而，机遇亦不容小觑。AI在多行业深度渗透，智能医疗、制造、交通等领域对低成本、高性能、低功耗芯片求贤若渴，ASIC芯片恰好契合需求。如在智能医疗设备中，可针对影像处理与诊断算法优化，提升准确性与效率，降低成本。其发展还将推动AI行业技术进步，催生新架构、技术与工艺，反哺整个芯片行业创新，为AI突破筑牢硬件根基。 总之，ASIC芯片在AI领域地位愈发凸显。虽面临挑战，但其性能优势与市场需求增长强劲，有望成为AI发展的强劲引擎。中外企业的积极探索也将为全球AI产业注入源源不断的活力，助力科技迈向新征程。 公司报道 【最新研究证实：诺和诺德Ozempic与罕见视力丧失风险有关】 一项最新研究证实，丹麦制药巨头诺和诺德的明星药物Ozempic与一种罕见的视力丧失疾病风险增加有关。今年7月，哈佛大学医学院附属麻省眼耳医院发布研究称，诺和诺德Ozempic和Wegovy可能与患上罕见视觉功能丧失的风险上升有关。针对病历的研究结果显示，相比那些使用其他减肥药的人，使用诺和诺德减肥药来减肥的患者们患上非动脉性前部缺血性视神经病变（NAION）的可能性要高出六倍以上。 【可口可乐投资约9000万美元扩大巴西亚马逊地区的生产规模】 可口可乐巴西公司在一份声明中说，该公司投资5.5亿雷亚尔(合9000万美元)，扩建巴西亚马逊州的一家浓缩饮料厂。可口可乐公司表示，新工厂于周五举行了落成典礼，巴西副总统杰拉尔多·阿尔克明（GeraldoAlckmin）和其他官方人士出席了典礼。 【特朗普团队寻求废除自动驾驶车辆事故报告要求】 报道称，特朗普过渡团队在其汽车政策的100天计划中提出建议，废除事故报告要求，该规定导致“过度的数据收集”，给汽车制造商带来了额外的负担，尤其是在快速发展的自动驾驶行业。此外，过渡团队还建议“放宽”自动驾驶车辆的监管规则，并出台基础法规以支持行业创新。上述提议得到了特斯拉及其CEO马斯克的支持，一旦取消报告，特斯拉将是大赢家。然而，这引发了对车辆安全监管能力和消费者保护的担忧。目前尚不清楚特朗普新政府是否会采纳取消报告要求的建议。 【邮件显示马斯克早就想把OpenAI转为营利性公司】 当地时间周五，面对马斯克发起的一系列诉讼和攻击，OpenAI终于发起了反击，公布了多份马斯克与OpenAI数位创始人之间的邮件和聊天记录，通过一系列详实证据驳斥了马斯克的所有指控。在一篇题为“埃隆·马斯克想要 一个营利性的OpenAI”的博文中，这家初创公司声称，在2017年，马斯克不仅想要OpenAI转变为营利性公司，而且实际上创造了一个营利性的公司结构。OpenAI指出，当马斯克没有获得OpenAI的多数股权和控制权时，他离开了这家公司，并声称OpenAI会走向失败。而当OpenAI成为全球AI领头羊之后，马斯克又要求法院阻止OpenAI转变为一家完全以营利为目的的企业。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数低开低走，市场情绪再度陷入低迷。恒生科技指数尾盘一度大跌至3.1%，最终收跌2.63%，恒指、国指分别下跌2.09%及2.36%，恒指失守2万点大关。 盘面上，大型科技股全线下跌，美团跌近4%，网易跌2.9%，快手、阿里巴巴、京东跌超2%，腾讯、百度、小米均有跌幅。 大金融股、内房股、半导体股纷纷下挫，融信中国大跌超10%，新华保险跌近6%，中国银河、中信证券跌近5%，中芯国际跌4.4%。金价下跌拖累黄金股走低，紫金矿业跌5.5%。汽车股、体育用品股、餐饮股、啤酒股等大消费股集体表现萎靡，海伦司大跌11.8%，小鹏汽车跌近6%，百威亚太跌6%。 另一方面，港口及海运股尾盘拉升明显，中国船舶租赁逆势大涨超8%，海丰国际、东方海外国际皆上涨，手机产业链股、水务股全天活跃，舜宇光学涨超3%。 南下资金净买入143.06亿港元，其中港股通（沪）净买入93.6亿港元，港股通（深）净买入49.46亿港元。 美股市场数据： 道指跌86.06点，跌幅为0.20%，报43828.06点；纳指涨23.88点，涨幅为0.12%，报19926.72点； 标普500指数跌0.16点，报6051.09点。 标普500指数的11个板块大多下跌，必需消费板块跌0.2%，通信服务板块跌1.12%，金融板块跌0.28%，医疗保健板块持平，信息技术板块涨0.54%。 美股行业ETF少数收涨，半导体行业ETF收涨2.51%，全球科技股指数ETF涨0.87%，科技行业ETF涨0.43%，可选消费ETF涨0.4%，银行业ETF、区域银行ETF、能源业ETF、网络股指数ETF、生物科技指数ETF、全球航空业ETF则收跌0.37%-0.98%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达跌2.25%，Meta跌1.66%，谷歌A跌1.11%，亚马逊跌0.66%，微软跌0.51%，苹果涨0.07%，特斯拉涨4.34%。 博通涨逾24%，市值首次突破1万亿美元大关。博通今年AI收入增长220%至122亿美元，预计2025财年第一财季AI产品收入同比增长65%。 家具和家居用品公司RH在上调了今年的收入增长预期后，股价飙升17%。迈威尔科技涨近11%，股价创历史新高。 纳斯达克中国金龙指数收跌1.13%，本周累涨2.07%。热门中概股多数下跌，小鹏汽车跌超3%，理想汽车、拼多多、哔哩哔哩、京东跌超2%，阿里巴巴、蔚来跌超1%。涨幅方面，老虎证券涨超9%，富途控股涨超1%。 2、美股市场活跃榜 证券名称 证券代码 最新价格 当日涨幅 成交量 最近一周涨幅 特斯拉公司 TSLA 436.23 4.34% 178.87 7.44% 英伟达 NVDA 134.25 -2.25% 357.54 2.42% 博通股份有限公司 AVGO 224.8 24.43% 43.30 6.17% 微软 MSFT 447.27 -0.51% 81.65 -2.46% 微策略股份有限公司 MSTR 408.67 4.20% 21.76 -3.48% AMD公司 AMD 126.91 -2.83% 39.49 -0.10% 苹果公司 AA