新材料行业周报：鼎龙股份抛光液再获订单，关注气凝胶在电池热管理领域的广阔应用前景

本周（11月7日-11月11日）行情回顾 新材料指数下跌1.62%，表现强于创业板指。半导体材料跌3.76%，OLED材料跌1.81%，液晶显示跌1.54%，尾气治理跌1.13%，添加剂跌1.52%，碳纤维跌3.5%，膜材料跌1.07%。涨幅前五为碳元科技、奥来德、国瓷材料、乐凯新材、赛伍技术；跌幅前五为联泓新科、格林达、华特气体、安集科技、彤程新材。 新材料周观察：动力电池热管理需求或带动气凝胶行业加速发展 气凝胶是一种导热率低、安全性能高的新型隔热保温材料，其被广泛应用于制作太空服、建筑墙体材料、汽车电池隔热材料等多个领域。2021年10月24日，中共中央国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，其中第二十一条提出“推动气凝胶等新型材料研发应用”的明确意见。 气凝胶可同时应用于新能源汽车锂电池和整车结构。根据Aspen Aerogel 2020年年报预测，随着国内“双碳”政策施行，到2025年，国内气凝胶需求将达到100万 m3 /年，市场空间约150亿元；全球需求量将达到160万 m3 /年，市场规模达到46亿美元。又据艾邦高分子引用的Aspen预测数据，2021至2030年，气凝胶产品在电动汽车隔热领域的市场空间将高达300亿美元，行业成长空间很大。 气凝胶在美国及欧洲部分地区产业发展较为成熟，美国Aspen Aerogel为气凝胶行业的全球龙头企业，气凝胶产能约为5.6万 m3 /年。国内气凝胶产能主要集中在头部企业埃力生（7万m3/年）和纳诺（3万m3/年）。宏柏新材新增1万 m3 功能性气凝胶年产能预计于2022年底将释放部分产能，2023年逐步达产。泛亚微透目前在建有1604立方米/年气凝胶、24万立方米/年SiO2气凝胶与e-PTFE膜复合材料产能。晨光新材拟建设5万吨和2000吨气凝胶产能。受益标的：晨光新材、宏柏新材、泛亚微透、中国化学。 重要公司公告及行业资讯 【鼎龙股份】订单签订：公司钨抛光液产品于近期首次收到某国内主流晶圆厂商的采购订单，本次采购数量为20吨。 【中芯国际】三季报：公司2022前三季度实现营收377.64亿元，同比增长48.8%； 实现归母净利润93.90亿元，同比增长28.3%。 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：动力电池热管理需求或带动气凝胶行业加 速发展 气凝胶是一种导热率低、安全性能高的新型隔热保温材料。气凝胶(Aerogel)为湿凝胶经超临界干燥后去除孔洞内流体所得到的材料，是密度很小的纳米级多孔固态材料。国际理论和应用化学联合会将气凝胶定义为一种由微孔结构构成、孔洞内的分散介质为气态的凝胶。独特的纳米多孔结构使气凝胶具有高孔隙率、高比表面积、超低密度等特性。由于气凝胶孔洞内的气体传导对热导率的贡献均很小，纤细的纳米网络结构又使其固态热导率与其它固态材料相比低很多，因此常温常压下气凝胶的热导率很低。此外，气凝胶超高的孔隙率使其在力学、电学、光学、声学等方面均表现出独特的性能，例如一般固态材料所不具有的低折射率、低声阻抗等物理特性，在石化、航空航天、微电子等诸多领域均具有广阔的应用前景。目前，氧化物气凝胶材料、炭气凝胶材料和碳化物气凝胶材料是市场上常见的及研究较多的气凝胶。气凝胶可以加工成形态多样的产品，包括气凝胶颗粒、气凝胶毡、气凝胶板和气凝胶涂料等，又由于其密度低、重量轻，气凝胶可在达到与传统隔热材料同样隔热效果的前提下显著减少厚度及重量，气凝胶被广泛应用于制作太空服、建筑墙体材料、汽车电池隔热材料等多个领域。2021年10月24日，中共中央国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，其中第二十一条提出“推动气凝胶等新型材料研发应用”的明确意见。国家对于新兴材料的推广和应用实行的引导政策将推动气凝胶的市场规模迅速扩张。 图1：气凝胶结构独特 图2：气凝胶的常见制备方法简单且安全 新能源汽车或将带动气凝胶行业快速发展。气凝胶可同时应用于新能源汽车锂电池和整车结构。在新能源汽车锂电池领域，目前常用的隔热阻燃材料有泡棉、气凝胶、超细玻璃棉、高硅氧棉、真空绝热板等。与传统的隔热材料相比，气凝胶虽然价格偏高，但具有导热系数低、不产生有毒气体、质轻、厚度薄等优势，能够有效解决低温环境下动力电池的保温问题以及高温环境下动力电池的热失控问题、实现对电池组的有效热管理，是单位体积下隔热效果优良、安全性能较佳的动力电池隔热阻燃材料。此外，气凝胶还可以应用于汽车的整车结构，如车顶、门框、发动机罩等，可以起到车厢内保温、节能减排的效果，且占用空间可大幅缩小。根据美国航天航空管理局下属公司、全球气凝胶龙头AspenAerogel推算，平均每辆新能源汽车可用到7.32平方米气凝胶产品。根据IDTechEx预测，未来随着绿色建材的普及以及新能源汽车需求的快速增长，建筑和交通领域气凝胶的需求占比在2026年将分别上升至14%、13%。中国气凝胶市场仍处于发展早期，根据智研咨询数据，2014-2021年我国气凝胶材料、气凝胶制品需求量从1万立方米、3.1万吨分别上升至17.5万立方米、22.8万吨，年复合增长率分别为50.51%、32.98%，行业发展迅速。 未来随着新能源汽车行业的发展以及气凝胶在新能源车、建筑材料等领域渗透率的不断提升，气凝胶市场需求或将保持高速增长。根据Aspen Aerogel2020年年报预测，随着国内“双碳”政策施行，到2025年，国内气凝胶需求将达到100万 m3 /年，市场空间约150亿元；全球需求量将达到160万 m3 /年，市场规模达到46亿美元。又据艾邦高分子引用的Aspen预测数据，2021至2030年，气凝胶产品在电动汽车隔热领域的市场空间将高达300亿美元，行业成长空间很大。 图3：建筑、交通领域对气凝胶需求占比将快速上升 图4：我国气凝胶需求量快速增长 图5：气凝胶可用于电池隔热材料 生产技术日渐成熟，国内企业产能扩张加速。气凝胶在美国及欧洲部分地区产业发展较为成熟，美国Aspen Aerogel为气凝胶行业的全球龙头企业，气凝胶产能约为5.6万 m3 /年。我国生产气凝胶行业整体起步较晚、规模较小，缺乏品牌知名度高、市场影响力大的企业，竞争格局较为分散。国内气凝胶产能主要集中在头部企业埃力生（7万m3/年）和纳诺（3万m3/年）。宏柏新材经过多年技术积累，已满足生产纳米孔多功能气凝胶材料生产线建设的条件，正在推进“功能性气凝胶生产基地建设项目”，建成后将新增1万立方米功能性气凝胶年产能，据其2021年年报，该项目预计于2022年底将释放部分产能，2023年逐步达产。泛亚微透通过与浙江大学合作，开发出两种高性能Si O2 气凝胶复合材料，可分别用于汽车隔热保温箱体与新能源动力电池包中，目前在建有1604立方米/年气凝胶、24万立方米/年SiO气凝胶与e-PTFE膜复合材料产能。晨光新材拟建设“年产21万吨硅基新材料及0.5万吨钴基新材料项目”，其中包括5万吨气凝胶产能。另外，公司又规划建设“年产2.3万吨特种有机硅材料项目”，其中包括2000吨气凝胶产能。受益标的：晨光新材、宏柏新材、泛亚微透、中国化学。 表1：中国气凝胶厂商不断扩产 2、本周新材料股票行情：26.67%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好昊华科技、阿科力、利安隆等 表2：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：中芯国际发布三季报，鼎龙股份抛光液再获订单 表3：本周业绩/经营情况公告 表4：本周增减持/解禁/回购公告 表5：本周投资/融资/其他公告 2.3、股票涨跌排行：碳元科技、奥来德等领涨 本周（11月07日-11月11日）新材料板块的120只个股中，有32只周度上涨（占比26.67%），有83只周度下跌（占比69.17%）。7日涨幅前五名的个股分别是：碳元科技、奥来德、国瓷材料、乐凯新材、赛伍技术；7日跌幅前五名的个股分别是：联泓新科、格林达、华特气体、安集科技、彤程新材。 表6：新材料板块个股7日涨幅前十：碳元科技、奥来德等本周领涨 表7：新材料板块个股7日跌幅前十：联泓新科、格林达等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指0.26% 新材料指数下跌1.62%，表现强于创业板指。截至本周五（11月11日），上证综指收于3087.29点，较上周五（11月04日）上涨0.54%；创业板指报2405.32点，较上周五下跌1.87%。新材料指数下跌1.62%，跑赢创业板指0.26%。半导体材料指数跌3.76%，跑输创业板指1.89%；OLED材料指数跌1.81%，跑赢创业板指0.07%； 液晶显示指数跌1.54%，跑赢创业板指0.33%；尾气治理指数跌1.13%，跑赢创业板指0.74%；添加剂指数跌1.52%，跑赢创业板指0.35%；碳纤维指数跌3.5%，跑输创业板指1.63%；膜材料指数跌1.07%，跑赢创业板指0.81%。 图6：本周新材料指数跑赢创业板指0.26% 图7：本周半导体材料指数跑输创业板指1.89% 图8：本周OLED材料指数跑赢创业板指0.07% 图9：本周液晶显示指数跑赢创业板指0.33% 图10：本周尾气治理指数跑赢创业板指0.74% 图11：本周添加剂指数跑赢创业板指0.35% 图12：本周碳纤维指数跑输创业板指1.63% 图13：本周膜材料指数跑赢创业板指0.81% 4、产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上涨14.87% 图14：本周EVA价格下跌7.69% 图15：本周费城半导体指数上涨14.87% 图16：本周DRAM价格下跌1.63% 图17：本周NAND价格下跌0.25% 图18：9月IC封测台股营收同比增速下降 图19：9月PCB制造台股营收同比增速提升 图20：9月MLCC台股营收同比增速改善 图21：9月智能手机产量同比下跌2.20% 图22：9月光学台股营收同比上涨15.83% 图23：10月诚美材营收同比下降45.56% 图24：10月32寸液晶面板价格上涨 图25：9月液晶电视面板出货量同比上涨4.0% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。