商品研究晨报-黑色系列

期货研究 商 品2024年12月17日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：强预期已兑现充分，上行驱动减弱2螺纹钢：原料支撑减弱，震荡回调3 热轧卷板：原料支撑减弱，震荡回调3 硅铁：钢招价格提涨，偏强震荡5 国锰硅：预期现实博弈，宽幅震荡5 泰 君焦炭：移仓换月，近月承压7 安焦煤：移仓换月，近月承压7 期动力煤：需求疲弱，跌势延续9 货玻璃：市场稳中偏弱整理10 研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年12月17日 研究 铁矿石：强预期已兑现充分，上行驱动减弱 张广硕投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo025993@gtjas.com 国马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 泰【基本面跟踪】 君 安铁矿石基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） I2505 802.5 4.0 0.50 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） 286,848 357,313 7,576 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 进口矿 卡粉（65%） 921.0 920.0 1.0 PB（61.5%） 792.0 790.0 2.0 金布巴（61%） 745.0 743.0 2.0 超特（56.5%） 672.0 674.0 -2.0 国产矿 唐山（66%） 966.0 963.0 3.0 邯邢（66%） 974.0 971.0 3.0 莱芜（65%） 892.0 889.0 3.0 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（I2505,对超特) 80.0 87.7 -7.7 基差（I2505,对金布巴) 23.8 27.2 -3.3 I2501-I2505 8.0 12.0 -4.0 I2505-I2509 24.5 25.5 -1.0 卡粉-PB 129.0 130.0 -1.0 PB-金布巴 47.0 47.0 0.0 PB-超特 120.0 116.0 4.0 期货研究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1）央行：综合运用多种货币政策工具，适时降准降息。（财联社App） 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 期货研究 商 品2024年12月17日 研究 螺纹钢：原料支撑减弱，震荡回调 热轧卷板：原料支撑减弱，震荡回调 国泰 君马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货螺纹钢、热轧卷板基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） RB2505 3,362 -15 -0.44 HC2501 3,493 -12 -0.34 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） RB2505 1,337,573 1,427,400 -18,984 HC2505 402,054 846,573 37,869 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 螺纹钢 上海 3420 3430 -10 杭州 3440 3440 0 北京 3360 3370 -10 广州 3640 3670 -30 热轧卷板 上海 3490 3480 10 杭州 3530 3520 10 天津 3440 3460 -20 广州 3570 3580 -10 唐山钢坯 3100 3100 0 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（RB2505) 58 70 -12 基差（HC2505) -3 -11 8 RB2505-RB2510 -39 -47 8 HC2505-HC2510 -21 -26 5 HC2505-RB2505 131 131 0 HC2510-RB2510 113 110 3 现货卷螺差 -33 -53 20 研 究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 12月13日钢联周度数据：产量方面，螺纹-4.41万吨，热卷+3.13万吨，五大品种合计-0.54万吨；总库存方面，螺纹-19.59万吨，热卷+3.13万吨，五大品种合计-20.97万吨；表需方面，螺纹+10.10万吨，热卷-0.10万吨，五大品种合计+7.06万吨。（数据来源：上海钢联） 中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 2 期货研究 想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 期货研究 商 品2024年12月17日 研究 硅铁：钢招价格提涨，偏强震荡 锰硅：预期现实博弈，宽幅震荡 国 泰李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei029984@gtjas.com 君 安金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan029838@gtjas.com 期【基本面跟踪】 货 研硅铁、锰硅基本面数据 期货 期货合约 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 硅铁2501 6428 60 13,389 36,744 硅铁2502 6376 102 169,541 145,619 锰硅2501 6248 -22 47,589 174,667 锰硅2502 6254 -30 38,525 61,066 项目 价格 较前一交易日 单位 现货 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 6050 +50.0 元/吨 硅锰:FeMn65Si17:内蒙 5950 -50.0 元/吨 锰矿:Mn44块 37.8 - 元/吨度 兰炭:小料:神木 810 - 元/吨 价差 期现价差 硅铁（现货-期货） -326 -52 元/吨 锰硅（现货-期货） -298 -28 元/吨 近远月价差 硅铁2501-2502 -52 +42 元/吨 锰硅2501-2502 -6 8 元/吨 跨品种价差 锰硅2501-硅铁2501 -180 -82 元/吨 锰硅2502-硅铁2502 -122 -132 元/吨 期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价 究所 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 1.铁合金在线：12月16日硅铁72#：陕西5800-5900，宁夏5950-6050，青海5900-6000，甘肃 6000-6100，内蒙5950-6050；75#硅铁：陕西6300-6350，宁夏6300-6350（-50），青海6250- 6300，甘肃6300-6400，内蒙6300-6400（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅锰6517#北方主流报价6000-6050元/吨；南方报价6100-6200元/吨。 2.铁合金在线：河钢敲定12月75B硅铁采购价为6600元/吨，较11月定价涨50元/吨，量2141吨，较11月增加641吨。河南闽源钢铁敲定72#硅铁采购价为6400元/吨现金，量1000吨。河南闽源钢铁硅锰采购价为6170元/吨现金，量4000吨。据国家统计局数据，2024年11月我国粗钢产量7840万吨，同比增长2.5%；11月份全国粗钢日均产量261.3万吨，环比下降1.1%；1-11月，我国粗钢产量92919万吨，同比下降2.7%。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分5 2 期货研究 【趋势强度】 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 期货研究 商 品2024年12月17日 研究 焦炭：移仓换月，近月承压 焦煤：移仓换月，近月承压 国泰 君刘豫武投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货 研焦煤焦炭基本面数据 究所 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1660元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1575元/吨， 连云港澳洲主焦煤库提价1575元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1420元/吨，天津港澳洲主焦煤港口 库提价1565元/吨（中国煤炭资源网）。 2、12月16日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1370（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿1226（-5）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿1115（-10） 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 2 期货研究 3、持仓情况：12月16日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2501合约多头减仓4651手，空头减仓5122手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 商 品2024年12月17日 研究 动力煤：需求疲弱，跌势延续 国泰 君【昨日内盘】 刘豫武投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 期货研究 安动力煤ZC2501昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收 期于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。 货 研【基本面】 究 所1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税837元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税 价742元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价535元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价588元/ 吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价747元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价540元/吨，防城 港4700大卡印尼煤库提含税价749元/吨。 2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价695元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大 卡动力煤坑口含税价390元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价405元/吨，鄂尔多斯伊金 霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价603元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价710元/吨。 3、持仓情况：12月16日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2501合约多头减仓0手，空头减仓0手。 【趋势强度】 动力煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分9 期货研究 商 品2024年12月17日 研究 玻璃：市场稳中偏弱整理 张驰投资咨询从业资格号：Z0011243Zhang