投资要点
上周回顾
- 申万一级行业涨跌分化，电子行业上涨0.22%，位列第14位，市盈率为42.02。
- 细分板块涨跌分化，其他电子、LED、品牌消费电子板块涨幅最大；估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三。
英伟达被中国立案调查
- 市场监管总局对英伟达公司开展立案调查，涉及其2019年收购迈络思案中违反反垄断法及承诺义务的行为。
- 建议关注昇腾910C产业链：连接器（意华股份、华丰科技）、液冷（英维克、高澜股份）、电源（泰嘉股份）、上游设备（芯源微）、上游先进封装（通富微电、长电科技）、上游材料（华海诚科）。
谷歌官宣新系统Android XR
- 谷歌与三星合作推出全新操作系统Android XR，支持头戴设备和智能眼镜，融合AI、AR、VR技术。
- Android XR支持所有安卓应用，首发硬件由三星制造，预计明年上市。
- 建议关注AI眼镜产业链：博士眼镜、亿道信息、国光电器、康冠科技、漫步者、天键股份、恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、瑞芯微、明月镜片、歌尔股份等。
海外龙头一览
- 海外龙头涨跌分化，博通领涨，超微半导体领跌。
- 费城半导体指数近两周震荡上行，2023年整体表现优于2022年。
周度行情分析及展望
- 电子行业细分板块涨跌分化，数字IC、消费电子零部件及组装、Chiplet、软件、模拟IC板块各有代表。
- 行业重点公司估值水平及盈利预测未在摘要中体现。
行业高频数据
- 台湾电子行业指数近两周先涨后跌，近两年整体复苏放缓。
- 中国台湾IC各板块产值同比增速自2021年以来持续下降，2023年Q2开始反弹。
- NAND和DRAM价格整体呈现回升趋势，全球半导体销售额逐步攀升，面板价格保持稳定。
- 国内手机出货量同比下滑，无线耳机出口量持续复苏，智能手表产量2024年出现反弹，PC出货量同比下降，新能源车销量保持强劲增长。
近期新股
- 万源通（920060.BJ）深耕PCB领域，产品广泛应用于消费电子、汽车电子等领域，2023年营收9.84亿元，净利润1.18亿元。
- 强达电路（301628.SZ）专注于中高端样板和小批量板的PCB企业，2023年营收7.13亿元，净利润0.91亿元。
行业动态跟踪
- 半导体
- DRAM价格暴跌35.7%，供需面临挑战。
- 三星完成突破性400层NAND技术开发，计划2025年2月发布详细公告。
- 美商务部将宇视科技、中盾集团列入实体清单。
- 麦格理：台积电美国厂生产成本恐比中国台湾厂高出30%。
- 博通盈利高于预期，人工智能推动销售增长。
- 消费电子
- 机构预测2025年折叠智能手机市场将继续下滑，苹果预计2026年下半年进入折叠屏市场。
- 消息称天马微电子将为苹果HomePod供应7英寸LCD面板。
- 三星推出新款AI PC Galaxy Book5 Pro，1月2日上市。
- 消息称明年苹果iPhone将使用自研蓝牙和Wi-Fi芯片逐步取代博通部件。
- 采用台积最先进N3P制程苹果AI芯片传2026前量产。
- 汽车电子
- 宁德时代牵手欧洲车企巨头，超300亿海外再建厂。
- 曝极越汽车大规模裁员，研发部门完全裁撤。
- 思瑞浦发布新产品ASN，可实现汽车领域先进音频和声学应用。
- 上汽集团：海通太仓汽车码头正式投运，年吞吐量达130万辆。
行业重点公司公告
- 瑞芯微发布利润分配预案公告，拟每10股派发现金红利2.50元。
- 亨通光电关于高级管理人员离职的公告。
- 波长光电关于部分董事减持股份的预披露公告。
- 福光股份股东减持股份计划公告。
- 裕太微关于完成董事会、监事会换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告。
- 美芯晟关于完成董事会、监事会换届选举及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告。
- 闻泰科技关于股东减持股份计划公告。
- 国芯科技股东减持股份计划公告。
- 鼎龙股份关于公司浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶产品首获客户订单的自愿性信息披露公告。
- 环旭电子2024年11月营业收入简报，同比减少11.37%，环比减少12.39%。
- 思泉新材关于持股5%以上股东减持股份达到1%的公告。
- 新益昌关于股东减持股份计划公告。
风险提示
- 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
