行情综述与投资建议
1. 本周观点与建议关注标的
铜
- 价格: LME铜价本周下跌0.40%至9057美元/吨，沪铜价上涨0.08%至7.48万元/吨。
- 供应: 海外矿生产仍面临扰动，秘鲁铜产量同比下降1.4%。2025年铜精矿TC长单显示市场对明年矿供应偏紧的预期。
- 消费: 中央经济工作会议提出扩大内需，消费预期利好铜价表现。
- 建议: 关注洛阳钼业、金诚信、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色、中国有色矿业等标的。
铝
- 价格: LME铝价本周上涨0.29%至2615美元/吨，沪铝价上涨0.20%至2.04万元/吨。
- 供应: 供应端面临成本高企及检修导致的减量，同时新疆、贵州新增产能释放中。
- 消费: 需求端基于新能源车、特高压以及光伏等产业带动，预计依然维持稳健增长。
- 建议: 关注全产业链布局且具备成长性的中国铝业、天山铝业、中国宏桥、神火股份、云铝股份等标的。
黄金
- 价格: COMEX黄金价格上涨0.41%至2665.90美元/盎司。
- 驱动因素: 地缘政治、央行购金及降息预期驱动金价上行，但后续美国PPI同环比超预期增长，美元指数大幅上行导致金价回落。
- 预期: 基于深度报告中的两阶段六因素模型，预计2025年金价运行中枢有望攀升至2600-2700美元/盎司。
- 建议: 关注中金黄金。
行业与个股走势
- A股下跌: 沪深300指数下跌1.01%，有色金属下跌0.84%。
- 涨幅领先个股: 屹通新材、国城矿业、金田股份。
金属价格与库存变化一览
| 金属 | 交易所 | 价格单位 | 2024/12/13 | 涨跌幅 |
|------|--------|---------|------------|-------|
| 铜 | LME | 美元/吨 | 9057 | -0.40% |
| | SHFE | 元/吨 | 74790 | 0.08% |
| 铝 | LME | 美元/吨 | 2615 | 0.29% |
| | SHFE | 元/吨 | 20350 | 0.20% |
| 锌 | LME | 美元/吨 | 3090 | 0.57% |
| | SHFE | 元/吨 | 25850 | 1.39% |
| 铅 | LME | 美元/吨 | 2014 | -2.56% |
| | SHFE | 元/吨 | 17380 | -2.19% |
| 锡 | LME | 美元/吨 | 29025 | -0.19% |
| | SHFE | 元/吨 | 248900 | 2.04% |
金属库存变化一览
| 金属 | 交易所 | 库存单位 | 2024/12/13 | 库存变化 |
|------|--------|---------|------------|----------|
| 铜 | LME | 万吨 | 27.28 | 0.30 |
| | COMEX | 万吨 | 8.53 | 0.10 |
| | SHFE | 万吨 | 12.23 | -0.80 |
| 铝 | LME | 万吨 | 27.21 | 0.30 |
| | SHFE | 万吨 | 76.89 | -0.57 |
