国防军工行业专题报告：低空经济系列#3：多地政策密集出台，eVTOL试点城市出炉

国防军工行业专题报告 低空经济系列#3：多地政策密集出台，eVTOL试点城市出炉 2024年12月14日 投资建议：2024年以来，各城市/区域陆续出台了低空经济发展方案，均较 推荐 维持评级 为明确地提出了低空产业发展目标和任务时点，在发展路径上兼顾低空飞行器制造和低空基础设施建设两方面，并体现了“因地制宜”的发展思路。我们认为： 分析师尹会伟执业证书：S0100521120005邮箱：yinhuiwei@mszq.com分析师孔厚融执业证书：S0100524020001邮箱：konghourong@mszq.com分析师赵博轩执业证书：S0100524040001邮箱：zhaoboxuan@mszq.com分析师冯鑫执业证书：S0100524090003邮箱：fengxin_yj@mszq.com 目前地方城市竞相出台低空经济发展方案，抢滩万亿市场，同时低空空域的改革和低空新基建的建设也在陆续开启，行业或有望加速迎来发展拐点，投资机会值得重视。 各地方案大多以2026/2027年为时间节点，提出发展规模和建设要求。1） 发展规模不同、但建设框架类似：苏州、无锡、南京提出到26年，低空经济发展规模分别达到600亿元（产业）、300亿元（产值）、500+亿元（产业）；北京、广州、杭州提出到27年，低空经济发展规模分别达到1000+亿元、1500亿元、600+亿元。各地低空产业发展目标规模有所不同，但方案基本均涵盖了低空飞行器制造及应用场景、低空基础设施建设、低空空管系统建设、航线航路规划和空域管理等几个方面。2）突出因地制宜：合肥依托骆岗公园抢占eVTOL商业载人飞行高地，争做具有国际影响力的“低空之城”；苏州、杭州则提出重点打造低空物流场景；无锡开拓“空中的士”应用场景，争创全国低空经济创新示范区；北京重视安防反制能力建设，计划建立起覆盖各类无人机及“低慢小”航空器的安防反制能力；南京提出培育政府/企业/商业3个层面的低空应用场景，多方发力目标明确；广州提出1500亿元低空产业发展目标，并将在南沙推动海陆空全空间无人体系准入标准实施和应用，促进城市立体交通格局的形成。 探索建立低空通感一体智联网；中央空管委拟开放6个eVTOL试点城市。 相关研究1.国防军工行业2025年度投资策略：“十四五”终章渐近；“新常态”篇章待启-2024/12/112.国防军工行业专题报告：低空经济系列#2：eVTOL产业发展的5个核心问题-2024/05/253.国防军工行业点评：低空经济利好政策密集发布，万亿赛道浪潮涌起-2024/03/314.国防军工行业专题报告：低空经济系列：新质生产力标杆赛道，低空经济展翅高飞-2024/03/22 “低空发展，基建先行”，加快建设低空飞行活动所需的空管网络和配套基础设施，完善空域改革和优化飞行报备审批流程等事宜迫在眉睫。工信部在今年10月提出将探索建立通感一体的低空经济智慧网络设施，或有利于推进低空智联网系统的加速建设，以满足未来空管系统城际互联、全国互联的发展趋势。我们在此前《低空经济系列报告2》（2024.5.25）中对此问题有详细分析讨论。此外，据新华财经等2024年11月18日报道，中央空管委拟在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六个城市开展eVTOL试点，并将600米以下空域授权给部分地方政府。这些城市将成为未来城市空中交通的"试验田"，为全国乃至全球起到示范作用。我们认为此次试点具有重大象征意义。 建议关注： 我们重申在《低空经济系列报告》中的观点：关注低空飞行器产业链和低空 新基建两条主线。低空经济正处于从0到1的阶段，密切关注政策落地情况。 低空飞行器产业链：1）无人机：纵横股份、航天电子、中无人机、航天彩虹 等；2）eVTOL：亿航智能、万丰奥威、中直股份、小鹏汽车、沃飞长空（未上市）、沃兰特（未上市）、峰飞航空（未上市）、时的科技（未上市）、御风未来（未上市）、零重力飞机（未上市）等；3）配套：广联航空、宗申动力、中航高科、光威复材、航天环宇、边界智控（未上市）、狮尾智能（纵横通信子公司）等。 低空新基建：1）智联网/空管系统：中科星图、莱斯信息、四川九洲、海格 通信、盛路通信等；2）态势感知/空防系统：航天南湖、国睿科技、四创电子等；3）模拟器：海特高新等；4）运营/维修：中信海直、安达维尔等；5）基础设施：深城交、苏交科、威海广泰、中国通号等。 风险提示：行业政策变化风险；市场需求不及预期；技术风险等。 目录 1各地竞相出台低空经济发展方案，抢滩万亿市场3 1.1合肥：2025年建成具有国际影响力的“低空之城”4 1.2苏州：2026年低空规模达600亿元，打造全国示范区5 1.3无锡：2026年争创全国低空经济创新示范区6 1.4南京：26年低空规模超500亿元，培育三层应用场景7 1.5北京：27年低空产业带动经济增长超1000亿元，重视安防反制能力建设8 1.6广州：27年低空规模达到1500亿元，全国领先8 1.7杭州：27年低空规模突破600亿，重点发展低空物流10 2低空经济的重要进展11 2.1头部eVTOL企业加速适航取证，26年或为重要拐点11 2.2山东拟打造省域“低空天网”，采购2.2万架飞行器12 2.3我国将探索建立通感一体的低空经济网络设施14 2.4航空工业集团牵头成立低空经济创新联合体15 2.5中央空管委拟开放6个eVTOL试点城市；济南市平阴县出让30年低空经济特许经营权16 3低空经济后续投资机会17 4风险提示18 插图目录19 1各地竞相出台低空经济发展方案，抢滩万亿市场 2023年以来，国家大力发展低空经济，将其纳入新质生产力和战略性新兴产业范畴。目前各地竞相出台低空经济发展方案。但不同地区在方案中各有侧重，我们以合肥、苏州、无锡、南京、北京、广州、四川、杭州等代表城市/区域为例，梳理各自方案要点，涉及发展目标、产业培育、场景开拓、基础设施、空管系统等多个维度的顶层设计： 图1：全国代表性地方城市低空经济发展方案梳理（节选） 城市 合肥 苏州 无锡 南京 北京 广州 四川 时间 到2025年 到2026年 到2026年 到2026年 到2027年 到2027年 到2027年 目标 基本建成具有国际影响力的“低空之城” 低空产业规模达到600亿元 低空经济产业产值规模突破300亿元 低空经济产业规模发展超500亿元 带动全市经济增长超1000亿元 低空经济整体规模达到1500亿元左右 / 培育企业 打造2个低空经济总部集聚区；打造2-3个多元业态的低空经济产业先导区 力争聚集产业链相关企业500家，形成产业链头部企业超过15家 全市低空经济领域国家级、省级专精特新企业达到5家以上，国家高新技术企业30家以上 低空经济领域高新技术企业达120家以上 低空经济企业突破5000家，培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心配套企业50家、技术服务企业100家 加大对无人机和智能航空器企业扶持力度，发展低空经济生产性服务业 在通航装备制造、低空飞行运营等领域各培育形成3-5家行业领军企业 应用场景 依托骆岗公园开通商业化空中游览航线；支持企业开拓无人机B2B、B2C物流配送航线；拓展城市公共治理场景 围绕物流配送、载人、旅游消费、应急救援、城市管理等打造一批示范场景，开通至周边机场3-5条通航短途运输航线、100+条无人机航线 加快运用无人驾驶航空器物流配送、载人观光旅游、城市社会治理等新兴场景，带动产业发展。到2026年低空飞行规模达到30万架次/年 培育30+具备示范效应的创新应用场景，支持开发低空快递物流、旅游观光、航空运动等商用场景，开通120+条低空航线 围绕应急救援、物流配送、空中摆渡、城际通勤、特色文旅等新增10个以上应用场景，开通3条以上面向周边地区的低空航线 成为国内首个载人飞行商业化运营城市，跨境飞行、商务定制、短途客运、文旅消费、物流运输、应急医疗、会展服务等市场规模达到300亿元 开通通航短途运输服务、发展无人机物流配送、扩扩大低空公共服务范围、拓展低空消费市场等 基础设施 明确起降点、航空港、航空枢纽等选址，制定24-25年建设任务 构建低空地面基础设施骨干网络，建成1-2个通用机场和200+垂直起降点；建成低空飞行试验基地 构建“2（硕放机场、丁蜀机场）+N（直升机场、起降点）+X”起降设施体系；建成200处各类起降设施 建成240+低空航空器起降场等信息化基础设施，建成3+试飞测试场和操控员培训点，规划建设1-2个通用机场 发挥现有通用机场功能，提供低空飞行器起降等各类服务。建设无人机、eVTOL等起降场网，存量整合、集约布局 建设广州首个跑道型通用机场，新建5+枢纽型垂直起降场、100+常态化使用起降点，低空基础设施投资规模超100亿元 建成20个通用机场和100个以上垂起降点，实现支线机场通航全覆盖 空管系统 1）形成市级低空飞行统一调度管控服务平台;2）争取低空飞行报批常态化属地管理试点；3）推进固定航线“备案制”管理模式 推进综合监管服务平台建设，构建低空空域数字孪生系统，提供空域、航线申请、飞行计划申报、飞行通信气象监测及飞行过程监管等服务 依托5G低空专网、雷达、通感一体等先进技术，优化全市低空通/导/监网络覆盖，构建设施互联、信息互通的低空物联网络;在重点敏感区域布局无人驾驶航空器反制设施 运用北斗、5G-A等技术，推进低空数字智联网建设；规划建设分层次气象观测站点，建立城市微气象观测预报体系 开发低空飞行管控及调度指挥系统等技术，构建通感一体、空天地一体化技术支撑能力，提供城市低空态势感知等应用服务和大规模高密度高频次智能融合飞行技术支持 分阶段推进北斗地面增强站、专用4G/5G通信基站、ADS-B基站、小型气象观测站等低空智能网联信息基础设施建设。实现市域低空飞行通/导/监能力全覆盖 建立省级低空空管运行管理服务平台，支持试点城市建设无人机低空监/管/服/用一体化信息基础设施；有效运用无人机探测反制系统 资料来源：各地方政府官方网站，民生证券研究院整理 1.1合肥：2025年建成具有国际影响力的“低空之城” 2024年1月22日，《合肥市低空经济发展行动计划（2023-2025年）》发布，主要提出了三项发展目标：1）2023年，落地eVTOL整机龙头企业，实现全球首条eVTOL商业化航线首飞；2）2024年，获批中国民航局第三批民用无人驾驶航空试验基地（试验区），基本建成骆岗低空融合飞行试验片区，实现载人eVTOL、货运物流、公共治理等场景全覆盖，初步形成完备的低空经济产业链；3）2025年，基本建成具有国际影响力的“低空之城”，在科技研发、产业集聚、应用场景、标准规则、飞行保障等方面走在全球前列1。 低空应用场景方面，围绕空中游览、无人机物流和城市公共治理三个方向进行开展。1）空中游览：支持在骆岗公园开通全球首条eVTOL商业化空中游览航线，并拓展至天鹅湖、大蜀山、环巢湖等区域。2）无人机物流：支持企业开通无人机B2B物流配送、B2C即时物流航线，发展城市无人机配送、无人机运输等新兴物流方式；3）城市公共治理：建设全国首个面向政务服务的“一网统飞”系统，按市场化模式提供无人机公共治理服务。鼓励各相关部门通过政府购买服务方式，加大无人机在交通管理、应急救援、城市消防、城市治安、血液运输、国土测绘、水务监测、电力巡线、环境监测等领域的应用。 飞行服务和管控方面，升级骆岗公园全空间无人体系管控与数据平台功能，并拓展至全市域，形成基于CIM底座的市级低空飞行统一调度管控服务平台；争取低空飞行报批常态化属地管理试点，探索推进固定航线“备案制”管理模式，简化低空飞行活动审批流程。 方案特点：1）围绕骆岗公园开展载人eVTOL、货运物流、公共治理等应用，eVTOL载人商业化应用有望实现全球领先；2）提出力争到2025年，将合肥市建成具有国际影响力的“低空之城”，在科技研发、产业集聚、应用场景、标准规则、飞行保障等方面走在全球前列。 图2：安徽合肥