对二甲苯：超卖补空，超跌反弹 PTA：嘉兴石化停车，开工下滑，现货基差走强 MEG：短期偏强，上方空间有限

期货研究 商 品2024年12月13日 研究 对二甲苯：超卖补空，超跌反弹 PTA：嘉兴石化停车，开工下滑，现货基差走强 产业 务 服MEG：短期偏强，上方空间有限 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2024-12-12 6708 4784 4709 6934 3865 2024-12-11 6668 4774 4703 6898 3789 2024-12-10 6594 4728 4683 6860 3742 2024-12-09 6520 4680 4646 6802 3802 2024-12-06 6590 4720 4682 6838 3812 日度变化 0.6% 0.2% 0.1% 0.5% 2.0% 月差 PX（1-5） PTA（1-5） MEG（1-5） PF(1-2) PX-EB01 2024-12-12 -228 -88 -86 -18 -1786 2024-12-11 -236 -88 -86 -18 -1796 2024-12-10 -230 -82 -93 -10 -1826 2024-12-09 -230 -84 -88 -6 -1851 2024-12-06 -230 -90 -92 -2 -1812 日度变化8---10 品种间价差 PTA01-0.65PX01 PTA01-MEG01 PTA01-PF01 PF01盘面加工费 PTA01-LU01 2024-12-12 424 75 -2132 1248 742 2024-12-11 440 71 -2106 1223 802 2024-12-10 442 45 -2122 1239 786 2024-12-09 442 34 -2116 1238 641 2024-12-06 437 38 -2116 1232 702 日度变化 -16 4 -26 25 -60 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2024-12-12 108 -55 75 -54 178 2024-12-11 81 -60 72 -48 182 2024-12-10 99 -60 66 10 177 2024-12-09 121 -62 62 18 175 2024-12-07 90 -60 60 20 184 日度变化 27 5 3 -6 -4 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2024-12-12 163962 2260 3078 26 10653000 2024-12-11 145508 2260 3078 26 10653000 2024-12-10 135892 2260 3078 26 10653000 2024-12-09 133661 2260 3078 26 10653000 2024-12-06 128975 2260 3078 26 10653000 日度变化18,454---- 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 PX：新加坡的一位贸易商将波动归因于“即将进行港口申报”，指的是即将申报1月交货的货物，这些货物的最后交易日是12月13日。 并补充说，但从根本上讲，亚洲PX市场几乎没有变化。 另一位新加坡交易员表示，交易员可能会在新贸易周期开始之前回补空头头寸并寻找一些剩余货物， 中国桐坤集团的一位消息人士称，该公司已于12月12日关闭了位于乍浦的精对苯二甲酸工厂的1号生产线。 该消息人士没有提及关闭的原因或预计的重启日期。 然而，一些市场消息人士表示，该线路可能由于技术原因而关闭，并且可能会保持闲置状态长达两个月。一位消息人士还将关闭归因于利润率不佳。 位于乍浦的PTA工厂拥有另一条产能为220万吨/年的生产线。该公司还在南通运营着600万吨/ 年的PTA产能。 尾盘石脑油价格偏强维持，1月MOPJ目前估价在642美元/吨CFR。12日PX价格上涨，一单1月亚洲现货在819成交。尾盘实货1月在818有买盘，2月在824/838商谈。12日PX估价在823美元/吨，较11日上涨8美元。浮动价1月在-12有成交，2月在-13/-9商谈，3月在-13有买盘。 PTA：中国大陆装置变动：逸盛宁波220万吨PTA装置检修，嘉兴石化150万吨PTA装置因故停车，个别装置负荷有波动，PTA负荷下调至82.1%。另根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，目前PTA开工率在87.4%附近。 MEG：截至12月12日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在71.81%（环比上期上升0.17%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在72.76%（环比上期下降2.29%）。 福建一套40万吨/年的MEG装置计划于下周后半周重启，该装置此前于10月中下旬停车检修。华中一套28万吨/年的乙二醇装置计划于下周重启，该装置此前10月上旬停车检修。 华东一套50万吨/年的MEG装置计划于下月初停车检修，预计检修时长在10天附近。 近期涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在71%左右。（2024年11月起，涤纶工业丝产能基数调至333万吨） 聚酯：本周聚酯负荷整体变动有限，仅以局部负荷微调为主。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在90.7%附近。 江浙涤丝12日产销整体一般，至下午3点45附近平均产销估算在5成略偏下。江浙几家工厂产销分别在90%、70%、85%、0%、55%、20%、100%、0%、0%、0%、60%、45%、50%、0%、45%、 40%、50%、50%。 12日直纺涤短销售良好，截止下午3:00附近，平均产销101%，部分工厂产销：150%、200%、 100%、100%、400%、50%、70%，80%，30%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分