国债期货：利率曲线延续下行，预期提前兑现或有止盈调整
基本面跟踪
12月11日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为-0.1。量价因子看空，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为0.33%，近20日累加收益为0.96%，近60日累加收益为0.60%，近120日累加收益为1.60%，近240日累加收益为2.79%。
市场方面，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.33%，创业板指跌0.11%，北证50指数跌1.41%，全市场成交额17984亿元，较上日缩量4295亿元，超3800只个股上涨。
资金方面，隔夜shibor报1.5280%，上涨5.80个基点；7天shibor报1.7220%，下跌6.20个基点；14天shibor报1.8490%，下跌1.90个基点；1月shibor报1.7110%，持平；3月shibor报1.7440%，下跌0.40个基点。
CTD券收益率方面，2年期活跃CTD券IRR为2.08%，5年期为2.30%，10年期为1.84%，30年期为2.90%，R007约1.8664%。
货币市场方面，12月11日银行间质押式回购成交23亿元，减少0.78%。隔夜收于1.45%，上涨10bp；7天收于1.75%，下跌7bp；14天收于1.83%，上涨2bp；1个月收于1.90%，下跌5bp。
现券方面，国债收益率曲线下移0.01-2.50BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移0.01BP、1.54BP、2.50BP和1.50BP至1.26%、1.53%、1.82%和2.04%）；信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M、1Y、3Y期收益率分别上行1.05BP、0.04BP和0.17BP至1.77%、1.80%和1.90%，5Y期下移0.69BP至2.02%。
分机构类型净多头持仓变化：私募减少0.96%，外资减少2.57%，理财子减少2.73%；周度变化：私募增加1.61%，外资减少1.87%，理财子减少2.69%。
宏观及行业新闻
12月9日，中共中央政治局会议分析研究2025年经济工作，提出明年实施适度宽松的货币政策，较“稳健”更积极。今年央行已两次降准共1个百分点，释放长期流动性约2万亿元，9月以来推出系列增量金融政策。明年“适度宽松”的货币政策将为更大力度的降准、降息创造条件，有效降低实体经济融资成本，激发市场需求和活力。会议同时提出实施更加积极的财政政策，力度将进一步提升。
趋势强度
国债期货趋势强度：0（取值范围为[-2,2]区间整数，分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性）。
