关键发现
401(k) 计划的参与、雇主贡献和贷款使用情况
雇主在设计其401(k)计划时可以选择是否自动为员工参保、提供雇主匹配以及允许员工贷款。本研究分析了近64,000个大型私营部门401(k)计划（通常指2019年资产超过100名参与者），包括自动参保、雇主贡献和员工贷款的情况。
- 自动参保：较大规模的401(k)计划更有可能自动为员工参保。样本中，资产超过1亿美元的计划中有60%以上自动参保，而资产少于1000万美元的计划中仅约20%自动参保。
- 雇主贡献：大多数401(k)计划提供雇主贡献。2019年，超过90%的覆盖90%以上401(k)参与者的计划提供了雇主贡献。即使在较小规模的计划中，这一比例也达到87%。
- 贷款使用：大多数大型401(k)计划允许员工贷款。约95%的拥有5000名或更多参与者的计划允许员工贷款，即使是小型计划，这一比例也接近87%。
投资菜单设计
- 投资选项数量：401(k)计划提供的投资选项数量有所增加。一致的401(k)计划平均增加了投资选项的数量。
- 投资类型：股票基金和债券基金是最常见的投资选项。不同类型的401(k)计划中，股票基金的投资比例最高。
- 目标日期基金：目标日期基金的使用在401(k)计划中逐渐增加，尤其是在较大的计划中更为普遍。
- 指数基金：指数基金的使用也在增加，并且在大型401(k)计划中几乎普及。
服务提供商多样性
- 记录保管人：较大的401(k)计划更倾向于使用资产管理公司作为记录保管人。
- 专属基金：不同规模的401(k)计划对专属基金的使用程度有所不同。
计划费用
- 总计划成本：401(k)计划的总成本与计划规模有关，总体上呈现出一定的分布特征。
- 共同基金费用：401(k)计划中的共同基金费用相对较低，尤其是对于股票型基金。自2009年至2019年，这些费用有下降趋势。
总结
本研究通过对近64,000个大型401(k)计划的数据分析，揭示了雇主在设计401(k)计划时的关键决策及其影响，包括自动参保、雇主贡献和贷款使用情况，同时详细探讨了投资菜单设计和服务提供商多样性等方面的内容。
