绿色金融趋势跟踪（202411）：应对气候变化的中国经验亮相COP29

绿色金融趋势跟踪（202411）：应对气候变化的中国经验亮相COP29 非银金融 评级：看好 日期：2024.12.10 证券研究报告|行业周报 报告要点 COP29达成至少3000亿美元/年的新气候融资集体量化目标（NCQG）。 2009年联合国气候变化大会（COP15）发达国家承诺到2020年每年为发展中国家提供1000亿美元的资金支持其应对气候变化行动，而这“1000亿美元/年”的承诺在2016年生效的《巴黎协定》中成为支持的 下限，并且在2020年以后继续生效。本次联合国气候变化大会（COP29） 上，发达国家承诺到2035年每年向发展中国家提供至少3000亿美元，用于支持发展中国家气候行动。 应对气候变化的中国经验亮相COP29。中国在COP29期间发布系列应对气候变化成果，如《应对气候变化南南合作中国行动》等，并举行新能源日、碳市场日、数字化日、气候资金与技术日、适应日等10个中国边 会主题日，展示应对气候变化的中国经验。截至2023年底，中国可再生 分析师徐丰羽 登记编码：S0950524020001：15026638387 ：xufy@wkzq.com.cn 联系人胡晓玲：13026676089 ：huxl1@wkzq.com.cn 行业表现2024/12/9 47% 35% 23% 11% -2% -14% 2023/122024/32024/62024/9 非银金融上证综指沪深300 能源发电总装机达到15.16亿千瓦，占全国发电总装机的51.9%，全国已 建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，新 能源技术领跑全球。2023年，“新三样”（电动汽车、锂电池和光伏产品）合计出口1.06万亿元，为全球应对气候变化贡献中国方案。 “气象×金融”的天气衍生品业务开始发挥风险管理作用。今年以来，以“中央气象台-大商所温度指数”为标的“保险+期货”天气衍生品陆续应用于农业、电力行业，为天气敏感型行业规避因天气变化所带来的生产经营风险和不确定性风险提供保障。不同于国际采用温度期货和期权等场内交易的方式，我国主要采用基于温度指数为标的的“保险+期货”模式为开发场外天气衍生品。本月，“中央气象台-广期所光伏气象指数”和“国家气象信息中心-郑州商品交易所气温指数”相继发布，可为更多的天气衍生品创新提供新标的。 风险提示：1、政策实施不及预期。 资料来源：Wind，聚源 相关研究 《绿色金融趋势跟踪（202410）：绿色金融高质量发展助力美丽中国建设，金融机构大有可为》(2024/11/11) 《绿色金融月报（202409）：绿色低碳转型相关立法逐步健全，大规模设备更新和消费品以旧换新有助于重点行业节能降碳和绿色化升级》(2024/10/17) 《《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》点评：绿色及转型债券存续期信息披露要求进一步强化，注册发行效率或将提高》(2024/10/17) 《业绩环比改善，自营业务仍是业绩核心变量—上市券商2024年中报业绩梳理分析》(2024/9/11) 《国泰君安+海通证券，“航母级”券商启航》 (2024/9/7) 《海晏河清，严监管与高质量发展并举—— —二季度金融行业政策报告》(2024/7/10) 《解读证监会主席吴清在陆家嘴论坛的主旨演讲》(2024/6/21) 《基金互认制度优化，两地互联互通推动金融高水平开放》(2024/6/18) 《强化“功能性”定位，上市券商监管新规助力一流投行建设》(2024/5/16) 内容目录 第一部分政策动态3 1.1国际绿色金融相关政策3 1.2COP29中国发布系列应对气候变化成果3 1.3国内绿色金融政策4 第二部分绿色金融产品动态5 2.1绿色信贷5 2.2绿色债券5 2.3ESG基金6 2.4ESG银行理财7 2.5环境权益融资工具7 2.6天气衍生品9 第三部分新闻动态13 风险提示13 图表目录 图表1：金融机构本外币绿色贷款余额投向及增速（亿元，%）5 图表2：碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款（亿元）5 图表3：2024年绿色债券月度发行情况（亿元，只）6 图表4：2024年各月银行间市场新发行绿债符合中欧《共同分类目录》的绿债情况（亿元，只）6 图表5：2024年新成立ESG基金月度规模和数量（亿元，只）7 图表6：2024年每月新成立ESG银行理财数量（只）7 图表7：2024年月度用水权成交量结构分布和成交单数情况（万m3，单）8 图表8：2024年月度用水权成交金额和平均成交价格（万元，元/m3）8 图表9：2024年11月陕西省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表10：2024年11月江苏省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表11：2024年11月福建省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表12：2024年11月浙江省排污权交易情况（吨，元/吨）9 图表13：部分CME温度指数合约10 图表14：2019-2023年CME天气期货和期权合约未平仓量10 图表15：2024年11月29日CME温度指数期货合约未平仓合约情况11 图表16：2024年11月HDDPHILADELF期货合约未平仓合约情况11 图表17：2024年11月部分城市日平均温度指数（DAT）走势12 图表18：2024年11月部分城市月度制热指数（HDD）走势12 图表19：2024年11月部分城市月度制冷指数（CDD）走势12 图表20：2024年11月部分月度累积平均温度指数（CAT）走势12 图表21：基于“中央气象台-大商所温度指数”的温度指数（保险）+天气衍生品产品情况13 第一部分政策动态 1.1国际绿色金融相关政策 COP29（29届联合国气候大会）期间，中国、欧盟和新加坡联合发布《多边可持续金融共同分类目录》（M-CGT）。M-CGT不具有法律约束力，对符合M-CGT要求的绿色资产市场主体可自愿进行评估和贴标。M-CGT在中欧可持续金融共同分类目录（CGT）的基础上，纳入 新加坡亚洲分类目录，共筛选出8个重点行业110项符合三方共识的、对实现气候减缓目标有重要贡献的经济活动，具体为农林渔业，制造业，电力、燃气、蒸汽和空调供应，供水、污水处理、废弃物管理和修复，建筑业，运输和仓储业，科学和技术活动和其他行业等8个行业。 11月14日，国际标准化组织（ISO）发布全球第一部ESG国际标准ISOESGIWA48《实施环境、社会和治理（ESG）原则框架》，旨在解决如何实施并将ESG融入组织文化，确保全球ESG报告和实践的一致性、可比性和可靠性的问题。ISOESGIWA48提供“One-ISO”ESG管理标准，包括管理框架、术语、原则、指标体系、报告要求、合格评定与合规管理，以及持续改进过程要求。 11月11日至22日，COP29达成的关键成果包括但不限于：（1）发达国家承诺，到2035 年每年向发展中国家提供3000亿美元的气候融资；COP29呼吁2035年前动员公共部门和私人部门对发展中国家的气候融资支持达到每年1.3万亿美元。（2）《巴黎协定》6.4条机制下的两项碳信用标准达成共识，通过了6.2条（允许各国通过双边或多边协议相互交易减排 量和排放许可指标（ITMOs））和6.4条（创建由联合国监督机构监督的全球碳市场）的实施细则。 1.2COP29中国发布系列应对气候变化成果 11月6日，生态环境部发布《中国应对气候变化的政策与行动2024年度报告》。报告指出， 2023年，中国持续大力推动碳排放强度下降工作，非化石能源消费占能源消费总量的比重比 上年提高了0.3个百分点，全国可再生能源装机规模突破15亿千瓦，在全国发电总装机中的比重突破50%，全国森林覆盖率达到24.02%。截至2024年6月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.64亿吨，2024年度报告累计成交金额268.41亿元。 11月11日，中国发布《早期预警促进气候变化适应中国行动方案（2025—2027）》（简称《方案》）。《方案》明确共享气候风险普查及评估知识、共建气候风险监测预报预警平台、共享气候适应型社会建设经验智慧和共促发展中国家早期预警能力等4点重点实施行动。未来两年， 中国将发射3颗风云静止气象卫星，为非洲、亚洲和太平洋国家提供高频次气象灾害监测，并与发展中国家分享早期预警技术、合作建设云端早期预警系统。 11月15日，“一带一路”绿色发展国际联盟发布《应对气候变化南南合作中国行动》。报告 指出，截至2024年10月，中国已与42个发展中国家签署53份气候变化南南合作谅解备 忘录，开展近百个减缓和适应气候变化项目；累计实施300多期气候变化相关领域或主题的 能力建设项目，为120多个发展中国家提供1万余人次培训员额。据不完全统计，2016年 以来，中国向其他发展中国家提供并动员气候变化相关资金超过1770亿元人民币，资金覆盖减缓和适应气候变化多个相关领域。 1.3国内绿色金融政策 1.3.1国家层面绿色金融政策 11月3日，生态环境部发布《全面实行排污许可制实施方案》，提出到2025年全面完成工业噪声、工业固体废物排污许可管理，基本完成海洋工程排污许可管理；开展全国火电、钢 铁、水泥等重点行业全面衔接试点，制作统一信息报表并纳入全国排污许可证管理信息平台统一填报合。 11月6日，深交所、上交所和北交所分别发布上市公司可持续发展报告编制指南（征求意见稿）（简称《指南》）。《指南》设置《第一号总体要求与披露框架》和《第二号应对气候变化》两个具体指南，对重要性议题识别和重要性分析、四要素披露框架、气候相关影响重要性和财务重要性评估、气候适应性和气候相关情景分析、核算温室气体排放量的流程和方法、 报告披露等进行了详细的说明。 11月14日，财政部发布《关于提前下达2025年节能减排补助资金预算》，明确2025年节 能减排补助资金的总额为98.86亿元，主要用于新能源汽车推广应用和燃料电池汽车示范应 用领域，两个领域补助资金分别为82.61亿元和16.25亿元。 11月27日，国家发改委发布《拟纳入<绿色技术推广目录（2024年版）>的技术清单》（《清单》）。《清单》涉及节能降碳产业（37个）、环境保护产业（21个）、资源循环利用产业（20个）、能源绿色低碳转型（17个）、生态保护修复和利用（4个）、基础设施绿色升级（12个）和绿色服务（2个）等7个产业共计113项技术，包括退役动力电池整包梯次利用技术及应用、燃煤电厂大规模CCUS技术、铝电解槽低碳长龄复合阴极技术与装备、基于模型融合的汽车碳排放管理平台技术实现方案研究与应用等。 1.3.2地方层面绿色金融政策 11月13日，深圳市生态环境局发布《深圳市减污降碳协同控制标杆项目建设实施方案》（《方 案》）。《方案》提出，到2025年建设50个减污降碳协同控制标杆项目；到2030年建设200个减污降碳协同控制标杆项目。对符合规定的标杆项目予以奖励或补贴，对授予“深圳市减污降碳协同控制标杆项目”称号的园区类给予100万元奖励、企业类给予50万元奖励，奖 励时限到2027年底。 11月25日，横琴粤澳深度合作区金融发展局印发《横琴粤澳深度合作区促进绿色金融发展扶持办法》，对绿色金融特色机构、绿色金融中介服务机构、绿色低碳转型项目融资、绿色保险费用、绿色评估认证费用、绿色金融创新或优秀案例和绿色金融人才给予补贴和奖励。 11月26日，重庆市财政局发布《关于提前下达2025年节能减排中央补助资金预算的通知》， 明确2025年新能源汽车推广应用补助资金34225万元，用于2021年以及以前年度新能源汽车推广应用补助资金清算、已推广但尚未完成清算的新能源汽车补助资金预拨。 11月29日，山东省发改委公布《2024年度拟支持的省新旧动能转换重大产业攻关储备项目名单》，包括新一代信息技术、高端装备、新能源、新材料、医疗健康、现代高效农业、精品旅游、现代轻工纺织、现代海洋、文化创