环联连讯二零二四年中期报告

目录 公司资料 54 管理层讨论及分析 56 其他资料 66 简明综合损益表 77 简明综合全面收益表 78 简明综合财务状况表 79 简明综合权益变动表 81 简明综合现金流量表 82 中期简明综合财务报表附注 84 董事会 执行董事 冯锐江先生梁筠倩女士黄伟桄博士 独立非执行董事 陈晓峰先生甘承倬先生凌国辉先生 审核委员会 甘承倬先生（主席）陈晓峰先生 凌国辉先生 薪酬委员会 凌国辉先生（主席）甘承倬先生 梁筠倩女士 提名委员会 陈晓峰先生（主席）凌国辉先生 冯锐江先生 风险管理委员会 冯锐江先生（主席）梁筠倩女士 黄伟桄博士 公司秘书 黄伟桄博士 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 公司网站 www.pangaea.com.hk 总办事处及香港主要营业地点 香港湾仔 庄士敦道181号大有大厦 9楼902–6室 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司星展银行（香港）有限公司恒生银行有限公司 渣打银行（香港）有限公司 开曼群岛主要股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 股份代号 香港联合交易所有限公司：01473 环联连讯科技有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然呈列本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至二零二四年九月三十日止六个月（“本期间”）的未经审核简明综合业绩。简明中期财务资料未经审核，惟已由本公司审核委员会（“审核委员会”）审阅。 业务回顾 市场回顾 AI解决方案的需求带动了半导体市场的强劲增长，亦显现了对先进技术存在的强劲需求。该需求不断增长，推动了行业（尤其是以AI为重点的行业）内的创新和增长。同时，中国对可持续发展及绿色倡议的承诺等积极市况，均推动行业扩张并引导行业迈向碳中和，并带动环保产品及绿色制造实践进一步加速发展。 此外，链接分部持续发展、迅速采用5G技术、扩展和升级数据中心以及WiFi7链接进步，均维持了该上升轨道。该等进步突显出半导体行业在塑造技术进步和促进创新方面的关键作用。尽管该等趋势令人鼓舞，惟金融压力及地缘政治紧张局势等挑战仍然存在，例如中美贸易争端影响通胀及利率。尽管如此，近期利率下调带来了有利转变，可能会减轻财务负担，刺激对半导体创新的投资，尤其是围绕AI技术的投资。在利用持续增长的AI需求的同时应对该等挑战，将对于该动态市场环境中持续取得成功至关重要。 业务回顾 于整个回顾期，行业挑战影响到本集团的发展轨迹及半导体需求。尽管面对该等阻碍，销售额仍较去年有所改善，惟高利率令融资成本增加，仍在若干程度上对盈利能力造成影响。全球经济持续动荡、地缘政治风险及美国货币政策转变，继续影响到行业前景。 为了应对该等挑战，本集团正在采取策略性措施，充分利用AI半导体的需求，加强密集支援以满足持续增长的需求。本集团亦大力运用加工技术，支持太阳能应用的激光切割技术，巩固其于中国市场的地位。 此外，本集团热衷于多元发展新市场、扩大产品线、扩阔合作伙伴网络，并创建策略联盟。透过扩大产品组合，本集团旨在扩大市场覆盖范围，接触更多新客户分部，增强竞争力。为了适应瞬息万变的全球动态，本集团有策略地扩展至各领域，以优化供应链及营运效率，充分利用地区的增长潜力。本集团各重点业务板块表现符合预期。本集团继续专注于增长、创新及股东价值。 前景 在未来阶段，本集团将坚持AI相关业务，与AI领域的主要参与者创建合作伙伴关系，利用领先技术以加强产品及变革解决方案。我们深明数据中心及HPC环境中对支持AI的通讯设备需求不断增加，并增加投资以提供卓越的性能及效率。 随着对高速、可靠无线连线的需求增长，对WiFi7标准潜力的期待持续升温。AI应用快速扩展需要强大的物联网基础设施以有效管理持续增加的数据流入。通过积极与供应商合作。本集团将加强与AI系统无缝集成的物联网解决方案，促进可靠链接及互通性。 此外，本集团致力推动符合绿色能源倡议的太阳能光伏板激光加工技术，利用工业激光专业知识以提高加工效率及生产成本，从而提升客户的竞争优势。 透过在5G网络方面保持领先地位，本集团将继续探索光学及无线通讯的进步，以实现更快的数据传输速率和增强网络可靠性，并致力将个人与产业无缝连接。 整体而言，我们专注于AI链接、WiFi技术、物联网集成、绿色倡议及先进通讯网络，为本集团的发展及成功奠定了基础，确保我们在动态市场格局中迎合不断改变的客户需求。本集团对未来盈利能力的可持续性持乐观态度，继续为股东创造价值。 财务回顾 收益 收益包括销售货品以及提供服务。 于本期间，货品销售的收益占本集团总收益约99.6%（二零二三年：99.8%）。提供服务的收益主要指来自向客户提供行政及支援服务的收入。于本期间，本公司大部分收益来自中国客户。 货品销售的收益由截至二零二三年九月三十日止六个月约598.9百万港元增加至本期间约1,016.7百万港元，主要由于人工智能(AI)产品的市场需求增加。 销售成本 销售成本主要包括货品成本，即向供应商采购产品的成本。 毛利率 于本期间，毛利率约为9.6%，而截至二零二三年九月三十日止六个月则约为9.1%。其升幅主要由于市场对本集团的产品需求及价格上升。 其他收入╱开支及收益╱亏损净额 其他收入及收益约3.5百万港元（二零二三年：3.7百万港元）主要指银行利息收入、汇兑差额净额、金融资产估值公平值收益及杂项收入。于本期间，其他收入及收益较去年同期减少0.2百万港元，主要由于本期间杂项收入减少约0.7百万港元及银行利息收入减少约0.1百万港元，惟部分被本期间人民币升值令汇兑收益增加约0.4百万港元所抵销。 销售及分销成本 销售及分销成本约20.7百万港元（二零二三年：约18.2百万港元）主要包括营销及销售员工薪金、交通费、运输费用、申报、咨询费用及研发开支。销售及分销成本较去年同期增加约2.5百万港元或14.0%，主要由于上述本期间收益增加所致。 行政开支 行政开支约48.2百万港元（二零二三年：约41.4百万港元）主要包括薪金及福利（包括董事酬金）、保险、经营租赁及其他物业费用、银行收费、应酬及折旧开支。本期间行政开支增加约6.8百万港元或16.5%，主要由于以下各项的合并影响：(i)本期间薪金、花红付款及员工人数增加，导致薪金及员工福利总额增加约5.7百万港元；(ii)银行收费增加约1.4百万港元；及(iii)本期间收益增加，导致差旅及应酬开支增加约0.9百万港元，惟部分被本公司日期为二零二一年四月二十日的公告所披露本公司购股权计划所授出购股权的股份付款开支减少约0.9百万港元所抵销。 融资成本 本集团的融资成本约15.2百万港元（二零二三年：约14.4百万港元）主要指本期间银行借款的利息开支。于本期间，本集团的银行借款产生利息约15.0百万港元，而去年同期则约为14.2百万港元。银行借款利息增加主要由于本期间利率增加，部分被银行借款总额从二零二三年九月三十日317.7百万港元减少至二零二四年九月三十日262.6百万港元所抵销，原因为本期间加强成本及营运资金控制措施。 税项 于本期间，本集团的税项主要包括即期所得税开支约2.4百万港元（二零二三年：所得税抵免1.8百万港元）。 本期间纯利 于本期间，纯利约为14.6百万港元，截至二零二三年九月三十日止六个月则录得净亏损约14.0百万港元。溢利增加主要由于上述因素的净影响，当中包括(a)收益增加；(b)市场需求增加导致毛利率增加；(c)其他收入及收益净额减少；(d)销售及分销成本增加； (e)行政开支增加；及(f)融资成本增加。 流动资金及财务资源 于本期间，本集团主要透过综合使用内部资源及银行借款满足其流动资金需要。本集团于二零二四年九月三十日的现金资源约为55.8百万港元（二零二四年三月三十一日： 64.1百万港元）。其主要以港元及人民币计值。于二零二四年九月三十日，本集团的未偿还银行借款总额约为262.6百万港元（二零二四年三月三十一日：280.7百万港元），主要包括银行保理贷款、进口贷款、信托收据贷款及循环贷款。本集团银行借款并无限 制及附带按要求偿还条款，均分类为流动负债。银行借款以港元及美元（“美元”）计值， 并须按浮动商业贷款利率支付利息。 本集团的资产负债比率（定义为计息借款总额扣除现金及现金等价物及已抵押银行存款后除以权益总额再乘以100%）由二零二四年三月三十一日约50.2%减少至二零二四年九月三十日约43.6%，主要由于存货减少约44.7百万港元以及贸易应收款项及应收票据减少约23.8百万港元，导致银行借款减少，部分被贸易应付款项减少约68.0百万港元抵销。 于本期间结束时，本集团并无重大或然负债。本集团拥有充足现金及可用银行融资以满足其承担及营运资金需要。 库务政策及外汇风险 本集团的财务报表以港元呈列。本集团主要以港元、美元及人民币进行其业务交易。由于港元维持与美元挂钩，就此而言并无重大汇兑风险。由于人民币收益的比例并不重大，就此而言并无重大汇兑风险。本集团目前并无任何利率对冲政策。然而，管理层会持续监控本集团的利率风险，并将于需要时考虑对冲利率风险。信贷风险已主要透过信贷政策及向外部金融机构进行保理方式对冲。 资本开支及承担 于本期间，本集团投资约0.2百万港元（二零二三年：约0.5百万港元）于资本开支，主要用于办公室设备、家俬及装置以及租赁物业装修。 于二零二四年九月三十日，本集团并无任何重大资本承担（二零二四年三月三十一日：无）。 或然负债 于二零二四年九月三十日，本集团并无任何重大或然负债（二零二四年三月三十一日：无）。 质押资产 于二零二四年九月三十日，本集团若干银行借款以下列各项作抵押： (i)本集团的银行存款107.0百万港元（二零二四年三月三十一日：107.1百万港元）作质押； (ii)将冯锐江先生金额为19.5百万港元（二零二四年三月三十一日：19.2百万港元）的人寿保险单投资作质押； (iii)贸易应收款项及应收票据97.3百万港元（二零二四年三月三十一日：28.0百万港元）；及 (iv)本公司提供最高可达1,563.7百万港元（二零二四年三月三十一日：1,563.7百万港元）的公司担保。 重大投资 于二零二四年九月三十日，本集团并无任何价值为本集团资产总值5%或以上的重大投资。 发行股本证券或出售库存股份以换取现金 于本期间，本公司概无任何股本集资活动，亦无出售任何库存股份。 重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业 于本期间，本集团并无任何重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业。 雇员及薪酬政策 于二零二四年九月三十日，本集团有122名雇员（二零二四年三月三十一日：114名雇员）。雇员薪酬维持于具竞争力的水平，并密切参考个人表现、工作经验、资历及现行相关行业惯例每年检讨。除基本薪金及法定公积金计划外，亦可能参考本集团及个人表现向选定员工授出酌情花红及购股权。本集团亦向员工提供其他福利，例如在职及外部培训。本集团并无任何与雇员的重大纠纷或因雇员纠纷而导致其业务中断，亦无于招聘及挽留有经验的员工或具备技术的人员方面遭遇任何困难。本集团与其雇员保持良好关系。 本期间结束后事项 本期间结束后并无发生对本集团业务、该等经营业绩或本集团的事务状况产生重大影响或可能产生重大影响的事项或情况。 上市所得款项净额用途 本公司自本公司股份于联交所主板首次公开上市（“上市”）收取的所得款项净额约88.1百万港元（经扣除