环联连讯二零二四年年报

目录 公司资料 2 财务摘要及概要 4 主席报告 6 管理层讨论及分析 8 董事及高级管理层履历详情 15 企业管治报告 20 董事会报告 45 环境、社会及管治报告 61 独立核数师报告 77 经审核财务报表 综合损益表 81 综合全面收益表 82 综合财务状况表 83 综合权益变动表 85 综合现金流量表 86 财务报表附注 88 财务概要 154 董事会 执行董事 冯锐江先生黄伟桄博士梁筠倩女士 非执行董事 甘承倬先生（自二零二三年十月一日起由非执行董事调任为独立非执行董事） 独立非执行董事 陈晓峰先生凌国辉先生 施永进先生（自二零二三年十月一日起辞任）甘承倬先生（自二零二三年十月一日起 由非执行董事调任为独立非执行董事） 审核委员会 施永进先生（主席）（自二零二三年十月一日起辞任） 甘承倬先生（自二零二三年十月一日起由成员调任为主席） 凌国辉先生 陈晓峰先生（于二零二三年十月一日起获委任） 薪酬委员会 凌国辉先生（主席）梁筠倩女士 施永进先生（自二零二三年十月一日起辞任）甘承倬先生（自二零二三年十月一日起获委任） 提名委员会 陈晓峰先生（主席）冯锐江先生 凌国辉先生 风险管理委员会 冯锐江先生（主席）黄伟桄博士 梁筠倩女士 公司秘书 黄伟桄博士 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 合规顾问 竤信国际有限公司 （于报告期间直至二零二三年六月三十日） 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 公司网站 www.pangaea.com.hk 总办事处及香港主要营业地点 香港湾仔 庄士敦道181号大有大厦 9楼902–6室 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司星展银行（香港）有限公司恒生银行有限公司 渣打银行（香港）有限公司 开曼群岛主要股份过户登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 股份代号 香港联合交易所有限公司：01473 主要财务资料 截至三月三十一日止年度╱于三月三十一日 二零二四年 二零二三年 二零二二年 二零二一年 二零二零年 千港元 千港元 千港元 千港元 千港元 收益 1,384,011 1,198,505 1,223,791 1,549,284 970,866 EBITDA（附注1） 5,982 3,586 35,115 88,367 65,820 本公司普通股权持有人应占权益 218,182 248,548 274,589 268,195 121,543 本公司普通股权持有人应占 纯利╱（净亏损） (29,261) (31,398) 3,735 50,129 33,448 主要财务比率 截至三月三十一日止年度╱于三月三十一日 二零二四年 二零二三年 二零二二年 二零二一年 二零二零年 毛利率(%) 8.5 10.8 12.7 12.7 17.1 纯利╱（净亏损）率(%) (2.1) (2.6) 0.3 3.2 3.4 资产负债比率(%（)附注2） 50.2 75.7 48.9 18.6 153.5 附注： (1)EBITDA指利息、税项、折旧及摊销前盈利 (2)资产负债比率指计息借款总额（扣除现金及现金等价物以及已抵押银行存款）除以权益总额 收益 千港元 2024 2023 2021 2021 2020 0400,000 800,000 1,200,000 1,600,000 利息、税项、折旧及摊销前盈利（“EBITDA”） 千港元 2024 2023 2022 2021 2020 020,000 40,000 60,000 80,000 100,000 本公司普通股权持有人应占权益 千港元 2024 2023 2022 2021 2020 060,000 120,000 180,000 240,000 300,000 本公司普通股权持有人应占纯利╱（净亏损） 千港元 2024 2023 2022 2021 2020 -40,000 -20,0000 20,000 40,00060,000 尊敬的股东们： 本人谨代表环联连讯科技有限公司（“本公司”或“环联”，连同其附属公司统称“本集团”）董事会（“董事会”），欣然向阁下呈报本公司截至二零二四年三月三十一日止年度（“本年度”）的年报概览及进展以及不断发展的半导体器件及尖端技术的未来前景。在过去的一年里，本集团录得收入1,384.0百万港元，较上年度增长15.5%，并录得亏损29.3百万港元。人工智能(AI)发展热潮及绿色倡议在很大程度上拉动我们所供应产品需求的日益增长，我们已见证可观增长及骄人业绩。尽管如此，本集团于期内的净亏损乃由于利率高企以及影响我们资本投资决策及运营成本的各种因素导致的毛利下降。 全球AI数据中心快速增长，为本集团带来前所未有的机遇。随着数据需求持续飙升，我们的半导体产品已成为该等数据中心架构中不可或缺的一部分，能够以更低的单位比特功耗实现高效的数据处理和更快的传输速度。我们投入大量资源以保持领先地位，确保我们的产品符合现代数据中心的严格要求。这一战略重点极大地促进了我们的销售增长，并使我们成为业内主要参与者值得信赖的合作伙伴。 而且，我们的半导体专业知识与开发太阳能光伏(PV)板应用所需的工业激光器之间的协同作用潜力巨大，我们认为是前景光明的领域之一。随着全球日益转向可再生能源，太阳能大体上已成为全球能源转型的关键参与者。尽管在某个特定领域，飞速发展的AI培训及推理可能会占用大量资源，但升级的重点是高效能硬件、冷却系统及配电以尽量减少对环境的影响，这已成为整个产业的重要发展方向。我们尝试为优化太阳能光伏板生产定制的工业激光器提供支持，这与整个行业的方向以及我们可持续发展重要愿景完美契合。经过多年的研发，本集团的实验室团队在获取丰富的工业激光加工专有技术，将激光用于工业应用方面取得重大成就。该项专业知识有助于本集团优化激光性能，确保精确且高效的运作以及调整激光功率。我们专业的激光实验室与尖端的工业激光技术相结合，使我们能够善用太阳能领域内的机会，进一步多元化我们的收入来源并巩固我们作为行业领导者的地位。 此外，光学和无线通信市场亦是本集团的重点关注领域。我们在提供先进半导体器件支持该快速发展行业的基础设施方面取得重大进展。随着5G技术、“超越5G”时代的美好前景、wifi7及物联网革命的到来，我们致力于创新将使我们处于这股变革浪潮的前沿。我们不断改善我们的产品组合以满足网络通信公司不断变化的需求，使其能够为客户提供更快、更可靠及更高效的链接解决方案。 我们供应的产品能够最大程度地满足AI的严格要求，该等产品助推本集团进行改革创新。对AI解决方案的需求激增，我们的链接设备在满足该等市场需求方面发挥关键作用。通过利用AI的力量，我们创造新机会及释放新潜能与AI专家合作。我们致力于AI及其相关业务发展，不仅推动我们的销售，而且使我们处于技术进步的前沿。 展望未来，我们正处于进入AI生态系统的最佳时期，因此我们对本集团的未来前景保持乐观。本集团的未来发展及扩展空间广阔。AI数据中心、通信网络、Wifi7及物联网(IoT)的重要性日益凸显、加速采用可再生能源以及5G及超越5G转向6G的持续扩展，为我们的业务取得成功奠定坚实的基础。我们矢志不渝地致力于技术卓越、客户满意和可持续增长。我们敬业的专家团队将持续促进发展，确保我们保持领先，把握新机遇。此外，预计未来利率下降趋势将为我们改善本集团的营运利润率表现提供坚实且有利的条件。 最后，本人谨此衷心感谢我们的股东及利益相关者对本集团的坚定支持和信心。在大家的共同努力下，我们取得了非凡成就。本人相信来年将会取得更大的成功。本人对我们才华横溢的员工表示衷心感谢，其专业奉献精神及聪明才智对我们的成就功不可没。 感谢阁下一直以来的信任与合作。 主席 冯锐江 香港，二零二四年六月二十六日 业务回顾 市场回顾 当前，半导体行业面临众多挑战，包括全球经济不明朗、部分项目出现市场需求波动且表现疲软、库存高企、财务成本上升以及中美贸易紧张局势引致的地缘政治问题导致通胀及利率上升。为了保持盈利及竞争力，半导体公司须知悉如何应对该等难题，包括有效管理研发及供应链以及人才培养。 半导体行业面临该等挑战，但仍然是全球经济的关键参与者。为了支援该行业的发展，中国鼓励企业实施创新理念，包括可持续发展及绿色发展，以促进绿色生产，引导绿色生活方式。于二零二一年发布的“十四五”规划中，中国已确认将加快实现中国碳中和目标的重点战略产业，包括新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等。透过完善工业绿色低碳标准体系及推广数以万计绿色产品，为重点行业及地区的绿色制造奠定坚实基础。本集团预计国家政策将进一步推动我们的人工智能相关及绿色业务的增长。 随着高性能计算及可再生能源的战略发展，WiFi7无线连接的进步，5G网络的部署及6G的发展，对用于AI技术的半导体的需求仍然强劲。此外，随着全球经济继续从疫情中复苏，半导体行业有望在推动增长及创新方面发挥重要作用，将进一步增强该市场的长期发展能力。由于该等积极趋势，本集团对自身长期的业务发展能力持乐观态度。 业务回顾 于本年度内，行业承压，且对本集团发展及半导体的整体需求造成影响。尽管出现该等情况，与上一年同期相比，本年度的销售业绩有所改善。然而，利率上升导致融资成本增加，对整体盈利能力产生负面影响。此外，当前宏观经济环境的持续波动、全球供需状况失衡、持续的全球地缘政治风险以及美国收紧货币政策继续对近期行业前景造成压力。 为了减轻该等问题造成的影响，本集团积极采取多项策略。首先，本集团抓住半导体于满足人工智能需求方面所带来的增长机遇。人工智能驱动的高性能传输技术的需求不断增长，这得益于其增强数据处理及分析性能、扩展带宽能力、解决高密度模块日益严重的系统功耗及散热问题以及降低成本的能力。 其次，本集团抓住绿色行业不断增长所创造的机遇。随着对可再生能源需求的增加，本集团投资于太阳能光伏板开发及生产所需的尖端镭射技术。该战略举措助力本集团成为中国市场的领先供应商。 此外，本集团正在开拓新市场，增设新产品线，扩大其供应商及客户群，并与该地区的主要参与者创建战略合作伙伴关系。透过将本集团的产品多样化，本集团扩大其市场范围，并触及先前未开发的业务合作伙伴及客户群。该扩张措施不仅有助于本集团增加收入来源，而且能够增强本集团的整体竞争优势。此外，为了应对全球供应商及客户动态转变，本集团正拓展东南亚市场。本集团认识到该地区的新兴市场潜力及成本优势，已在主要地点创建稳固的业务，以优化供应链并确保运营保持顺畅。 于本年度，本集团的四个主要市场领域—AIHPC（高效能运算）、绿色能源（工业镭射器）、Wi-Fi及物联网连接以及电讯基础设施的表现符合市场及本集团预期。本集团有意于不断变化的营商环境中持续推动增长与创新，同时保持其韧性、适应力及对重要股东的承诺。 前景 展望未来，本集团始终致力于参与AI相关业务。我们坚定信心，持续巩固与AI领域领先公司的伙伴关系。预期的合作将有助于本集团善用我们的尖端AI技术，增加我们的产品供应范围并为客户提供变革性解决方案。我们认识到对AI通讯设备的需求日益增长，尤其是在数据中心及HPC（高效能计算）环境中。为满足该等需求，我们正在加大投入，以提供卓越的性能、效率及可扩展性。 我们对WiFi6及即将推行的WiFi7标准的前景深感振奋。随着对高速、可靠无线连接的需求持续激增，我们完全有能力把握这一趋势。我们的重点在于支持下一代WiFi解决方案