关注AI推理侧行情开启下的三条主线（2024.12.02-12.08）

行业研 究传媒互联网 报 告 关注AI推理侧行情开启下的三条主线(2024.12.02-12.08) 2024-12-08 行业周报看好/维持传媒互联网 走势对比 太平洋证券股份有 限子行业评级 公司证券 研相关研究报告 究《智谱AIAgent全新升级，AI情感陪 报伴多样化发展》 告《关注AI赋能下的情感陪伴及广告营销 应用场景》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 报告摘要 海外AI应用进入业绩兑现期，2024年第三季度Applovin、Salesforce等公司受益于AI技术赋能，相关业务收入及利润实现同比增长；国内AI情感陪伴应用层出不穷，多款应用月活跃用户数表现亮眼。我们认为，AI产业重心正转向AI应用在不同场景的突破，2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线。 B端：AI技术重塑各垂直领域工作流，关注AIAgent AI技术重塑工作流、实现业绩提升，已在海外企业得到验证。2024年第三季度Applovin软件平台EBITDA同比高增79.4%，主要得益于AI驱动的广告技术软件AXON带来投放效率、ROI等提升。看好未来AI技术在各垂类领域运用，重塑传统工作流。同时，尤其关注AIAgent发展。我们认为，AIAgent提高了人类使用智能终端设备的效率，有望赋能工作流的优化与自动化，实现降本增效。未来随着相关模型及技术、执行任务的准确率逐渐提升，AIAgent有望应用于游戏开发、影视制作等各垂类领域，提高生产力。 C端：容错率高的场景有望较先实现突破，关注情感陪伴 容错率较高的C端应用场景有望较先突破，而情感陪伴场景蕴藏巨大潜力。10月海外头部应用Character.AI网页版访问量近2.15亿，位列全球第7位。国内应用在App端崭露头角，MiniMax星野、抖音猫箱、昆仑万维Linky、小冰公司XEVA的MAU均进入全球前100。并且，目前产品及应用已从聊天机器人式的多轮对话逐渐发展出具备实物或3D形象的多种形态。如：字节跳动的AI陪伴玩具“显眼包”；奥飞娱乐基于“喜羊羊与灰太狼”等动画IP的智能玩具；恺英网络战投企业自然选择的3DAI虚拟女友陪伴应用《EVE》等。伴随着产品形态及陪伴功能的创新发展，满足用户多样化陪伴需求的同时有望进一步打开市场空间。 模型：OpenAI开启新品发布期，关注发展潜力更大的多模态OpenAI开启连续12天的新产品发布期。首日发布o1模型正式版，具备更快更强大的推理能力，并支持图像上传；第二天发布强化微调功能，让模型学会在自定义领域以新的有效方式进行推理，为垂类领域模型开发提供支持。持续关注海外头部厂商AI技术更新进展，尤其关注仍存在较多技术进步潜力和可能性的多模态模型发布。看好多模态持续发展降低内容资产升维门槛，赋能内容资产价值重估。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 核心观点 我们认为，2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线：1）B端应用：AI有望重塑各垂类领域工作流，关注AIAgent发展。建议关注：广告营销：易点天下、蓝色光标、因赛集团、天娱数科；影视：华策影视、博纳影业；游戏：恺英网络、掌趣科技、电魂网络等。2）C端应用：容错率较高的场景有望较先突破，关注情感陪伴场景发展。建议关注：昆仑万维、恺英网络、奥飞娱乐等。3）模型层：多模态仍存在较多技术进步的潜力和可能性，看好其赋能内容资产价值重估。建议关注：文字IP：中文在线、掌阅科技；形象IP：上海电影、奥飞娱乐等。 风险提示 AI技术发展不及预期的风险、政策监管风险、行业竞争加剧的风险。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 3 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.AI11 2.3.电影12 2.4.电视剧13 2.5.综艺节目14 2.6.渠道14 2.7.直播电商15 2.8.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻18 4.1.AI18 4.2游戏20 4.3互联网21 5风险提示21 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅6 图表2：板块涨幅前10个股6 图表3：板块跌幅前5个股7 图表4：2024年12月07日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2024年上半年手游广告投放力度排行11 图表6：2024年10月全球AI产品排行11 图表7：2024年10月国内AI产品排行12 图表8：2024年12月07日内地电影票房排行12 图表9：2024年12月05日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行.13 图表10：2024年12月06日电视剧集热度排行14 图表11：2024年08月国内五大视频平台月活跃用户数（亿人）15 图表12：2024年11月25日-12月01日抖音直播主播销售额排行15 图表13：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速.16 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.33%、6.38%、1.69%、1.94%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：利欧股份、福石控股、华闻集团、天娱数科、吉视传媒、视觉中国、新华传媒、欢瑞世纪、易点天下、盛通股份。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 002131.SZ 利欧股份 55.04% 154.13% 2 300071.SZ 福石控股 42.07% 94.22% 3 000793.SZ 华闻集团 27.41% 57.80% 4 002354.SZ 天娱数科 26.12% 11.96% 5 601929.SH 吉视传媒 25.41% 27.47% 6 000681.SZ 视觉中国 24.07% 27.61% 7 600825.SH 新华传媒 23.52% 73.16% 8 000892.SZ 欢瑞世纪 19.95% 7.34% 9 301171.SZ 易点天下 19.41% 94.71% 10 002599.SZ 盛通股份 19.24% 37.07% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：生意宝、广博股份、华立科技、天地在线、新经典。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 301011.SZ 生意宝 -22.65% 12.00% 2 002095.SZ 广博股份 -18.69% 57.55% 3 002103.SZ 华立科技 -16.70% 37.81% 4 002995.SZ 天地在线 -9.58% 6.64% 5 603096.SH 新经典 -6.71% 11.61% 来源：iFinD，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2024年10月中国游戏产业报告》，2024年10月国内游戏市场实际销售收入290.83亿元，同比增长14.40%。根据七麦数据，12月07日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《地下城与勇士：起源》、 《无尽之日》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图表4：2024年12月07日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 *《地下城与勇士：起源》 2 《王者荣耀》 1 《光与夜之恋》 99 《和平精英》 4 《金铲铲之战》 7 *《QQ飞车》 36 《穿越火线：枪战王者》 19 *《火影忍者》 26 《英雄联盟手游》 5 *《FC足球世界》 22 《冒险岛：枫之传说》 48 《暗区突围》 60 8 行业周报P 《QQ炫舞》 24 《部落冲突：皇室战争》 123 《魂斗罗：归来》 96 《使命召唤手游》 81 《元梦之星》 21 《桃源深处有人家》 143 《合金弹头：觉醒》 200+ 《天涯明月刀》 185 《黎明觉醒：生机》 200+ 《派对之星》 200+ 网易 《梦幻西游》 9 《阴阳师》 47 《蛋仔派对》 31 《逆水寒》 20 《率土之滨》 46 《第五人格》 25 《大话西游》 62 《实况足球》 52 《巅峰极速》 129 《倩女幽魂》 64 《暗黑破坏神·不朽》 113 《明日之后》 59 《全明星街球派对》 149 《梦幻西游网页版》 143 《一梦江湖》 109 《无尽的拉格朗日》 165 《光·遇》 31 《荒野行动》 200+ 《大话西游：归来》 200+ 《哈利波特：魔法觉醒》 200+ 《劲舞时代》 200+ 哔哩哔哩 《三国：谋定天下》 10 *《FateGrandOrder》 71 *《碧蓝航线》 200+ *《坎公骑冠剑》 200+ *《千年之旅》 200+ 心动公司 《出发吧麦芬》 81 《火炬之光：无限》 200+ *《不休的乌拉拉》 200+ 9 行业周报P *《香肠派对》 200+ 《仙境传说RO》 200+ 中手游 《航海王热血航线》 127 《真·三国无双霸》 200+ 《斗罗大陆-斗神再临》 200+ 《新射雕群侠传之铁血丹心》 200+ 友谊时光 《凌云诺》 200+ 《浮生为卿歌》 145 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 85 《凡人修仙传：人界篇》 175 *《叫我大掌柜》 200+ *《小小蚁国》 200+ 《新斗罗大陆》 200+ 《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ *《云上城之歌》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《大天使之剑H5》 200+ 《空之要塞：启航》 200+ 吉比特 《问道》 67 《一念逍遥》 61 *《奥比岛：梦想国度》 200+ *《地下城堡3：魂之诗》 200+ *《世界弹射物语》 200+ *《摩尔庄园》 200+ *《石油大亨》 200+ *《地下城堡2：黑暗觉醒》 200+ 完美世界 《完美世界》 200+ 《诛仙》 108 《梦幻新诛仙》 179 《天龙八部2》 200+ 《完美世界：诸神之战》 200+ 《幻塔》 200+ 《新笑傲江湖》 200+ 《幻塔海外版》 200+ 《新神魔大陆》 200+ 《战神遗迹》 200+ 10 行业周报P 《武林外传》 200+ 巨人网络 《原始征途》 60 《球球大作战》 73 《征途2》 199 《征途》 200+ 游族网络 《新盗墓笔记》 200+ 《少年三国志2》 200+ 《少年三国志-零》 200+ 《少年三国志》 200+ 掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》 146 《奇迹：觉醒》 200+ 《一拳超人：最强之男》 200+ 《全民奇迹2》 200+ 《魔法门之英雄无敌：战争纪元》 200+ 祖龙娱乐 《以闪亮之名》 75 《梦幻模拟战》 153 《天地劫：幽城再临》 200+ 《鸿图之下》 200+ 世纪华通 《无尽冬日》 3 *《阿瓦隆之王》 200+ 《龙之谷2》 200+ 电魂网络 《梦三国》 200+ 冰川网络 《超能世界》 122 《X-HERO》 200+ 《远征手游》 200+ 《远征2》 200+ 恺英网络 《新倚天屠龙记》 200+ 《龙神八部之西行纪》 200+ 米哈游 《崩坏：星穹铁道》 19 《云·星穹铁道》 200+ 《原神》 38 《崩坏3》 200+ 来源：七麦数据，太平洋证券研究院 注：1）*表示该游戏为公司独代而非自研；2）跟踪标的