关注AI推理侧行情开启下的三条主线（2024.12.02-12.08）

关注AI推理侧行情开启下的三条主线(2024.12.02-12.08) 海 外AI应 用 进 入 业 绩 兑 现 期 ，2024年 第 三 季 度Applovin、Salesforce等公司受益于AI技术赋能，相关业务收入及利润实现同比增长；国内AI情感陪伴应用层出不穷，多款应用月活跃用户数表现亮眼。我们认为，AI产业重心正转向AI应用在不同场景的突破，2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线。 ➢B端：AI技术重塑各垂直领域工作流，关注AI Agent AI技术重塑工作流、实现业绩提升，已在海外企业得到验证。2024年第三季度Applovin软件平台EBITDA同比高增79.4%，主要得益于AI驱动的广告技术软件AXON带来投放效率、ROI等提升。看好未来AI技术在各垂类领域运用，重塑传统工作流。同时，尤其关注AIAgent发展。我们认为，AI Agent提高了人类使用智能终端设备的效率，有望赋能工作流的优化与自动化，实现降本增效。未来随着相关模型及技术、执行任务的准确率逐渐提升，AI Agent有望应用于游戏开发、影视制作等各垂类领域，提高生产力。 子行业评级 相关研究报告 ➢C端：容错率高的场景有望较先实现突破，关注情感陪伴 《智谱AI Agent全新升级，AI情感陪伴多样化发展》 容错率较高的C端应用场景有望较先突破，而情感陪伴场景蕴藏巨大潜力。10月海外头部应用Character.AI网页版访问量近2.15亿，位列全球第7位。国内应用在App端崭露头角，MiniMax星野、抖音猫箱、昆仑万维Linky、小冰公司X EVA的MAU均进入全球前100。并且，目前产品及应用已从聊天机器人式的多轮对话逐渐发展出具备实物或3D形象的多种形态。如：字节跳动的AI陪伴玩具“显眼包”；奥飞娱乐基于“喜羊羊与灰太狼”等动画IP的智能玩具；恺英网络战投企业自然选择的3D AI虚拟女友陪伴应用《EVE》等。伴随着产品形态及陪伴功能的创新发展，满足用户多样化陪伴需求的同时有望进一步打开市场空间。 《关注AI赋能下的情感陪伴及广告营销应用场景》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523060001 ◼联系人：李林卉E-MAIL：lilh@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190123120023 ➢模型：OpenAI开启新品发布期，关注发展潜力更大的多模态 OpenAI开启连续12天的新产品发布期。首日发布o1模型正式版，具备更快更强大的推理能力，并支持图像上传；第二天发布强化微调功能，让模型学会在自定义领域以新的有效方式进行推理，为垂类领域模型开发提供支持。持续关注海外头部厂商AI技术更新进展，尤其关注仍存在较多技术进步潜力和可能性的多模态模型发布。看好多模态持续发展降低内容资产升维门槛，赋能内容资产价值重估。 ➢核心观点 我们认为，2025年有望开启AI推理侧行情，关注行情开启下的三条主线：1）B端应用：AI有望重塑各垂类领域工作流，关注AI Agent发展。建议关注：广告营销：易点天下、蓝色光标、因赛集团、天娱数科；影视：华策影视、博纳影业；游戏：恺英网络、掌趣科技、电魂网络等。2）C端应用：容错率较高的场景有望较先突破，关注情感陪伴场景发展。建议关注：昆仑万维、恺英网络、奥飞娱乐等。3）模型层：多模态仍存在较多技术进步的潜力和可能性，看好其赋能内容资产价值重估。建议关注：文字IP：中文在线、掌阅科技；形象IP：上海电影、奥飞娱乐等。 ➢风险提示 AI技术发展不及预期的风险、政策监管风险、行业竞争加剧的风险。 目录 1一周行情回顾..................................................62行业运行数据..................................................72.1.游戏..........................................................72.2.AI...........................................................112.3.电影.........................................................122.4.电视剧.......................................................132.5.综艺节目.....................................................142.6.渠道.........................................................142.7.直播电商.....................................................152.8.广告营销.....................................................153重点公司重要公告速览.........................................164行业要闻....................................................184.1.AI...........................................................184.2游戏.........................................................204.3互联网.......................................................215风险提示....................................................21 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅....................................6图表2：板块涨幅前10个股..........................................6图表3：板块跌幅前5个股...........................................7图表4：2024年12月07日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行........7图表5：2024年上半年手游广告投放力度排行.........................11图表6：2024年10月全球AI产品排行...............................11图表7：2024年10月国内AI产品排行...............................12图表8：2024年12月07日内地电影票房排行.........................12图表9：2024年12月05日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行.13图表10：2024年12月06日电视剧集热度排行........................14图表11：2024年08月国内五大视频平台月活跃用户数（亿人）.........15图表12：2024年11月25日-12月01日抖音直播主播销售额排行.......15图表13：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速.16 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.33%、6.38%、1.69%、1.94%。 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：利欧股份、福石控股、华闻集团、天娱数科、吉视传媒、视觉中国、新华传媒、欢瑞世纪、易点天下、盛通股份。 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：生意宝、广博股份、华立科技、天地在线、新经典。 2行业运行数据 2.1.游戏 ➢重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2024年10月中国游戏产业报告》，2024年10月国内游戏市场实际销售收入290.83亿元，同比增长14.40%。根据七麦数据，12月07日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《地下城与勇士：起源》、《无尽之日》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： ➢手游买量市场分析 根据App Growing数据，2024年上半年国内广告投放力度排名前三的游戏分别为：《向僵尸开炮》、《233乐园》、《骷髅传奇》。 2.2.AI ➢全球AI产品访问量 根据AI产品榜数据，2024年10月全球AI产品网页版访问量排名前三的分别为：ChatGPT（37.8亿）、New Bing（18.6亿）、Canva Text to Image（8.18亿）。 ➢国内AI产品访问量 根据AI产品榜数据，2024年10月国内AI产品网页版访问量排名前三的分别为：360AI搜索（2.88亿）、百度文库AI功能（4825万）、Kimi (Moonshot)（2928万）。 2.3.电影 根据猫眼电影数据，2024年至今内地电影总票房402亿元，12月07日单日票房1.33亿，较上周增长9.09%。2024年12月07日电影综合票房排名前三分别为：《好东西》（麦特影业等）、《孤星计划》（上海三次元影业等）、《海洋奇缘2》（华特迪士尼影业等）。 2.4.电视剧 ➢卫视收视率 根据CSM数据，2024年11月28日（周四）CSM 71卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《好运家》（芒果TV等出品），第二名《婚内婚外》（上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司出品），第三名《暗夜与黎明》（中央电视台等出品）。 ➢播映指数 根据艺恩数据，截至2024年12月06日电视剧集播映指数排名前三分别为：《白夜破晓》（北京五元文化传媒有限公司）、《永夜星河》（深圳市腾讯视频文化传播有限公司等出品）、《蜀锦人家》（优酷信息技术有限公司）。 2.5.综艺节目 根据艺恩数据，截至2024年12月06日综艺节目播映指数排名前三分别为：《再见爱人第四季》、《声生不息大湾区季》、《现在就出发第2季》。 2.6.渠道 ➢移动端：互联网视频 根据QuestMobile数据，2024年08月国内五大视频平台MAU分别为：爱奇艺（3.94亿）、腾讯视频（3.86亿）、芒果TV（2.68亿）、哔哩哔哩（2.19亿）、优酷（1.99亿）。 来源：QuestMobile，太平洋证券研究院 2.7.直播电商 ➢抖音直播 根据飞瓜数据，11月25日-12月01日抖音直播主播销售排名前三分别为：与辉同行（1亿+）、董先生（1亿+）、贾乃亮（1亿+）。 2.8.广告营销 根据CTR数据，2023年1-7月广告市场花费同比上涨5.4%，其中，7月份广告市场花费同比增长8.7%，月度花费环比减少0.8%。 3重点公司重要公告速览 4行业要闻 4.1.AI ➢海外要闻 1)三星电子和SK海力士正合作标准化LPDDR6-PIM内存产品 三星电子和SK海力士正合作标准化LPDDR6-PIM内存产品，旨在加快AI低功耗存储器标准化。PIM技术整合存储和计算功能，解决AI算法运行时的“存储墙”和“功耗墙”问题，提升运算效率并降低成本。（中关村） 2）谷歌面向企业开放最新的生成式AI视频模型Veo 谷歌宣布在Vertex AI平台上，以私测预览版的形式，面向企业开放最新的生成式AI视频模型Veo，助力企业内容创作流程，领跑AI视频生成赛道，抢先OpenAI Sora推出Veo模型，可生成1080P高清视频。（IT之家） 3）意大利iGenius宣布基于英伟达Grace Blackwell超级芯片建设大型超算 意大利iGenius宣布基