中国财富管理市场报告（2024）

中国财富管理市场运行情况

• 市场规模：截至2023年末，中国财富管理市场规模为117.92万亿元，2023年下半年企稳回升。2024年二季度，银行理财、公募基金、券商资管计划、养老金市场规模均大幅增长。
• 银行理财：产品发行逐季下降，业绩基准震荡下行，“固收+”产品发行量持续增长，理财子公司占比进一步提高。现金管理收益低迷，短期投资收益震荡下行。热点包括积极布局产品体系建设，丰富创新产品线，打造养老金融特色服务，积极推进养老金融产品创新。
• 信托业：资产规模稳定增长，经营业绩显著改善。资金投向结构优化，标准化投资能力持续提升。热点包括分类新规引领信托行业战略转型与高质量发展，布局信托特色化与多元化发展模式。
• 公募基金：资产净值震荡上行，债券基金增长明显，混合基金出现下滑。货币基金收益大幅下滑，权益基金表现不佳。热点包括公募基金规模首次突破30万亿元。
• 私募基金：增强风险防控“紧箍咒”，推动两类子公司合规展业。热点包括健全金融监管体制，全球化资产配置成趋势。
• 券商资管：资管规模总量平稳，行业发展稳步推进。热点包括券商资管转型加速，资管业务逆势突围。
• 保险资管：保险资管整装待发，资产总额稳步上升。热点包括做好"养老金融"大文章，全面提升保险资管水平。

中国财富管理市场发展逻辑

• 宏观经济：三季度GDP增速放缓，高技术产业增长较快；基建投资平稳增长，地产投资回暖乏力；社会消费品零售总额增速放缓，餐饮收入同比下降。
• 货币政策：短期利率有所回落，国债利差出现走阔趋势。
• 财政政策：财政收入增速回落，逆周期调节再加力。
• 资金端：存款搬家流向理财，公募基金实现超越；资产增速领跑全球，财管需求持续增长；家庭资产配置转型，财管担当重要载体。
• 资产端：债券市场震荡下行，信用利差进一步走阔；多项政策组合加力，资本市场高质量发展；全球股市集体回暖，市场情绪显著改善；公募REITs未来发展空间广阔，市场持续活跃；房企融资大幅下降，销售数据持续低迷。

中国财富管理市场未来展望

• 宏观经济：结构调整阵痛持续释放，政策相互配合产生合力；投资端增长动能增强，房地产市场继续筑底；消费市场持续回暖，以旧换新政策效果明显。
• 货币政策：强化逆周期调节，营造良好货币金融环境。
• 财政政策：财政政策更加积极有为，增强经济回升向好态势。
• 资金端：存款利率持续下调，“储蓄搬家”或将强化；养老业务大有可为，资管机构竞相角逐；家庭资产配置转型，持续增配金融资产。
• 资产端：债券收益率平稳运行，信用利差有望缩窄；经济回暖提升业绩，A股市场未来可期；公募REITs市场环境日趋成熟，未来机遇与挑战并存；楼市政策密集发布，整理趋势呈现利好。
• 机构端：投教工作道阻且长，买方投顾大势所趋；持续强化投研能力，产品谱系渐趋完善；财富管理需求多元，主题投资方兴未艾。