ETF轮动策略跟踪：策略上月超额收益1.71%，12月建议关注券商指数ETF

一、富国ETF轮动因子表现

• 11月市场震荡，富国ETF轮动因子表现稳定，IC为-8.44%，多空组合收益率为-2.80%，多空净值曲线震荡。
• 因子测算显示，券商指数ETF（515850）、智能汽车ETF（515250）、300ESG ETF（516830）表现较好，分别获得4.35%、-2.26%、0.75%的收益率，相对市场有超额收益。

二、富国ETF轮动策略表现与最新建议关注ETF

• 11月富国ETF轮动策略收益率为3.12%，等权基准1.41%，超额收益率为1.71%，跑赢等权基准。
• 策略持仓组合中，券商指数ETF、智能汽车ETF、300ESG ETF具有上涨潜力。
• 最新建议关注ETF（2024年12月）：券商指数ETF（515850）、智能汽车ETF（515250）、300ESG ETF（516830）。
  • 券商指数ETF排名第一，因分析师预期变化、扣非净利润环比、经营资本占比因子排名靠前。
  • 智能汽车ETF排名第二，因市盈率倒数、经营资本占比因子表现较好。
  • 300ESG ETF排名第三，在市盈率倒数、分析师预期变化方面保持较好水平。

三、富国ETF轮动策略回顾

• 策略基于盈利水平、经营质量、估值动量和分析师预期因子四个维度综合衡量ETF投资价值。
• 通过6个细分因子（扣非净利润环比、净利润同比、经营资本周转、经营资本占比、市盈率倒数、分析师预期变化）等权合成富国ETF轮动因子。

四、富国基金ETF产品介绍

• 富国基金共管理53只ETF，覆盖股票型、债券型、商品型、跨境四大类，总管理规模超过1007.79亿元。
• 在行业主题ETF中，富国基金在科技、医药生物、消费、周期、高端制造、金融地产等多个热门行业板块均有产品布局。

五、风险提示

• 模型存在失效风险，政策、市场环境变化可能导致模型测算失效或因子关系消失。
• 国际政治摩擦等可能导致各大类资产同向大幅波动。
• 基金历史业绩不代表未来表现。