ETF轮动策略跟踪：策略上月表现优异，10月建议关注稀土ETF

一、富国ETF轮动因子表现

• 9月份A股市场因利好刺激政策大幅上涨，富国基金旗下20只ETF均获得正收益，其中券商指数ETF、创业板ETF富国和大数据ETF表现较好，超额收益分别为20.37%、20.29%和13.59%。
• 富国ETF轮动因子排名前3的ETF为智能汽车ETF（515250）、物流ETF（516910）和医药龙头ETF（515950），智能汽车ETF综合排名第一。
• 9月因子IC为25.32%，多空组合收益率为0.04%，因子表现良好，但近两年有一定回撤。

二、富国ETF轮动策略表现与最新建议关注ETF

• 富国ETF轮动策略每月末选取排名前3的ETF构建组合，9月收益率为22.44%，等权基准为22.77%，超额收益率为-0.32%，未能跑赢基准。
• 9月持仓组合中，稀土ETF、智能汽车ETF和物流ETF具有上涨潜力，稀土ETF因分析师预期变化、扣非净利润环比等因子表现最好。
• 10月建议关注ETF为稀土ETF（159713）、智能汽车ETF（515250）和物流ETF（516910），分别因扣非净利润环比、市盈率倒数和经营资本周转等因子表现较好。

三、富国ETF轮动策略回顾

• 富国ETF轮动策略从盈利水平、经营质量、估值动量和分析师预期四个维度衡量ETF投资价值，合成轮动因子。
• 盈利类因子包括扣非净利润环比和净利润同比，质量类因子包括经营资本周转和经营资本占比，估值动量类因子为市盈率倒数，分析师预期因子为分析师对下一年一致预期EPS变化率。

四、富国基金ETF产品介绍

• 富国基金管理规模超过1万亿元，非货币型基金管理规模市场排名第4，拥有全牌照经营资质。
• 富国基金在ETF领域布局丰富，共管理53只ETF，覆盖股票型、债券型、商品型、跨境四大类，总管理规模超过1007.79亿元。
• 在行业主题ETF中，富国基金在科技、医药生物、消费、周期等多个热门行业板块均有产品布局。