20241206弘业周报：天然橡胶（RU、NR）

核心现状

• 现货市场：截至12月6日，上海国产全乳胶价17750元/吨（周初涨600元/吨），青岛泰产20号胶价15295元/吨（周初涨635元/吨）。
• 产区现状：国外东南亚洪水影响减弱，泰国东北部恢复，越南旺产；国内云南停割，海南受雨影响减产，加工厂冬储备货。
• 开工率：半钢胎开工率79.02%（周环比-0.05%），全钢胎开工率58.85%（周环比-1.1%）。
• 库存：截至12月1日，中国天胶社会库存113.5万吨（周环比+0.39%），青岛保税区及一般贸易库存42.28万吨（周环比-0.17%）。

总结展望

胶市本周延续11月末反弹，主力合约站上万九关口。产业链担忧包括：

• 供应端：产区旺产压制，但国内云南停割、海南减产及国外洪水影响仍存。
• 库存端：累积不重，青岛库存累库迹象初显。
• 需求端：轮胎开工不弱，车业年末旺季及特朗普关税政策不确定性或刺激出口。
• 宏观因素：短期集中注销仓单压力渐消，胶市轻装运行。 建议关注高位压力、库存累积及宏观事件影响。

轮胎月度产量

（注：原文未提供具体轮胎产量数据）

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