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系统性资金流向监测：CTA在美国股票多头仓位上获得收益，...-111470265

AI智能总结

市场驱动因素：本周市场主要受美国大选影响。共和党获胜后，美股和美元走高，推动了趋势跟随者（CTAs）的表现。
CTAs表现：
- 趋势跟随者在美股长仓、美元长仓和债券短仓上取得了收益。
- 尽管美股和外汇市场的收益部分被债券市场的亏损所抵消，但整体趋势依然向好。
美股定位：
- 美股的定位相对较高，若继续上涨且波动性下降，可能会吸引更多的买盘。
- 市场对罗素2000指数的定位更为宽松，潜在的买盘增加。
其他地区：
- 欧洲、日本和中国的趋势跟随者预计会成为卖方。
- 德国股票指数（如STOXX 50）已连续四周下跌，表明趋势跟随者可能建立新的空头仓位。
- 日本和中国股市的长期定位将减少。
债券市场：
- 美国国债期货的空头头寸有所增加，接近5月份的水平。
- 虽然收益率有所下降，但趋势跟随者仍需关注未来的收益率变化。
商品市场：
- 由于选举结果，黄金期货的多头头寸有所减少，但价格趋势依然较高。
- 商品市场中，大豆油的买盘预计会迅速增加。
期权市场：
- 期权交易商在大选前保持适度的短期看跌头寸，反映投资者对短期内SPX期权的需求。
- 大选当天，净空头头寸显著增加，但随后有所回升。

SPX gamma：
- 选举日当天，delta对冲者净空头头寸约为40亿美元。
- 至周三收盘，gamma头寸增至+530亿美元，单日变动近60亿美元。
- 周四gamma头寸进一步升至+880亿美元（年化83百分位）。
SPX gamma影响：
- 如果日内波动集中在最后15分钟，则gamma可能对SPX 1个月期的隐含波动率造成0.7个百分点的下降。
SPX gamma拆分：
- 近5天内，delta对冲者净持有840亿美元的SPX gamma。
- 其中，非到期期权贡献480亿美元，到期期权贡献120亿美元，到期开放兴趣贡献250亿美元。