公用事业及环保产业行业研究：10月用电：高温影响消退，二产支撑用电增长

10月全社会用电量7742.0亿千瓦时，增速为4.33%，三大产业及居民用电量均实现同比正增长。其中，居民用电对全社会用电量新增贡献率达21.7%，同比增长30.9pct；第二产业用电新增贡献率达44.1%，同比下降35.9pct。第二产业成为用电需求增长的重要支柱，但居民用电因东南沿海地区气温高于去年同期，同比仍显著提升。

从板块视角看，所有板块用电增速均环比回落，仅消费板块用电增速高于前5年平均增速。TMT板块用电量同比上升12.7%，增速环比-1.1pct，AI发展驱动网络信息和软件服务相关领域用电持续高增；能源板块用电量同比上升5.2%，增速环比-0.4pct，受居民出行、基建和户外施工项目开工增多支撑；地产周期板块用电增速为1.3%，增速环比-1.0pct，除建筑业和四大耗能行业用电量增速为负外，其余均实现正增长；制造板块用电量同比增长5.9%，增速环比-1.2pct，TMT制造业增速最高、达12.9%；消费板块用电量同比增长8.7%，增速环比-2.3pct，批发和零售业用电同比增速最高、达13.0%；交运板块用电量同比增长5.3%，增速环比下降1.2pct，用电增速连续两个月环比下滑。

从区域视角看，10月西藏用电量同比增长13.6%领跑全国，增速前十省份主要集中在沿海地区。各省用电增量贡献率前五省份分别为广东、浙江、江苏、安徽、内蒙古，其中广东贡献率达17.8%，或因气温较高和地产链用电量回升。