集运指数（欧线）：正套入场（多02，空04、10）
期货研究 41 商 品2024年12月5日 研究 集运指数（欧线）：正套入场（多02，空04、10） 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研 究郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 所【基本面跟踪】 表1：集运指数（欧线）基本面数据 昨日收盘价日涨跌 昨日成交昨日持仓 持仓变动 昨日成交/持仓 前日成交/持仓 EC2412 3,413.4-1.78% 40,5714,606 -335 1.20 1.33 期货 EC2502 2,649.0-3.75% 13,21933,801 107 0.74 0.84 EC2504 1,833.5-3.25% 13,21917,775 -540 0.74 0.84 昨日价差 前日价差 EC2502-EC2504 815.5 834.0 EC2502-EC2510 1,017.8 1,050.0 EC2404-EC2406 -94.5 -94.0 本期 2024/12/2 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,828.63 点 -1.2% 运价 SCFIS：美西航线 1,616.66 点 -17.6% 指数 本期 2024/11/29 单位 双周涨幅 SCFI：欧洲航线 3,039 $/TEU 22.5% SCFI：美西航线 3,345 $/FEU -12.5% 承运人 ETD 航线 ETA 航程（天） $/40'GP 价格 $/20'GP 即 MaerskMSC 2024/12/19上海2024/12/20上海 2025/1/25鹿特丹 2025/2/5鹿特丹 3647 47105540 25903320 期 OOCL 2024/12/8上海 2025/1/25鹿特丹 44 4810 2900 运欧 EMC 2024/12/14上海 2025/1/21鹿特丹 38 4720 3085 价线 COSCO 2024/12/9上海 2025/1/15鹿特丹 37 6225 3525 CMA 2024/12/16上海 2025/1/22鹿特丹 37 6260 3330 ONE 2024/12/19上海 2025/2/13鹿特丹 56 6004 3472 HPL_QQ 2024/12/25上海 2025/2/10鹿特丹 57 6900 3845 HMM 2024/12/13上海 2025/1/23鹿特丹 40 4906 2668 汇率 美元指数 美元兑离岸人民币 昨日价格106.377.30 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：10-12月周度班船数量图2：中国-欧基：10-12月周度运力 2MOA 水THESwan+CGX+Britannia 万TEU 2MOA THESwan+CGX+Britannia 总（右轴）1717 1616 1515 1413 17171717 1618 15 1416 35 3028.2 总（右轴） 33.3 27.728.8 30.2 27.9 25.7 32.6 30.7 31.131.7 30.236 32 121 10 863 331 3 32 6 66 3333314 12 10 66666 251.99 20 22.8 6.78 5.57 7.08 4.962.40 4.40 6.836.74 28 5.796.256.7724 20 5 548 636 44 12.77.01 15 105.7 9.9 10.513.412.312.5 8.6 13.312.412.412.312.116 12 8 225 000 10.67.47.99.29.49.310.19.39.49.49.49.48.74 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年12月1日；1月运力已将待定船舶计入；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 图3：2025年欧线月度周均运力图4：分联盟月度周均运力 14 万TEU/周2MOATHESwan+Britannia+CGX 万TEU/周欧线月度周均运力 32 30.89 1230 10 828 25.64 28.29 26.79 27.1526.32 29.09 28.16 26.39 626 4 22422.22 022 20 24.60 24.68 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年12月1日；1月运力已将待定船舶计入；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 据以色列媒体，以色列国防部长卡茨表示，对哈马斯的压力正在增加，这次“我们将真正能够推进人质交易”。(来自金十数据APP) 市场消息：哈马斯在一份内部声明中指示人员“收紧”扣押人质的条件，并威胁称，一旦以色列采取行动，将“消灭”人质。(来自金十数据APP) 以色列代表团将前往埃及就加沙停火等问题谈判。金十数据12月4日讯，当地时间12月4 日，由以色列国家安全局局长罗南巴尔率领的代表团将于12月5日抵达埃及首都开罗，就潜在的加沙停火和被扣押人员交换协议进行谈判。有消息显示，以色列此次派出的代表团当中将包括一名以总理内塔尼亚胡的“特使”。截至目前，以色列政府方面暂未对这一消息做出回应。 特朗普特使会见卡塔尔和以色列总理以推动停火。金十数据12月5日讯，一位了解会谈情况的消息人士在当地时间周三表示，美国当选总统特朗普物色的中东特使会见了卡塔尔和以色列的总理，以启动特朗普在1月20日就职前达成加沙停火和人质释放协议的外交努力。消息人士称，即 将上任的中东问题特使史蒂夫维特科夫于11月底访问了卡塔尔和以色列。消息人士补充道，这些会议表明，卡塔尔在上个月暂停了关键调解人的角色后，已经恢复了这一角色。哈马斯谈判代表可能会返回卡塔尔首都多哈，以促进新一轮谈判。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分
