工业硅日报：受仓单增加扰动，工业硅期货大幅下跌

期货研究报告|工业硅日报2024-12-05 受仓单增加扰动，工业硅期货大幅下跌 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 12月4日，工业硅期货价格小幅震荡，主力合约2501开于12220元/吨，最后收于11930 元/吨，较前一日结算下跌385元/吨，跌幅3.13%。截止收盘，2501主力合约持仓约12.91 万手，当日增仓9362手。总合约持仓28.05万手，较上一交易日减少16312手。当前， 新交割品已开始仓单注册，12月4日仓单无新增，仓单总数为26898手，折合成实物 有134490吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11600-11700元/吨；通氧553#硅在11700-11800元/吨；421#硅在12100-12300元/吨。因盘面价格下跌，前期非标货竞争增强，需关注期现商�货后对现货价格的负反馈。若盘面持续回落，行业或有进一步减产可能，有望缓解库存压力。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-38元/千克；多晶硅致密料34-36元/千克；多晶硅菜花料报价31-33元/千克；颗粒硅33-35元/千克，N型料38-42元/千克。西南地区进入枯水期后，西南产区减产规模扩大，预计本月产量为11万吨左右。因硅料生产企业长期亏损，且协会已发�自律性号召，预计下个月产量继续下滑，对工业硅需求减少。 有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，12月4日有机硅DMC报价12500-13500元/吨。进入下半年，有机硅的新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。但整体产能过剩较多，预计有机硅价格震荡为主。 观点 目前西南枯水期减产较多，西北部分大厂生产调整，计划减少开炉数量，总体供应端减少较多，但下游的多晶硅企业同样存减产预期。当前，工业硅基本面呈供需双弱格局，盘面受消息扰动，振幅将有所加剧，盘面或宽幅震荡。 策略 中性，区间操作 风险点 1、新疆减产力度； 2、多晶硅企业减产规模； 3、新仓单注册进度； 4、宏观及资金情绪 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：吨4 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截至11月29日，中国金属硅行业库存合计约37.34万吨（含注册 仓单）；其中百川统计厂库19.04万吨；百川统计港口库存13.8万吨，其中黄埔港4.7 万吨，天津港4.9万吨,昆明港4万吨；交割库注册仓单折合成实物约为4.51万吨。 据SMM统计，截至11月29日，金属硅行业库存51.4万吨（含注册仓单），港口库 存15.5万吨，其中黄埔港3.1万吨，天津港5.8万吨，昆明港6.8万吨；其他35.9万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，近日，芜湖聚航新材料科技有限公司年产300万平方米有机硅片材建设项目阶段性验收公示。项目名称：年产300万平方米有机硅片材建设项目阶段 性验收建设单位：芜湖聚航新材料科技有限公司项目投资：实际投资7000万元，环 保投资71.4万元建设地点：安徽省芜湖市弋江区杨河路32号。项目概况：项目主要生产设备位于原有3#厂房内，内设置9条有机硅片材生产线，并配套设有配料区、恒温室、给料区和危废暂存库，设计年产有机硅片材300万㎡。验收范围：阶段性验 收，项目主要生产设备位于原有3#厂房内，内设置4条有机硅片材生产线，并配套设有配料区、恒温室、给料区和危废暂存库，年产有机硅片材134万㎡。环保设备进行验收，各项污染治理措施的落实情况。 据ACMI硅基新材料报道，11月29日，北海市行政审批局受理亿斯德年产12万吨石英砂、硅微粉项目（一期）环评公示情况项目投资：100000万元建设地点：广西壮族自治区北海市合浦县星岛湖镇柯江村占地面积：用地约55亩，其中包括约25亩自有 工业用地和乌家产业园一期6栋标准厂房所在的30亩工业用地，本项目用地均为工业 用地项目建设内容：本项目主要建设3条石英砂、硅微粉生产线，配套建设厂房、办 公楼及相关配套设施，3条生产线包括1条高纯石英砂、硅微粉生产线及2条超高纯石 英砂、硅微粉生产线，建成后可年产约6万吨石英砂、硅微粉产品，其中包括约5万 吨高纯石英砂、硅微粉产品和1万吨超高纯石英砂、硅微粉产品产品方案：本项目分南北两个厂区，其中北侧厂区设置高纯生产线，主要通过水洗、破碎、磁选、酸洗、烘干、色选等工序生产高纯石英砂/高纯硅微粉产品；南侧厂区设置超高纯生产线，主要通过水洗、破碎、焙烧水淬、制砂、磁选、酸洗、浮选、烤砂、强磁选和氯化焙烧等工序生产超高纯石英砂/超高纯硅微粉产品。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 17500 16500 15500 14500 13500 12500 11500 10500 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 1500 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 -1500 18000 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 3000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 270 220 170 120 70 20 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 70 60 50 40 30 20 10 2023-04-052023-09-052024-02-052024-07-05 0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5/6 有机硅行业指数（左轴） 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 数据来源：IfinD华泰期货研究院 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 图7:有机硅行业指数 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 2023-09-05 2023-11-05 2024-01-05 2024-03-05 2024-05-05 2024-07-05 2024-09-05 10 5 0 -5 -10 2024-11-05 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 数据来源：IfinD华泰期货研究院 2022-01-05 光伏行业指数（左轴） 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 图8:光伏行业指数 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 工业硅日报丨2024-12-05 2023-07-05 光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2023-09-05 2023-11-05 2024-01-05 2024-03-05 2024-05-05 2024-07-05 2024-09-05 2024-11-05 免责声明 工业硅日报丨2024-12-05 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com