国债期货：利率回升调整，宽幅震荡谨慎操作
基本面跟踪
12月02日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.31%，报114.950；10年期主力合约跌0.16%，报107.300；5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为0.82。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为0.22%，近20日累加收益为0.71%，近60日累加收益为0.43%，近120日累加收益为1.33%，近240日累加收益为2.33%。
市场方面，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.44%，深成指跌0.4%，创业板指跌0.44%，北证50指数涨0.11%，全市场成交额17560亿元，较上日缩量694亿元，超2400只个股上涨。
资金方面，隔夜shibor报1.3370%，下跌7.70个基点；7天shibor报1.6010%，上涨1.00个基点；14天shibor报1.7340%，上涨1.10个基点；1月shibor报1.7360%，下跌1.80个基点；3月shibor报1.7950%，下跌3.00个基点。
CTD券收益率：2年期活跃券IRR为2.06%，5年期活跃券IRR为2.03%，10年期活跃券IRR为1.62%，30年期活跃券IRR为1.64%，R007约1.7538%。
货币市场方面，12月3日银行间质押式回购成交27亿元，增加10.01%。隔夜收于1.37%，上涨8bp；7天收于1.57%，上涨12bp；14天收于1.65%，上涨3bp；1个月收于1.65%，当日无成交。
现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y、10Y期中债收益率分别上行0.51BP、1.07BP、0.76BP至1.33%、1.63%、1.99%；30Y下移0.25BP至2.17%）；信用债收益率曲线下移1.21-4.10BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y、5Y期分别下移4.10BP、3.65BP、1.21BP、1.88BP至1.79%、1.83%、1.98%、2.14%）。
持仓变化：分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少3.95%，外资减少3.02%，理财子减少2.85%；周度变化：私募减少9.8%，外资减少3.39%，理财子减少1.69%。
宏观及行业新闻
12月03日，中国央行进行513亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。有银行接到央行关于国债收益率突破2%的快速调研通知，调研内容包括原因分析、机构债券投资基本情况等。截至下午15时，10、30年国债活跃券利率上行超过1bp，7年国债活跃券利率上行近2bp。
趋势强度
国债期货趋势强度：0。
分析师声明与免责声明
本报告由国泰君安期货研究提供，分析师虞堪、林致远具有期货投资咨询执业资格。报告观点仅供专业投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
