国债期货：超长端维持震荡，谨慎操作
【基本面跟踪】
- 11月20日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.02%。国债期货指数为0.9。
- 量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为0.02%，近20日累加收益为0.23%，近60日累加收益为-0.00%，近120日累加收益为1.03%，近240日累加收益为1.68%。
- 市场方面，A股三大指数上涨，沪指涨0.66%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.50%，北证50指数涨3.07%，成交额16516亿元，放量550亿元，超4500只个股上涨。
- 资金方面，隔夜shibor报1.4800%，上涨1.00个基点；7天shibor报1.6930%，下跌0.40个基点；14天shibor报1.8810%，上涨0.90个基点；1月shibor报1.7920%，下跌0.20个基点；3月shibor报1.8560%，持平。
- 2年期活跃CTD券IRR为2.15%，5年期活跃CTD券IRR为2.69%，10年期活跃CTD券IRR为2.15%，30年期活跃CTD券IRR为5.59%，R007约1.8301%。
- 货币市场方面，银行间质押式回购成交25亿元，减少2.00%。隔夜收于1.45%，上涨5bp；7天收于1.72%，下跌8bp；14天收于1.90%，上涨3bp；1个月收于1.65%，下跌20bp。
- 现券方面，国债收益率曲线涨跌不一：2Y和5Y期中债收益率分别下移0.42BP和0.48BP至1.40%和1.71%；10Y和30Y期分别上移0.78BP和1.90BP至2.10%和2.31%。信用债收益率曲线涨跌不一：AAA级中短期票据6M和1Y期分别下移0.28BP和0.41BP至1.94%和2.00%；3Y和5Y期分别上移0.61BP和0.49BP至2.16%和2.31%。
- 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少0.31%，外资增加0.44%，理财子增加0.73%；周度变化：私募增加6.56%，外资增加4.37%，理财子增加5.09%。
【宏观及行业新闻】
- 11月LPR报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，1年期LPR为3.1%，均与上月持平。
- 中国央行进行3021亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有2330亿元7天期逆回购到期。
【趋势强度】
【研究结论】
