镍不锈钢日报：宏观情绪及成本有支撑，镍不锈钢盘面反弹

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 12月03日沪镍主力合约2501开于124880元/吨，收于126010元/吨，较前一交易日收盘上涨0.25%，当日成交量为121919手，持仓量为77116手。昨日夜盘沪镍主力合约开于126920元/吨，收于127270元/吨，较昨日午后收盘上涨2.08%。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约延续盘整的态势，日线级别上看，沪镍处于多空分歧严重的时刻，下方有较强支撑，盘面反弹，成交量对比上个交易日减少，主力合约的持仓量减少。现货市场方面，金川集团上海市场销售价格127200元/吨，较上一交易日下跌400元/吨，下游逢低采买情绪好转，日内现货成交情况好转。金川资源厂家放货较少，现货升水有小幅上涨，其余品牌多持稳运行。当日精炼镍现货升水整体上涨，其中金川镍升水上涨100元/吨至3000元/吨，进口镍升水持平为-200元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加22吨至27256吨，LME镍库存增加1296吨至164430吨。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03037416投资咨询号：Z0019517 ◼镍观点： 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，整体围绕40日均线下方作震荡，预计沪镍价格短期内难以向下突破全年的低位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ◼镍策略： 联系人 中性。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 ◼风险： 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策。 304不锈钢品种： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 12月03日不锈钢主力合约2412开于13205元/吨，收于13065元/吨，较前一交易日收盘上涨0.73%，当日成交量为105964手，持仓量为119482手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13110元/吨，收于13155元/吨，较前一日午后收盘上涨1.27%。 不锈钢主力合约全日窄幅震荡，持仓量则由01月份合约逐渐转移至02合约以及远月的合约。现货市场方面，现货报价相对平稳，下游采买情绪转暖，成交有所好转。镍铁方面，据Mysteel讯镍铁市场报价整体下移，印尼镍矿Ni：1.6%CIF价格下跌至43.97美元/湿吨，镍铁成本支持走弱，不锈钢弱势行情下，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格弱稳为主。当日佛山市场不锈钢基差上涨5元/吨至350元/吨，SS期货仓单增加1408吨至110094吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降2元/镍点至 954元/镍点。 ■不锈钢观点： 下方有成本线支撑，上方有弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期维持弱势震荡运行，整体走势围绕20日均线下方作调整，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 目录 镍品种：......................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：.......................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据......................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：...................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：..............................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：..............................................................................................................................................................................6不锈钢：......................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据............................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨....................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨....................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨...........................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨.....................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨...............................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨.......................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点 ...................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨...................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：%.............................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁..................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨.......................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨....................................................................................................................7图14:304/2B冷轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................7图15:304不锈钢冷热轧价差丨单位：元/吨..............................................................