行业信息跟踪：三大白电12月排产向好，“新势力”11月销量维持高增长

大宗消费品市场总结

汽车板块

• 11月市场表现：车市维持高景气，新能源车销量增幅亮眼（同比+68%），燃油车销量负增长。政策效果持续释放，乘用车零售达110.6万辆，同比+30%。
• 库存情况：经销商库存系数处于合理区间（10月为1.10，同比下降35.3%）。
• 未来展望：24年年末销量有望保持旺销，政策刺激和置换需求推动。25年购车需求可能面临压力，落实车购税优惠以促进首购群体购车是关键。

家电板块

• “双11”表现：家电销售额高增（同比+26.5%），国补和大促推动。
• 12月排产：内外销排产延续向好趋势，空调、冰箱、洗衣机总排产同比分别+31.7%、+15.0%、+9.0%。
• 未来展望：24年空调零售额同比难转正，冰箱、洗衣机零售额有望小幅增长。25年需求可能前置至24年，但整体弱需求概率较高，下沉市场布局或成对冲。

上周数据亮点

• 家电：12月三大白电排产向好，同比分别+31.7%、+15.0%、+9.0%。
• 新能源车：“新势力”销量同比+39.6%，环比+5.0%。
• 机械：11月挖掘机销量预期向好，同比+13%。
• 低空经济：eVTOL加速发展，预计2030年10万架进入家庭或成为空中士。

上周数据平稳或走弱

• 钢铁：价格上行，需求边际回落，表观消费量同比-10.6%至-14.4%。
• 水泥：价格平稳，出货量季节性回落，同比-44.4%。
• 观影：票房疲弱，当周票房同比-13.7%，全年同比-20.9%。

板块涨跌幅

• 上周：粮食安全板块领涨（+7.4%），新消费板块表现落后（-0.7%）。
• 行业表现：商贸零售、传媒、消费者服务涨幅居前，有色金属、煤炭、汽车、家电和通信表现靠后。

关键结论

• 汽车和家电行业短期需求较优，但长期面临政策支持和需求结构变化挑战。新能源车和低空经济等新兴领域发展迅速。钢铁、水泥等传统行业需求季节性回落。