行业信息跟踪（2024.4.22-2024.4.28）：地产供需维持低位，5月白电排产数据向好

行业信息跟踪（2024.4.22-2024.4.28） 地产供需维持低位，5月白电排产数据向好 2024年04月30日 4月房地产景气跟踪 房地产：4月以来景气度维持低位。①拿地方面，4月供地面积同比维持负增，成交面积同比低位持平，土地溢价率显著回落。②商品房销售方面，24年4月平均周度成交面积176.04万平方米，环比-11.5%，同比-46.9%，维持疲弱。③回款情况方面：据百年建筑调研，截至4月23日，房建项目资金到位率为46.07%，环周+0.38个百分点，仍处于季节性回升阶段，但改善幅度进一步收 分析师牟一凌 窄。④政策方面，4月以来地产松绑政策仍以地方层面为主，市场对后续利好政策的加码出台期待较高。⑤地产链表现：地产景气低位拖累水泥、混凝土等与地产关联度较强的建筑材料需求。 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com分析师沈心怡执业证书：S0100524020002 上周数据相对较优： 邮箱：shenxinyi@mszq.com 家电：5月白电排产同比延续向好。空调方面，5月家用空调排产2277万台， 相关研究1.A股策略点评：昨日重现：2020年7月-2024/04/292.资金跟踪系列之一百一十七：市场微观流动性改善，资源交易热度回落-2024/04/293.A股策略周报20240428：实物重估，登堂入室-2024/04/284.行业信息跟踪（2024.4.15-2024.4.21）：能源与资源品价格上行，光伏出口边际改善-2024/04/235.2024Q1基金持仓深度分析：星火燎原，其势正盛-2024/04/23 同比+19.4%；其中，内销排产1390万台，同比+10.0%，出口排产887万台，同比+33.8%。冰箱方面，5月冰箱排产850万台，同比+13.4%；其中，内销排产382万台，同比+10.6%，出口排产468万台，同比+9.7%。洗衣机方面，5月洗衣机排产648万台，同比+4.3%；其中，内销排产326万台，同比+6.4%，出口排产322万台，同比+1.3%。钢铁：产量边际上行，库存持续去化。产量方面，上周日均铁水产量226.22万吨，环周+1.47万吨，同比-19.66万吨。库存方面，上周五大钢材品种社会总库存环周-63.8万吨至1426.39万吨，钢厂总库存512.46万吨，环周-30.01万吨。游戏：4月游戏版号正常化发放。国产网络游戏版号方面，24年4月共有95款获批，低于1月、2月、3月的115款、111款、107款。进口网络游戏版号方面，24年以来共有46款获批，具体来看，2月、4月分别发放32款、14款。 上周数据相对平稳或走弱： 汽车：4月销量预期同环比回落。3月底车市并未出现明显的反弹，清明假期期间市场热度也不及常规周末，整体车市仍延续3月底的观望态势，终端需求释放受阻。乘联会预测，4月狭义乘用车零售市场约160.0万辆，同比-1.5%，环比-5.3%。票房：上周票房回落，同比增幅降低。（4.22-4.28）当周国内共实现票房2.24亿元，环周-24.6%，同比-76.5%。截至4月28日，24年以来共实现票房185.69亿元，较23年同期+2.7%，增速缩窄。水泥：价格回落，需求维持低位。价格方面，截至4月28日，长三角省会城市P.O42.5散装水泥均价306.25元/吨，同比-24.9%，环周-3.5%。出货率方面，上周长三角市场雨水天气增多，影响施工节奏，水泥需求小幅回落。截至4月28日，据百年建筑数据华东地区样本水泥企业周度出库量同比-29.5%，环周-7.9%。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信 息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 14月房地产景气跟踪3 2上周总结5 2.1上周数据相对较优5 2.2上周数据相对平稳或走弱5 3板块涨跌幅6 3.1上周板块表现6 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业6 4板块信息跟踪8 4.1能源与资源板块8 4.2碳中和板块10 4.3数字经济板块12 4.4传统消费板块13 4.5粮食安全板块15 4.6稳增长板块16 4.7疫后复苏板块18 4.8新消费板块19 5风险提示20 插图目录21 14月房地产景气跟踪 房地产：4月以来景气度维持低位。 1）拿地方面，4月供地面积同比维持负增，成交面积同比低位持平，土地溢价率显著回落。据克而瑞数据，4月土地市场供地节奏较23年同期低位持平，截至4月25日，土地供应5963万平方米，同比下降10%，降幅 出现收窄；成交面积4189万平方米，同比持平，交易规模延续低位；平 均溢价率为3.5%，较3月下降2.1个百分点。 2）商品房销售方面，24年4月平均周度成交面积176.04万平方米，环比- 11.5%，弱于19-23年4月环比均值的+6.4%；同比-46.9%，弱于19- 23年4月同比均值的+7.8%，销售维持疲弱。 3）回款情况方面：4月暂无明显好转迹象。据百年建筑调研，截至4月23日，房建项目资金到位率为46.07%，环周+0.38个百分点，仍处于季节性回升阶段，但改善幅度进一步收窄。 4）政策方面，4月以来地产松绑政策仍以地方层面为主，政策效用一般。据克而瑞统计，4月前四周分别有17个城市、13个城市、10个城市、13个城市对地产政策进行松绑，主要涉及放松限购、限贷、限售、公积金贷款、发放购房补贴等方面。其中，受关注较多的主要为①4月18日，长沙发文全面放开限购。②4月22日，北京房贷新政，离婚不满一年但名下无房，明日起执行首套房贷利率。③4月28日，成都宣布全面取消限购等。市场对后续地产利好政策的加码出台具有较高期待。 5）地产链表现：地产景气低位拖累水泥、混凝土等与地产关联度较强的建筑材料需求。①水泥方面，以长三角市场为例，截至4月28日，长三角省会城市P.O42.5散装水泥均价306.25元/吨，同比-24.9%，环周-3.5%。据百年建筑数据，由于项目数量减少、市场资金到位不足，叠加短期雨水天气增多，华东地区样本水泥企业周度出库量同比-29.5%，环周-7.9%，维持疲软表现。②混凝土方面，截至4月24日当周，混凝土价格指数120.21，同比-13.3%，环周-1.2%。由于整体资金并不充裕，项目采购量增幅有限，上周全国506家混凝土产能利用率为8.3%，同比-4.57个百分点，环周-0.05个百分点，维持偏弱状态。 图1：上周信息概览 资料来源：wind，民生证券研究院 2上周总结 2.1上周数据相对较优 家电：5月白电排产同比延续向好。空调方面，5月家用空调排产2277万台，同比+19.4%；其中，内销排产1390万台，同比+10.0%，出口排产887万台，同比+33.8%。冰箱方面，5月冰箱排产850万台，同比+13.4%；其中，内销排产382万台，同比+10.6%，出口排产468万台，同比+9.7%。洗衣机方面，5月洗 衣机排产648万台，同比+4.3%；其中，内销排产326万台，同比+6.4%，出口 排产322万台，同比+1.3%。 钢铁：产量边际上行，库存持续去化。产量方面，上周日均铁水产量226.22万吨，环周+1.47万吨，同比-19.66万吨。库存方面，上周五大钢材品种社会总库存环周-63.8万吨至1426.39万吨，钢厂总库存512.46万吨，环周-30.01万吨。 游戏：4月游戏版号正常化发放。国产网络游戏版号方面，24年4月共有95款获批，低于1月、2月、3月的115款、111款、107款。进口网络游戏版号方面，24年以来共有46款获批，具体来看，2月、4月分别发放32款、14款。 2.2上周数据相对平稳或走弱 汽车：4月销量预期同环比回落。3月底车市并未出现明显的反弹，清明假期期间市场热度也不及常规周末，整体车市仍延续3月底的观望态势，终端需求释放受阻。乘联会预测，4月狭义乘用车零售市场约160.0万辆，同比-1.5%，环比-5.3%。 票房：上周票房回落，同比增幅降低。（4.22-4.28）当周国内共实现票房2.24亿 元，环周-24.6%，同比-76.5%。截至4月28日，24年以来共实现票房185.69 亿元，较23年同期+2.7%，增速缩窄。 水泥：价格回落，需求维持低位。价格方面，截至4月28日，长三角省会城市P.O42.5散装水泥均价306.25元/吨，同比-24.9%，环周-3.5%。出货率方面，上周长三角市场雨水天气增多，影响施工节奏，水泥需求小幅回落。截至4月28日，据百年建筑数据华东地区样本水泥企业周度出库量同比-29.5%，环周-7.9%。 3板块涨跌幅 3.1上周板块表现 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后。（2024.4.22-2024.4.26）八大板块中，涨幅排序依次为数字经济>疫后复苏>新消费>粮食安全>稳增长>传统消费>碳中和>能源与资源。月内维度看，传统消费板块涨幅第一，4月以来跑赢A股市场3.3个百分点。年内维度看，能源与资源板块涨幅居首，年初以来跑赢A股市场整体17.2个百分点。（A股市场：计算加总全部A股的（个股涨跌幅*自由流通市值占比） 图2：上周八大板块表现 资料来源：wind，民生证券研究院 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业 为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。（2024.4.22-2024.4.26）计算机、非银行金融、电子、通信和食品饮料表现居前，分别为+6.3%、+5.3%、+5.0%、+4.5%和+4.1%。银行、有色金属、钢铁、石油石化和煤炭涨幅靠后，分别为-1.1%、 -1.8%、-2.5%、-3.4%和-7.2%。 图3：八大板块涉及的23个行业涨跌表现（2024.4.22-2024.4.26） 资料来源：wind，民生证券研究院 4板块信息跟踪 4.1能源与资源板块 4.1.1行业观点更新 图4：煤炭景气度边际改善，有色金属景气度维持稳健 资料来源：wind，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理注：红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队 4.1.2行业信息更新 图5：焦煤需求边际改善，工业金属下游开工稳中向好 资料来源：wind，港口圈，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.3行业政策更新 图6：24年4月12日，据国家发改委消息，国家发改委、国家能源局发布关于建立煤炭产能储备制度的实施意见 资料来源：wind，国务院、发改委、工信部等政府部门，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.4行业资讯更新 图7：智智利Codelco第一季度铜产量同比降10% 资料来源：wind，煤炭资源网，铜信宝，世铝网，有色网，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.2碳中和板块 4.2.1行业观点更新 图8：碳中和板块景气度边际改善 资料来源：民生电新团队，民生证券研究院整理 4.2.2行业信息更新 图9：动力电池上游材料价格持稳 资料来源：wind，中汽协，乘联会，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 图10：光伏上游硅料价格持续下行 资料来源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 4.2.3行业政策更新 图11：24年4月2日，国家能源局发布关于促进新型储能并网和调度运用的通知 资料来源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 4.3数字经济板块 4.3.1行业观点更新 图12：人工智能景气度向好 资料来源：民生计算机、电子、通信&元宇宙、传媒、海外团队数据，民生证券研究院整理 4.3.2行业信息更新 图13：4月游戏版号积极发放 资料来源：wind，艺恩数据，乘联会，民生计算机、电子、通信&元宇宙、传媒、海外团队数据，民生证券研究院整理 4.3.3行业政策更