欧线集运周报：12月底1月初运价仍有提张预期

欧线集运周报 12月底1月初运价仍有提张预期 2024年12月01日 欧线集运周报 创元研究 摘要： 11月25日周一发布的SCFIS为2861.6点，较上期上涨89.9点，涨幅3.24%。预计12月2日SCFIS欧线突破3000点。本周EC合约维持下跌趋势，周线级别全部收跌。周五EC合约集体收跌，主力合约EC2502收于2627点，跌幅3.98%，持仓量减少841手至35872手。 EC2412收于3490点，下跌3.11%，持仓量减少473手至6658手。 EC2504收于1766.7点，下跌2.08%，持仓量减少576手至18619手。 EC2506、2508、2510分别下跌1.59%、0.69%和0.99%。 11月29日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为3039美元/TEU，较上期上涨558美元，涨幅22.49%。预计后续SCFI欧线持续上涨。 根据极羽提供的报价，12月第一周欧线线上报价多数回调，以上海至鹿特丹为例，马士基20英尺集装箱报价由3300美元下调至 2865美元，40英尺集装箱报价由6000美元下调至5210美元。MSC20 尺集装箱报价由3500美元下调至3140美元，40英尺集装箱报价由 5840美元下调至5240美元。ONE40英尺集装箱报价由6000美元下 调至5200美元。达飞40英尺集装箱报价由5960美元下调至5510 美元，OOCL40英尺集装箱报价由6100美元逐步下调至5100-5510美 元不等。12月第二周马士基40英尺集装箱报价继续下调至4791美 元。赫伯罗特12月底线上40英尺集装箱报价7000美元、7900美元、8400美元、9300美元不等。10月底时赫伯罗特给出11月底的40英尺集装箱6100美元的报价，且12月至2月期间，运价高点往 往出现在1月初附近，因此预计后续运价仍有提涨空间。 后续关注周一盘后发布的SCFIS欧线以及巴以停火相关进展。 创元研究宏观&有色组研究员：田向东 邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 联系人：崔宇昂 邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 11月25日周一发布的SCFIS为2861.6点，较上期上涨89.9点，涨幅 3.24%。预计12月2日SCFIS欧线突破3000点。本周EC合约维持下跌趋势，周线级别全部收跌。周五EC合约集体收跌，主力合约EC2502收于2627点，跌幅3.98%，持仓量减少841手至35872手。EC2412收于3490点，下跌3.11%，持仓量减少473手至6658手。EC2504收于1766.7点，下跌2.08%，持仓量减少576手至18619手。EC2506、2508、2510分别下跌1.59%、0.69%和0.99%。 5,000.0000 4,500.0000 4,000.0000 3,500.0000 3,000.0000 2,500.0000 2,000.0000 1,500.0000 1,000.0000 500.0000 0.0000 45,000.0000 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 5,000.0000 0.0000 EC合约收盘价EC合约持仓量 EC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHF EC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHF 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 12-02月差 1,200.0000 1,000.0000 800.0000 600.0000 400.0000 200.0000 0.0000 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 11月29日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为3039美元/TEU，较上期上涨558美元，涨幅22.49%。预计后续SCFI欧线持续上涨。 根据极羽提供的报价，12月第一周欧线线上报价多数回调，以上海至鹿特丹为例，马士基20英尺集装箱报价由3300美元下调至2865美元，40 英尺集装箱报价由6000美元下调至5210美元。MSC20尺集装箱报价由3500 美元下调至3140美元，40英尺集装箱报价由5840美元下调至5240美元。 ONE40英尺集装箱报价由6000美元下调至5200美元。达飞40英尺集装箱 报价由5960美元下调至5510美元，OOCL40英尺集装箱报价由6100美元 逐步下调至5100-5510美元不等。12月第二周马士基40英尺集装箱报价继 续下调至4791美元。赫伯罗特12月底线上40英尺集装箱报价7000美元、 7900美元、8400美元、9300美元不等。10月底时赫伯罗特给出11月底的 40英尺集装箱6100美元的报价，且12月至2月期间，运价高点往往出现 在1月初附近，因此预计后续运价仍有提涨空间。 SCFI地中海大幅上涨，美西航线跌幅较大，美东微跌。地中海航线由3071 美元/TEU上涨至3682美元/TEU，涨幅19.9%，美西航线运价由3821美元 /FEU下跌至3345美元/FEU，跌幅12.46%。美东航线由4997美元/FEU下跌至4954美元/FEU，跌幅0.86%。 SCFI欧洲基本港，美元/TEUSCFI地中海基本港，美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港，美元/FEUSCFI美东基本港，美元/FEU 9,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线，点SCFIS美西航线，点 8000.006000.00 7000.00 6000.00 5000.00 5000.00 4000.00 4000.003000.00 3000.00 2000.00 1000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-05-092023-05-092024-05-09 0.00 2022-05-092023-05-092024-05-09 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI20GP欧洲，美元/TEUTCI20GP美国，美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-25 2023-07-25 2023-08-25 2023-09-25 2023-10-25 2023-11-25 2023-12-25 2024-01-25 2024-02-25 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-25 2024-06-25 2024-07-25 2024-08-25 2024-09-25 2024-10-25 2024-11-25 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 2024-08-14 2024-09-14 2024-10-14 2024-11-14 0.00 系列1系列2系列3 系列1系列2 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI40GP欧洲，美元/FEUTCI40GP美国基本港，美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 2024-08-14 2024-09-14 2024-10-14 2024-11-14 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 2024-08-14 2024-09-14 2024-10-14 2024-11-14 0.00 系列1系列2系列3系列1系列2 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 2024年集装箱船预计交付，艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 70 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 4月5月6月7月8月9月10月11月12月 65 60 60 45 40 50 30 33 29 31 32 40 30 20 10 0 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 2024年17000+TEU集装箱船月度交付,TEU远东-欧洲海运贸易能力，TEU 60,000500,000.00 50,000 40,000 480,000.00 460,000.00 440,000.00 30,000 20,000 10,000 420,000.00 400,000.00 2023-06-11 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 20