欧线集运周报：地缘冲突持续，12月底运价回落

欧线集运周报 地缘冲突持续，12月底运价回落 2024年12月15日 欧线集运周报 创元研究 摘要： 12月9日周一发布的SCFIS为3032.96点，较上期上涨204.33点，涨幅7.22%。预计12月16日SCFIS欧线继续上涨，保守估计落在3370点上方。本周EC合约依旧延续下跌趋势，周线级别全部收跌。周四尾盘空头减仓带动盘面冲高，周五情绪回暖，尾盘空头继续减仓，EC合约全部收涨。主力合约EC2502收于2587.5点，涨幅5.18%，持仓量减少759手至34354手。EC2412收于3400.8点，涨幅0.54%， 持仓量减少101手至3324手。EC2504收于1617点，涨幅4.27%，持仓量增加585手至20502手。EC2506、2508、2510分别上涨2.14%、1.7%和1.31%。 12月13日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2963美元/TEU，较上期下跌67美元，跌幅2.21%。 根据极羽提供的报价，以上海至鹿特丹为例，马士基第52周40 英尺集装箱开仓价4700美元，随后上涨至4871美元，EMC40英尺 集装箱报价由5120美元上涨至5520美元，赫伯罗特40英尺集装箱 报价由5100美元涨至5200美元。1月初欧线报价，达飞海运40英 尺集装箱报价6129美元。ONE40英尺集装箱报价6476美元，较12 月底上涨约600美元，地中海海运1月3、4日40英尺集装箱线上 报价下调至4840美元，赫伯罗特40英尺集装箱报价维持6100美 元。OOCL12月下旬40英尺集装箱报价降至4800美元左右。当前第52周12/23-12/29，20英尺集装箱运价中枢约为3078美元，40英尺集装箱运价中枢约为5303美元，折SCFIS在3480点附近。 创元研究宏观&有色组研究员：田向东 邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 联系人：崔宇昂 邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 12月9日周一发布的SCFIS为3032.96点，较上期上涨204.33点，涨幅 7.22%。预计12月16日SCFIS欧线继续上涨，保守估计落在3370点上方。本周EC合约依旧延续下跌趋势，周线级别全部收跌。周四尾盘空头减仓带动盘面冲高，周五情绪回暖，尾盘空头继续减仓，EC合约全部收涨。主力合约EC2502收于2587.5点，涨幅5.18%，持仓量减少759手至34354手。EC2412收于3400.8点，涨幅0.54%，持仓量减少101手至3324手。EC2504 收于1617点，涨幅4.27%，持仓量增加585手至20502手。EC2506、2508、 2510分别上涨2.14%、1.7%和1.31%。 5,000.0000 4,500.0000 4,000.0000 3,500.0000 3,000.0000 2,500.0000 2,000.0000 1,500.0000 1,000.0000 500.0000 0.0000 45,000.0000 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 5,000.0000 0.0000 EC合约收盘价EC合约持仓量 EC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHF EC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHF 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 12-02月差 1,200.0000 1,000.0000 800.0000 600.0000 400.0000 200.0000 0.0000 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 12月13日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2963美元/TEU，较上期下跌67美元，跌幅2.21%。 根据极羽提供的报价，以上海至鹿特丹为例，马士基第52周40英尺 集装箱开仓价4700美元，随后上涨至4871美元，EMC40英尺集装箱报价 由5120美元上涨至5520美元，赫伯罗特40英尺集装箱报价由5100美元 涨至5200美元。1月初欧线报价，达飞海运40英尺集装箱报价6129美元。 ONE40英尺集装箱报价6476美元，较12月底上涨约600美元，地中海海 运1月3、4日40英尺集装箱线上报价下调至4840美元，赫伯罗特40英 尺集装箱报价维持6100美元。OOCL12月下旬40英尺集装箱报价降至4800美元左右。当前第52周12/23-12/29，20英尺集装箱运价中枢约为3078美元，40英尺集装箱运价中枢约为5303美元，折SCFIS在3480点附近。 SCFI地中海微跌，美西美东航行大幅上涨。地中海航线由3761美元/TEU小幅下跌至3746美元/TEU，跌幅0.4%，美西航线运价由3309美元/FEU上涨至4023美元/FEU，涨幅21.58%。美东航线由4924美元/FEU上涨至5494美元/FEU，涨幅11.58%。 SCFI欧洲基本港，美元/TEUSCFI地中海基本港，美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港，美元/FEUSCFI美东基本港，美元/FEU 9,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线，点SCFIS美西航线，点 8000.006000.00 7000.00 6000.00 5000.00 5000.00 4000.00 4000.003000.00 3000.00 2000.00 1000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-05-232023-05-232024-05-23 0.00 2022-05-232023-05-232024-05-23 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI20GP欧洲，美元/TEUTCI20GP美国，美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-31 2023-09-30 2023-10-31 2023-11-30 2023-12-31 2024-01-31 2024-02-29 2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 2024-08-31 2024-09-30 2024-10-31 2024-11-30 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-21 2023-07-21 2023-08-21 2023-09-21 2023-10-21 2023-11-21 2023-12-21 2024-01-21 2024-02-21 2024-03-21 2024-04-21 2024-05-21 2024-06-21 2024-07-21 2024-08-21 2024-09-21 2024-10-21 2024-11-21 0.00 系列1系列2系列3 系列1系列2 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI40GP欧洲，美元/FEUTCI40GP美国基本港，美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-21 2023-07-21 2023-08-21 2023-09-21 2023-10-21 2023-11-21 2023-12-21 2024-01-21 2024-02-21 2024-03-21 2024-04-21 2024-05-21 2024-06-21 2024-07-21 2024-08-21 2024-09-21 2024-10-21 2024-11-21 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-06-21 2023-07-21 2023-08-21 2023-09-21 2023-10-21 2023-11-21 2023-12-21 2024-01-21 2024-02-21 2024-03-21 2024-04-21 2024-05-21 2024-06-21 2024-07-21 2024-08-21 2024-09-21 2024-10-21 2024-11-21 0.00 系列1系列2系列3系列1系列2 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 2024年集装箱船预计交付，艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 70 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 4月5月6月7月8月9月10月11月12月 65 60 60 45 40 50 30 33 29 31 32 40 30 20 10 0 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 2024年17000+TEU集装箱船月度交付,TEU远东-欧洲海运贸易能力，TEU 60,000500,000.00 50,000 40,000 480,000.00 460,000.00 440,000.00 30,000 20,000 10,000 420,000.00 400,000.00 2023-06-18 2023-07-18 2023-08-18 2023-09-18 2023-10-18 2023-11-18 2023-12-18 2024-01-18 2024-02-18 2024-03-18 2024-04-18 2024-05-18 2024-06-18 2024-07-18 2