医药生物行业周报：医药生物行业双周报2024年第24期总第122期2024年医保谈判结果出炉

医药生物行业双周报2024年第24期

行业回顾

• 行业表现：本报告期医药生物行业指数上涨0.52%，跑赢沪深300指数（-1.32%）。化学制剂、原料药涨幅居前（6.23%、3.80%），线下药店、医疗设备跌幅居前（0.51%、0.17%）。
• 估值：医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为27.83x，估值上行，低于均值。诊断服务、医院、医疗耗材估值较高，医药流通估值最低（17.00x）。
• 股东减持：23家公司股东净减持6.97亿元，17家减持，6家增持。

重要行业资讯

国家政策

• 医保谈判结果：新增91种药品，平均降价63%。谈判成功率76%，其中89种通过谈判/竞价纳入，2种集采中选药品直接纳入。新增品种以抗肿瘤和免疫调节剂、消化系统及代谢药、神经系统药物为主。
• 基层药品管理：提出改革完善基层药品联动管理机制，扩大基层药品种类，规范用药种类和配备使用机制，完善集中供应配送和短缺预警处置机制。
• 短缺药品价格管理：发布《短缺药品价格的风险管理操作指引》，指导短缺易短缺药品挂网服务管理，坚持市场决定价格，医保部门提供差异化挂网服务。
• 独资医院开放试点：允许在9个城市设立外商独资医院（中医类除外），对外商独资医院的投资主体、级别类别、诊疗科目等提出专门要求。

注册上市

• 佐利替尼：晨泰医药与阿斯利康合作开发的EGFR抑制剂获批上市，用于治疗EGFR突变阳性非小细胞肺癌伴中枢神经系统转移患者。
• Belzutifan：默沙东的HIF-2α抑制剂获批上市，为国内首款，用于治疗VHL病相关肾细胞癌、中枢神经系统血管母细胞瘤或胰腺神经内分泌肿瘤。
• 呋喹替尼：和黄医药的VEGFR抑制剂在日本获批上市，用于治疗经治的转移性结直肠癌。
• 芦康沙妥珠单抗：科伦博泰的TROP2ADC获批上市，为全球及国内首款，用于治疗三阴性乳腺癌。

其他

• 专利和解：百济神州与MSN达成专利和解，MSN仿制药不得在2037年之前销售。
• 商业化合作终止：华领医药与拜耳终止多格列艾汀在中国的商业化合作。
• 收购：罗氏收购CAR-T细胞疗法公司Poseida Therapeutics，交易总价值15亿美元。

投资建议

持续建议关注具有真正创新能力的制药企业。医保谈判结果有利于创新药企，医保准入效率高，创新药企进入收获期。