美元强势打压油脂市场 期价短期或震荡偏弱

美元强势打压油脂市场期价短期或震荡偏弱 发布时间：2024-12-0211:32:30作者：华龙期货来源：华龙期货 行情复盘 11月29日，棕榈油期货主力合约收涨3.05%至 10194.0元。 持仓量变化 11月29日收盘，棕榈油期货持仓量：+45244手至 485259手。 背景分析 印尼棕榈油行业协会GAPKI周四公布的数据显示，印尼9月棕榈油库存攀升，因出口和国内消费量下滑，同时产量小幅增加。 后市展望 国内油脂市场需求方面显得较为疲软，下游企业在采购态度更为谨慎。美元强势也打压油脂市场，油脂市场前期走势其他大宗商品明显偏强，近期也有补跌的意愿，总体而言，油脂市场近期震荡偏弱的可能较大。 研报正文 一、现货分析： 截止至2024年11月21日，张家港地区四级豆油现货价格8,310元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年11月21日，广东地区24度棕榈油现货价格9,770元/吨，较上一交易日下跌230元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年11月21日，江苏地区四级菜油现货价格9,270元/吨，较上一交易日下跌140元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2024年11月15日，全国豆油库存减少2.10万吨至124.70万吨。2024年11月20日，全国棕榈油商业库存减少2.70万吨至53.00万吨。 截至2024年11月21日港口进口大豆库7774470吨。 截止至2024年11月21日，张家港地区四级豆油基差198元/吨，较上一交易日上涨98元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2024年11月21日，广东地区24度棕榈油基差214元/吨，较上一交易日上涨168元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年11月21日，江苏地区菜油基差74元/吨，较上一交易日上涨22元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 本周油脂期价在棕榈油补跌的带动下继续大幅下跌，全周豆油Y2501合约下跌3.09%，以8018元/吨报收，棕榈油 P2501合约下跌5.10%，以9570元/吨报收，菜油OI2501合约下跌3.15%，以8979元/吨报收。 榈油方面：印尼棕榈油行业协会GAPKI周四公布的数据显示，印尼9月棕榈油库存攀升，因出口和国内消费量下滑，同时产量小幅增加。9月底棕榈油库存为302万吨，较前月跳增23.3%。出口量为186万吨，同比减少30%，对主要买家印度和中国的发货量萎缩了逾三分之一。产量为402万吨，8月为399万吨。马棕榈油本周下跌8.70% 美豆方面：布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷2024/25年度大豆播种工作迅速推进，近期的降雨有助于首播 作物。根据交易所数据，农民已经种植了预期的1860万公顷种植面积的35.8%，较前一周加快16个百分点。美豆本周下跌1.35%。 本周，国内油脂在马棕榈油大幅下跌的带动下继续大幅下跌，国内相对强势的棕榈油开始补跌，主要原因在于马棕榈油出口数据不及预期以及马来西亚棕榈油总署(MPOB)将12月毛棕榈油出口关税上调至10%。 美豆油也因生物菜油的不确定性大幅下跌。国内油脂市场需求方面显得较为疲软，下游企业在采购态度更为谨慎。美元强势也打压油脂市场，油脂市场前期走势其他大宗商品明显偏强，近期也有补跌的意愿，总体而言，油脂市场近期震荡偏弱的可能较大。 关联品种棕榈油豆油菜籽油所属公司：华龙期货