汽车行业新车跟踪报告：12月重点关注吉利银河星舰7、蔚来ET9

行业研究 证券研究报告 汽车2024年12月02日 汽车行业新车跟踪报告 12月重点关注吉利银河星舰7、蔚来ET9 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：张程航 电话：021-20572543 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 % 绝对表现相对表现 1M -3.5% -2.1% 6M -4.3% 1.3% 12M -9.1% 3.2% 2023-12-01~2024-11-29 22% 6% -10% 23/12 -26% 24/02 24/0424/0724/0924/11 汽车 沪深300 相关研究报告 《【华创汽车】汽车行业周报（20240826-20240901）：成都车展开启新品周期，9月关注新车催化》 2024-09-01 《【华创汽车】价格级别跟踪：2季度20万元以上占比环比提升》 2024-08-26 《汽车行业周报（20240819-20240825）：8月预期新能源销量乐观，关注行业公司中报盈利表现 2024-08-25 2024年12月预计有3款重磅新车/换代车型上市，其中吉利、蔚来新车对其相关标的股价潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 1)新势力：蔚来ET9（40万以上D级轿车）； 2)传统车企电动车：吉利银河星舰7（10-15万A级SUV）、领克Z20（10-15万A级SUV）。 12月重点关注吉利银河星舰7、蔚来ET9。 行业基本数据 股票家数(只) 225 占比%0.03 总市值(亿元) 30,810.37 3.80 流通市值(亿元) 23,623.17 3.72 相对指数表现 1)吉利银河星舰7：定位A级家用SUV，预售10.98-14.28万元，预计12月6日上市，预计月销1.5万。市场主要为10-15万元SUV约450万辆/年，还包括15-20万元约280万辆/年的部分市场，合计估计450-730万 辆/年。新车作为吉利GEA架构首款插混车型，市场关注度较高。 2)蔚来ET9：定位大型豪华纯电轿车，预售价80万元起，预计12月21日上市，预计月销0.2万辆。市场主要为60万元以上进口轿车约为9万辆 /年。新车作为蔚来60万元以上首款车型，市场关注度较高。 投资建议：12月新品有望给整车投资带来新催化，建议关注吉利（12/6吉利全新混动SUV星舰7将上市（对标在比亚迪宋Pro和宋Plus之间），有望验证吉利本轮新品周期中混动技术升级后的产品竞争力，建议重点关注）、蔚来 （ET9）新品热度。投资上，边际变化角度出发，整车推荐吉利汽车；建议关注江淮汽车（华为增强豪华品牌展望）、赛力斯。 风险提示：宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期等。 目录 一、12月新车型一览4 二、12月重点新车5 图表目录 图表1：2024年12月重点车企新车型规划4 图表2：吉利银河星舰7正面外观5 图表3：吉利银河星舰7侧面外观5 图表4：吉利银河星舰7尾部外观5 图表5：吉利银河星舰7内饰座舱5 图表6：吉利银河星舰7及可比车型参数对比6 图表7：蔚来ET9正面外观7 图表8：蔚来ET9侧面外观7 图表9：蔚来ET9尾部外观7 图表10：蔚来ET9及可比车型参数对比8 一、12月新车型一览 2024年12月预计将有3款重磅新车/换代车型上市。新车型包含新势力的蔚来ET9，传统车企电动车的吉利银河星舰7、领克Z20。建议重点关注吉利、蔚来新车上市情况及市场预期变化。 1)吉利银河星舰7：A级插混SUV，预售价10.98-14.28万元，预计12月6日上市。新车基于GEA结构，全新一代雷神EM-i超级电混技术，配备由1.5L自然吸气发动机与电动机组成的插电式混合动力系统，系统综合效率92.5%，热效率高达46.5%，满油满电状态下的综合续航可达1430km。 2)领克Z20：A级纯电SUV，预售价14.6-16.1万元，预计12月22日上市。新车基于SEA浩瀚架构打造，外观采用经典的快背轿跑车设计，阻力系数仅为0.25Cd，机舱配备领克FlymeAuto智能座舱系统、环境照明、亲肤真皮座椅、具有通风、加热和按摩功能的前排座椅、60W无线和50W有线快充，以及双区自动气候控制。 3)蔚来ET9：大型纯电行政旗舰轿车，预售价80万元起，预计12月21日上市。新车基于NT3.0架构平台打造，搭载900V高压平台，支持5C充电，5分钟可补能255km。此外还搭载了自主研发的SkyOS操作系统、首款5nm车规级智能驾驶芯片——神玑NX9031，与SkyOS天枢操作系统结合，带来更好的智驾体验。 图表1：2024年12月重点车企新车型规划 集团 类型 车企 品牌/系列 车型 换代/全新 级别 结构 (预计)售价 上市时间 上市 燃料 吉利汽车 自主 吉利汽车 银河 星舰7 全新 A SUV 10-15 2024/12 未上市 PHEV 吉利汽车 自主 领克汽车 领克 领克Z20 全新 A SUV 10-15 2024/12 未上市 BEV 奇瑞汽车 合资 奇瑞汽车 iCAR V23 全新 A SUV 10-15 2024/12 未上市 BEV 奇瑞汽车 自主 奇瑞汽车 星纪元 ES换代 换代 C Sedan 20-25 2024/12 未上市 BEV 一汽集团 自主 一汽集团 红旗 天工08 全新 C SUV 20-25 2024/12 未上市 BEV 蔚来集团 新势力 蔚来集团 蔚来 ET9 全新 D Sedan 40+ 2024/12 未上市 BEV 资料来源：汽车之家、易车、懂车帝、爱卡汽车网、太平洋汽车网、IT之家、华创证券整理 二、12月重点新车 吉利星舰7：定位A级家用SUV，预售10.98-14.28万元，12/06上市，预计月销1.5万。 1)市场：主要为10-15万元SUV约450万辆/年，还包括15-20万元约280万辆/年的部分市场，合计估计450-730万辆/年。 2)人群：注重性价比的家庭用户消费者。 3)典型竞品：银河L7（0.6万辆/月）、宋ProDM（2.2万辆/月）、丰田RAV4（1.4万辆/月）等。 4)车型亮点： a)动力：基于GEA结构，全新一代雷神EM-i超级电混技术，配备由1.5L自然吸气发动机与电动机组成的插电式混合动力系统，系统综合效率92.5%，热效率高达46.5%，满油满电状态下的综合续航可达1430km。 b)尺寸：2.75米轴距、4.74米车长，与银河L7对比车长更长、轴距更短。 c)减速器：由之前的3挡DHT切换为单挡变速箱。 d)智能座舱：搭载魅族FlymeAuto车机系统和AI银河精灵助手。 5）定价及预期：预售价10.98-14.28万元，估计定价10-15万元，预计月销1.5万辆。图表2：吉利银河星舰7正面外观图表3：吉利银河星舰7侧面外观 资料来源：汽车之家资料来源：汽车之家 图表4：吉利银河星舰7尾部外观图表5：吉利银河星舰7内饰座舱 资料来源：汽车之家资料来源：汽车之家 图表6：吉利银河星舰7及可比车型参数对比 集团-车企品牌 吉利汽车 吉利汽车 比亚迪 比亚迪 一汽丰田 银河 银河 比亚迪 比亚迪 丰田 车型 星舰7 银河L7 宋PLUSDM 宋ProDM RAV4 图片指导价格（万元） 预售10.98-14.28 12.57-16.97 13.58-17.58 11.28-14.28 16.98-23.88 零售价格（万元） 11.37-16.07 13.58-17.58 10.98-13.98 13.08-19.98 （预计）上市时间 2024/12 - - - - 月均销量（万辆） 0.6 3.0 2.2 1.4 尺寸 级别 A A B A A 结构 5门5座SUV 5门5座SUV 5门5座SUV 5门5座SUV 5门5座SUV 轴距（mm） 2755 2785 2765 2712 2690 长（mm） 4740 4700 4775 4735 4600/4610 宽（mm） 1905 1905 1890 1860 1855/1865 高（mm） 1685 1685 1670 1710 1680/1685 动力性能 动力形式 PHEV PHEV PHEV PHEV 汽油/HEV 排量 1.5L 1.5T 1.5L 1.5L 2.0L/2.5L 变速器 1挡DHT 3档DHT E-CVT E-CVT 10CVT/E-CVT 驱动 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱/前置四驱 马力（Ps） 112、218 163、146 101、218 101、163 171/178、218/222 扭矩（N.m） 136、262 535 126、160 126、160 206/221、202/323 百公里加速（s） 7.5 6.9 7.7-7.9 8.3-8.5 - NEDC百公里油耗（L/100k 0.99/2.1（WLTC） 1.3/2.35（WLTC） 0.85-1.88（WLTC） 1.14-2.08(WLTC) 5.1-6.9（WLTC） 最低荷电状态油耗（L/100k 3.75 5.23 3.88-3.93 3.79 - 电池容量（kWh） 8.5/19.09 9.11/18.7 12.9-26.6 12.9/18.3 - 电池类型 磷酸铁锂 磷酸铁锂 磷酸铁锂 磷酸铁锂 三元锂 NEDC续航（km） 55/120（CLTC） 55/115（CLTC） 75-160（WLTC） 75/115（CLTC） - 最大功率（kW） 82、160 287 74、160 74、120 126-163、88/128 智能座舱 车机芯片 待上市发布 高通骁龙8155 - - - 车机系统 FlymeAuto 吉利银河NOS系统 DiLink DiLink - OTA 标配 标配 标配 标配 标配 HUD/ARHUD 部分标配 部分标配 部分标配 - - 屏幕尺寸（英寸） 中控14.6、液晶10.2 中控13.2、液晶10.25 中控12.8/15.6、液晶12.3 中控12.8/15.6、液晶8.8 中控10.25、液晶 4.2/7/12.3 扬声器数量 6 8/11 6/9/10 6/8 4/6 智能驾驶 芯片 待上市发布 - - - - 算力（TOPS） 待上市发布 - - - - 感知系统 4/5摄像头、3/5超声波、 0/2毫米波 5/6摄像头、6/12超声波、 0/5毫米波 4/5摄像头、6/12超声波、 0/3/5毫米波 4/5摄像头、6超声波、0/2 毫米波 1/5摄像头、0/8超声波 巡航系统 定速巡航/全速自适应巡航 全速自适应巡航 定速巡航/全速自适应巡航 定速巡航/全速自适应巡航 全速自适应巡航 辅助驾驶系统 待上市发布 - 部分标配DiPilot 部分标配DiPilot ToyotaSafetySense 智能驾驶等级 部分标配L2 标配L2 部分标配L2 部分标配L2 标配L2 倒车车侧预警系统 部分标配 部分选配 部分标配 部分标配 部分标配 卫星导航系统 标配 标配 标配 标配 标配 导航路况信息显示 标配 标配 标配 标配 标配 并线辅助 部分标配 部分选配 部分标配 部分标配 部分标配 车道保持系统 部分标配 标配 部分标配 部分标配 标配 车道居中保持 部分标配 标配 部分标配 部分标配 标配 道路交通标识识别 部分标配 标配 部分标配 部分标配 - 自动泊车入位 待上市发布 高端标配 高端标配 - - 遥控泊车 待上市发布 高端标配 标配 标配 - 记忆泊车 待上市发布 - - - - 方向盘离手检测 待上市发布 - 部分标配 - - 自动变道辅助 待上市发布 部分选配 部分标配 - - 匝道自动使出（入） 待上市发布 部分选配 - - - 远程召唤 待上市发布 - - - -