建筑材料行业周报：地产利好政策密集出台，关注政策落地带来的基本面改善

建筑材料行业周报总结

核心观点

• 地产政策利好：近期一系列重磅地产政策出台，带动新房及二手房需求改善，房地产市场回稳有望推动建材行业需求改善，带动行业估值回升。
• 行业评级：维持建材行业“推荐”评级。

各细分行业分析

水泥行业

• 市场表现：十一月底受降温降雪影响，北方市场需求结束，南方需求稳定，全国重点地区企业出货率降至48%，价格小幅回落。
• 价格策略：局部地区企业维稳压力较大，价格小幅回落；多数地区企业将采取“以涨促稳”策略。
• 个股关注：华新水泥、上峰水泥、海螺水泥、天山股份。

玻璃行业

• 市场表现：本周国内浮法玻璃现货市场成交重心下滑，华北沙河地区小板价格走高，大板价格稳定，其他区域需求未有明显好转，市场价格松动。
• 后市预测：前期点火产线预计下周出玻璃，产量或继续增加；需求端下游订单同比薄弱，北方部分区域需求接近尾声，冬储季或即将到来，市场价格仍存下降风险。
• 个股关注：旗滨集团、金晶科技。

消费建材

• 市场表现：政策效果逐步显现，一手房看房量、到访量、签约量增加，二手房交易量小幅上升，购房信心逐步回升，部分一线城市及二线城市房地产市场呈现止跌回稳趋势。
• 需求改善：房地产市场的企稳有望带动消费建材需求改善。
• 个股关注：伟星新材、北新建材、三棵树、亚士创能、东方雨虹、坚朗五金。

关键数据

• 水泥出货率：环比下滑2个百分点，降至48%。
• 浮法玻璃价格：截至11月28日，全国均价1367元/吨，较21日下降24元/吨。
• 浮法玻璃日产量：15.91万吨，环比+0.38%，同比-7.92%。
• 浮法玻璃库存：4901.7万重箱，环比+1.22%，同比+30.01%。
• 环渤海动力煤价格：712元/吨，环比下跌1元/吨，同比下跌21元/吨。
• 钛白粉价格：14300元/吨，环比下跌100元/吨，同比下跌2200元/吨。
• 沥青现货收盘价：4440元/吨，环比上涨50元/吨，同比下跌130元/吨。

风险提示

• 宏观环境出现不利变化。
• 所引用数据来源发布错误数据。
• 基建项目建设进度不及预期。
• 市场需求不及预期。
• 公司业绩不达预期。
• 房地产宽松政策不及预期。