热轧卷板市场周报：会议临近&预期交易，热卷短期多空交织

周度要点小结

• 行情回顾：热卷2501合约期价3489元/吨，涨41元；杭州现货3500元/吨，涨10元。产量306.09万吨，环比降5.76万吨，同比降6.27%。需求315.6万吨，环比降3.31万吨，同比降3.45%。库存305.72万吨，环比降9.51万吨，同比降10.23%。华东长流程利润80-130元/吨，钢厂盈利率51.95%，环比降2.60%，同比增12.56%。
• 行情展望：宏观方面，钢铁行业扭亏为盈，汽车行业利润率低，金融监管总局关注先进制造业投资。供需双减，库存连续9周去库。成本支撑方面，焦炭提降落地，铁矿补库预期存在但钢厂控库。策略建议：热卷震荡运行，区间3470-3550元/吨。

期现市场

• 持仓量环比降10万手，月差缩18个点至-35。
• 库存期货环比降10443吨，卷螺差持平171元/吨。
• 杭州现货环比降20元/吨至3500元/吨，基差增12个点至11元/吨。

基本面数据图表

• 钢坯涨1元/吨至3190元/吨，热卷成本增4元/吨至3369元/吨。
• 焦炭持平1810元/吨，焦煤降50元/吨至1440元/吨。
• 热卷产量降5.76万吨，铁水降1.93万吨至233.87万吨/天，钢厂盈利率51.95%。
• 总库存连续9周去库至305.72万吨，表需315.60万吨，环比降3.31万吨。
• 车企秋季新品推动10月乘用车回暖，产销环比增7.2%/8.7%，同比增3.6%/7%。
• 挖掘机销售同比增长15.1%，船舶出口同比增长11.82%。
• 10月钢材出口环比增10.1%，制造业投资同比增长9.3%。