热轧卷板市场周报：商品市场情绪偏空，热卷期现大幅下跌

「2024.09.06」 热轧卷板市场周报 商品市场情绪偏空，热卷期现大幅下跌 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣 期货从业资格号F03101823助理研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、基本面数据图表 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至周五收盘，热卷2501合约期价为3096（-243），杭州热卷现货价格3060（-190）。（单位：元/吨） 2.产量：供应增加，库存小幅回升。310.48（+5.43），去年同期315.4，同比降1.56%。（单位：万吨） 3.需求：需求环比小幅回升。309.31（+3.86），去年同期312.39，同比降0.99%。（单位：万吨） 4.库存：供需双弱，库存延续回升趋势。总库存442.98（+1.17）。（单位：万吨） 5.利润：截至9月5日，长流程利润盈亏边缘普遍在（-50，-100）元/吨。 6.钢厂盈利率：钢厂盈利率4.33%，环比增0.43%，年同比降40.69%。 行情展望 1.宏观情绪转弱，原油大幅下挫，商品市场情绪偏空。8月30日，中国钢铁工业协会在京召开钢铁行业强化行业自律工作座谈会。18家钢铁企业参会交流，骆铁军主持会议。总的来说，市场需要优胜劣汰，需要产品创新并升级服务，需要积极探索减量发展下的应对之策。本次会议也是是继上次，7月5日，钢协副会长骆铁军表示，当前铁矿石定价机制已不能反映市场的真实供需情况，倡议广大企业发挥聪明才智，共同成为铁矿石交易平台的建设者、维护者、参与者、受益者会议的又一次行业会议，对市场影响很明显。 2.供需双弱，当前主要矛盾在短期需求受淡季及反倾销调查影响，需求下滑及不稳定。近期海外反倾销调查增加，增加市场对出口的担忧，其次，受成材低利润影响，在主动去库存阶段，原料容易走负反馈。 3.技术方面，热卷周K在10日，20日均线下方，日K在10日，20日均线下方，技术偏空。文华商品指数周线创新低。 4.策略建议：宏观影响更大，不建议猜测底部，行情偏弱势对待，支撑关注原料走势。 热卷期货持仓量增加26万手 图1、热轧卷板期货持仓量 来源：wind瑞达期货研究院 图2、热卷合约价差 来源：wind瑞达期货研究院 库存期货增加22688万吨 图3、上期所热轧卷板仓单日报 来源：wind瑞达期货研究院 图4、热卷期货-螺纹期货01合约价差 来源：wind瑞达期货研究院 杭州热卷现货环比下跌190元/吨 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热卷主力合约基差-杭州 来源：wind瑞达期货研究院 钢坯周环比下跌170元/吨 图7、钢坯现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图8、华东铁水成本不含税 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年9月6日，钢坯现货报价2890，周环比降170。（单位元/吨） 截至2024年9月5日，华东铁水成本不含税为2174，周环比降6。（单位元/吨） 焦炭7轮提降，价格环比下跌50元/吨 图9、日照港焦炭价（准一级）图10、内蒙焦煤出厂价 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月5日，日照港焦炭平仓价为1710元/吨，环比降50元/吨；内蒙古焦煤出厂价为1600元/吨，环比持平。 产量增加，降低市场信心 图11、热卷产量 来源：wind瑞达期货研究院 图12、247家钢厂日均铁水产量 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月5日，本周热卷实际产量310.48万吨，较上周增5.43万吨。 截至9月5日，Mysteel调研247家钢厂，周度日均铁水产量222.61万吨，环比增1.72万吨，同比降25.63万吨；本期共新增13座高炉复 产，6座高炉检修，随着建材持续去库，前期检修的高炉陆续复产;而高炉检修主要发生在华东、华南、西南地区，以中大型高炉为主，10 随着板材需求走弱，这部分钢厂开始陆续停炉检修。 供需双弱，库存增加1.17万吨 图13、样本钢厂热卷厂内库存图14、热卷社会库存 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至9月5日，样本钢厂热卷厂库为94.45万吨，较上周降1.30万吨；社库348.53万吨，较上周增2.47万吨；总库442.98万吨，较上周增 1.17万吨。 7月车市淡季，产销环比同比呈现下降 图15、产量:汽车:当月值图16、产量:空调:当月值 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2024年7月，汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。车市进入传统淡季，部分厂家迎来高温休假，产销节奏有所放缓。 7月空调产量同比下降12.9% 图17、产量:家用洗衣机:当月值图18、新接船舶订单量:累计值 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2024年7月中国空调产量2020.1万台，同比下降12.9%；1-7月累计产量17661.3万台，同比增长9.5%。7月出口空调470万台，同比增长52.8%；1-7月累计出口4312万台，同比增长24.1%。 6月份，新接船舶订单量累计值为5422万载重吨，累计值同比增加43.93%。13 7月钢材出口环比下降10.5% 图19、出口数量:钢材:当月值图20、基础设施建设投资(不含电力):累计同比 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 海关总署8月7日数据显示，2024年7月中国出口钢材782.7万吨，较上月减少91.8万吨，环比下降10.5%；1-7月累计出口钢材6122.7万吨，同比增长21.8%。 2024年1-7月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.9%。其中，水利管理业投资增长28.9%，航空14 运输业投资增长25.5%，铁路运输业投资增长17.2%。制造业投资增长9.3% 免责声明 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。 15