11月集运欧线期货行情回顾与后市展望
11月集运欧线期货行情回顾
11月集运期价走势主要围绕运价调整逻辑展开。月初航司宣布上涨11月上旬运价，市场对11月下旬运价仍持乐观态度，推动期价延续10月涨势至11月8日高点3471.8点。然而，欧线需求疲弱、航班空班规模大，市场对运价上涨信心不足，航司开始下调11月下旬运价，导致11月下旬涨价计划夭折。尽管下旬航司积极跟涨12月运价，但落地存疑，期价维持震荡。11月26日以色列与黎巴嫩停火协议达成，地缘局势缓和打击市场情绪，集运期价大跌并缓慢回落，部分航司下调12月运价，11月以跌势收尾。截至11月29日，EC2502收盘价2546，月跌幅8.78%；EC2504收盘价1766，月跌幅5.95%。
集运现货指数行情回顾
10月上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）持续回落，截至11月22日为2160.08点，较上期下跌4.1%。欧美航线运价分化，欧洲航线指数上涨3.2%，美西航线指数下跌19.7%。
航司为维持运价加大停航力度
德鲁里数据显示，2024年11月25日至12月29日，主要东西向航线宣布70个航次取消，占计划航次的7%。OCEAN联盟、THE联盟和2M联盟分别取消14个航次，联盟外取消28个。亚洲至欧洲合同运价谈判中，船司可能再次实施GRI上涨，但前景不明朗。为维持运价，船司可能进一步停航，货主需提前准备。
10月全球造船业新签订单与交付量下滑，中国造船份额领先
10月全球新签订单85艘，共计2,578,317CGT，环比减少56艘，同比下降103艘。中国船企接单最多，为1397艘，占全球68.85%。全球手持订单5426艘，中国占63.44%。10月全球交付新船146艘，环比下降35.68%，中国交付量占比最高。1-10月新签订单同比下跌6.37%，交付量同比上升9.43%。
欧美经济疲软，未来降息概率增加
美国11月Markit制造业PMI为48.8，连续五个月收缩，服务业PMI创2022年3月以来最高。就业市场不容乐观，首次申领失业救济人数处于高位。欧元区11月制造业PMI为45.2，服务业PMI为49.2，综合PMI为48.1，制造业和服务业产出首次双双负增长，经济呈现企稳迹象。
后市展望
航运公司原计划12月和2025年初上调运价，但需求疲软和地缘政治变化迫使调整。马士基原计划提价，但近期已下调部分航线运价。12月为传统出货高峰期，货运需求变化将继续影响运价，若货运量不及预期，运价将面临下跌。中东局势缓和（以色列与黎巴嫩停火）及红海航道重新开放可能影响全球航运格局。美东港口再次罢工也将干扰市场情绪。
风险点
地缘局势变化、航司运价调整、货量需求变化。
