白糖：原糖短期缺乏新驱动 国内价格维持高位震荡

白糖：原糖短期缺乏新驱动国内价格维持高位震荡 发布时间：2024-11-2815:42:20作者：广发期货来源：广发期货 行情复盘 11月27日，白糖期货主力合约收涨0.30%至 5958.0元。 持仓量变化 11月27日收盘，白糖期货持仓量：-8222手至 290756手。 背景分析 国内市场糖浆领域的监管动态较为关键，因其为重塑供需平衡的政策举措，已显著提升了市场的关注度，并促使白糖期货价格再度攀升。 后市展望 新糖已经逐步上市，但是提货速度缓慢对价格有一定支撑，伴随下周继续开榨，提货问题会有所缓解，短期内郑糖盘面保持高位震荡，中期逢高承压，关注6000元/吨压力位。 研报正文 【行情分析】 国际糖业组织(ISO)下调全球消费量，对原糖造成压力，另外，巴西甘蔗行业协会(Unica)公布报告显示，11月上半月，巴西中南部地区糖产量共计89.8万吨，较之前一年同期下滑59.2%，低于市场预期。 不过，原糖市场利多的因素已经被市场大部分消化，但利空消息不足以让市场大跌。原糖维持高位震荡格局。关于国内市场糖浆领域的监管动态较为关键，因其为重塑供需平衡的政策举措，已显著提升了市场的关注度，并促使白糖期货价格再度攀升。 目前，该政策的真实性与具体细节尚待官方明确，若未能如期出台，则市场或将经历价格回调的过程。新糖已经逐步上市，但是提货速度缓慢对价格有一定支撑，伴随下周继续开榨，提货问题会有所缓解，短期内郑糖盘面保持高位震荡，中期逢高承压，关注6000元/吨压力位。 【基本面消息】国际方面： 巴西蔗糖行业协会(Unica)表示，10月下半月巴西中南部地区的糖产量达到178.5万吨，上年同期为235.8万吨。甘蔗压榨量为2716.7万吨，去年同期为3465.9万吨。乙醇产量为16.41亿升，上年同期为17.88亿升。甘蔗含糖量为149.48公斤/吨，上年同期为146.14公斤/吨。46.12%的蔗汁用于制糖，上年同期为48.85%。 泰国:泰国甘蔗糖业委员会办公室(OSCB)表示，预计泰国2024/25年度的食糖产量将达到1039万吨，增长18%。国内方面： 海关总署公布的数据显示，2024年10月，我国进口食糖54万吨，同比减少38.48万吨，降幅41.61%。2024年1-10月，我国累计进口食糖342万吨，同比增加38.19万吨，增幅12.57%。 据海关总署数据，2024年10月我国进口糖浆、白砂糖预混粉(税则号列170290)22.48万吨，同比增加5.93万吨，增幅 32.25%。 【操作建议】短期高位震荡，中长期维持反弹偏空思路 【评级】震荡 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 关联品种白糖所属公司：广发期货