2024年三季度报业绩点评：收入增长19.32%，收购开辟光电领域市场新通道

公司简介：深圳光大同创新材料股份有限公司主营消费电子防护性及功能性产品的研发、生产与销售，主要客户包括联想、立讯精密等知名企业。

事件：公司发布2024年三季度报，前三季度实现营业收入8.41亿元，同比增长19.32%，扣非归母净利润1128.91万元，同比减少85.50%。

点评：

• 收入增长：2024年前三季度收入同比增长19.32%，三季度单季营收3.36亿元，同比增长20.88%。
• 研发投入：持续增加研发投入，前三季度研发费用5639.20万元，同比增长61.65%。
• 毛利率下降：受行业因素和新增产能投产影响，前三季度毛利率24.12%，同比下降7.13pct。
• 现金流：前三季度的经营活动产生的现金流量净额为2959.97万元，同比减少49.27%。
• 固定资产：固定资产较年初增长30.02%，主要由于购买固定资产和新增控股子公司重庆致贯。

未来3-6个月重大事项提示：无。

发债及交叉持股介绍：无。

发展战略：

• 产品策略：坚定实施“绿色环保、轻量化以及新工艺改进”的产品策略，围绕“国产替代”和“技术创新”进行产品迭代升级。
• 消费电子领域：巩固优势，继续执行“防护性材料+模切结构件”布局，防护性产品向环保化转型，模切结构件持续提升生产效率。
• 碳纤维业务：持续开拓下游市场和客户，探索碳纤维材料应用蓝海，已逐步在折叠屏手机领域实现量产交付。
• 收购重庆致贯：收购51%股权，进入光电领域市场，扩大新材料研发实力和范围。

投资建议：公司是国内消费电子防护性与功能性产品优质服务商，进军碳纤维加工和光电领域，业绩有望持续增长。预计2024-2026年EPS分别为1.19元、1.95元和2.69元，维持“推荐”评级。

风险提示：

1. 募投项目无法达到预期效益的风险。
2. 市场竞争加剧风险。
3. 技术迭代风险。