宏德股份机构调研纪要

宏德股份机构调研报告 调研日期:2024-11-28 江苏宏德特种部件股份有限公司是一家专业研制生产铸铁制品、铸铝制品的技术企业,主要生产风电关键铸件、泵阀、医疗器械CT机关键件、高速铁路超低温关键件等铸件及机加工等多个品种。公司于1999年通过ISO9001质量体系认证,2008年通过ISO14000环境体系认证。此外,公司还与丹麦VESTAS风电研究院建立合作关系,成立了江苏省球墨铸铁新材料工程技术研究中心等研发创新平台,取得了9项发明专利和多个江苏省高新技术产品。近年来 ,公司获得了多个荣誉称号,包括江苏省首批科技型中小企业、江苏省科技创新型示范企业、江苏省高成长型中小企业、江苏省两化融合示范企业、江苏省民营科技企业等,同时与中信银行建立战略合作伙伴关系,是中国银行AAA级资信企业。 2024-11-28 董事会秘书李林立,证券事务代表严蕊蕊 2024-11-28 特定对象调研,现场参观宏德股份 华西证券 证券公司 耿梓瑜 东方财富证券 证券公司 郁晾 1、公司主营业务及细分品类?风电领域相关产品? 答:公司是高端装备关键零部件供应商,主要产品包括铸铁件和铸铝件,是下游高端装备配套的特种部件。其中铸铁件主要应用于风电设备 、注塑机、泵阀等领域,铸铝件主要应用于医疗器械、电力设备等领域。 风电设备领域相关产品具体分为:主轴、固定轴、轮毂、底座、行星架、齿轮箱箱体等。2、公司当前产能情况,募投项目投产情况及产能提升计划? 答:公司目前铸铁批复产能为12万吨,铸铝批复产能为8700吨。公司募投项目今年上半年均已建设完成并逐步投入生产,公司采用以 销定产的方式,根据客户订单合理排产;同时产能实际利用水平也会受到订单量和产品类型等的影响。公司会加大市场开发力度,力求加快提升产能利用率。 3、公司风电设备专用件毛利率H1同比增长了6.77个百分点的原因? 答:毛利率上升的主要因素为原材料价格下降,同时也与内外销、产品结构调整有一定关系。4、公司调价机制? 答:目前我公司客户定价机制主要分两种:一部分客户的销售价格是按照国际大宗原材料价格的波动而波动;另一部分客户则会根据市场 实际情况、成本因素及订单需求量等多种因素综合定价。5、海上风电产品的生产能力如何?最大可生产多大MW级的铸件产品? 答:我们具备生产单件60吨以下海上风电铸件的能力。当前我们生产的大兆瓦海上风电铸件最大可适配14兆瓦的机型。6、下游客户及海外销售情况? 答:风电领域的客户主要包括西门子歌美飒、Enercon、金风科技、南高齿等;医疗器械领域的客户包括西门子医疗、东软医疗等;电力设备领域的客户包括日立能源、思源电气等;注塑机领域的客户包括恩格尔、克劳斯玛菲等;泵阀领域的客户包括格兰富等。 2024年上半年,公司海外销售收入占比为61.52%,较去年同期有所提升。公司高度重视海外客户的价值,海外客户信用度较高,结算规范,回款稳定,销售毛利率也具有一定优势。 7、如何看待当前行业装机需求和铸件供需格局? 答:从行业装机需求来看未来比较乐观,但供应商目前整体压力较大。行业内主要是日月股份、吉鑫科技、佳力科技,金雷股份和通裕重工主要做风电锻造轴,目前有部分铸造产能。 从竞争格局来看,目前全球风电铸造产能主要集中在国内,竞争最激烈的也是国内厂商,近几年主力厂商新增产能陆续完工,去年以来产品价 格也持续在低位徘徊,使得国内的市场竞争仍较为激烈。同时近期也看到了市场上一些积极的因素,预计对后续铸件供需良性发展有较好的帮助。 8、请问公司明年的订单情况? 答:明年订单的问题,目前已陆续和国外客户进行谈判,公司对未来的风电市场预计较为乐观。我们将会积极争取订单量,为后续产能的提升做好订单准备。