宏德股份机构调研纪要

江苏宏德特种部件股份有限公司是一家专业研制生产铸铁制品、铸铝制品的技术企业，主要产品包括风电关键铸件、泵阀、医疗器械CT机关键件、高速铁路超低温关键件等。公司拥有ISO9001和ISO14000认证，并与丹麦VESTAS风电研究院等建立合作关系，拥有9项发明专利和多个江苏省高新技术产品，获得多项荣誉称号，是中国银行AAA级资信企业。

核心观点与关键数据

1. 风电行业前景：公司认为在气候变暖和化石能源受限背景下，风电行业将进入加速建设期（2025年），整机中标价格企稳有望带动零部件企业盈利修复。公司坚定看好行业长期发展，将持续聚焦主业并灵活调整策略。
2. 原材料价格波动应对：原材料（生铁、废钢、铝锭）成本占比高，公司通过灵活采购方案、建立长期合作关系、优化生产工艺等方式降低风险，必要时与客户协商调整产品价格。
3. 固定资产折旧影响：募投项目导致固定资产规模增加（2024年末账面价值57,323.60万元，同比增长30.91%），折旧增加短期内可能影响盈利，公司将通过加大市场开拓力度以抵消。
4. 行业需求波动风险：公司通过加大研发投入、提升风电部件和精密机加工能力、拓展其他铸件领域（如注塑机、电力、医疗设备）来降低单一行业依赖，增强竞争力。
5. 多元化业务规划：公司坚持铸造技术为基础，通过丰富客户结构和产品结构（风电、注塑机、电力、医疗设备等）规避单一风险，并关注国际贸易变化以优化经营策略。