○【长城TMT侯宾】欧陆通持续推荐:24Q3业绩实现稳步增长,高功率产品占比提升助力未来发展 1国内领先电源适配器厂商,24年前三季度营收27亿元,yoy+29%;归母净利润1.57亿元,yoy+265%。 2数据中心电源涵盖800-2,000W及以上全功率段产品系列,24H1营收5亿元,yoy+77%;毛利率26.24%,yoy+6.5pct。 其中高功率服务器电源营收2 ○【长城TMT侯宾】欧陆通持续推荐:24Q3业绩实现稳步增长,高功率产品占比提升助力未来发展1国内领先电源适配器厂商,24年前三季度营收27亿元,yoy+29%;归母净利润1.57亿元,yoy+265%。 2数据中心电源涵盖800-2,000W及以上全功率段产品系列,24H1营收5亿元,yoy+77%;毛利率26.24%,yoy+6.5pct。 其中高功率服务器电源营收2.09亿元,yoy+464%,占比提升至42%,保持强劲增长势头,已陆续为浪潮、华勤、中兴、新华三等厂商出货。 3发布股权激励提振信心,24年公司营收目标在34.75亿-36.65亿,净利润目标1.96亿-2.12亿之间,助力长期发展。 ○投资建议:预计24-26年净利润为2.05/2.90/4.00亿元,对应PE为28/20/15倍,维持“买入”评级。