行情回顾
- 白银：俄乌冲突升级，全球地缘紧张局势升温，避险情绪驱动美白银价格反弹。截至上周五，周度涨幅5%，报收31.85美元/盎司，关注下方支撑位30.5，上方压力位33。
- 黄金：俄乌冲突升级，市场避险情绪升温，美黄金价格强劲反弹。截至上周五，美黄金报收2743美元/盎司，周内上涨6.9%，关注上方压力位2800，下方支撑位2700。
周度观点
- 俄乌冲突升级，市场避险情绪升温，美国10月CPI数据符合预期，PPI数据高于预期，非农就业数据低于预期，市场预期美联储12月将继续降息25基点，黄金价格强劲反弹。
- 美联储降息被认为是前置性降息，鲍威尔表示美联储不希望劳动力市场进一步降温，政策立场转为通胀与就业并重。
- 近期中东冲突持续导致市场避险情绪升温对贵金属价格形成支撑。
- 欧央行10月议息会议如期降息，下调了对欧元区经济前景的预期，拉加德称经济增长的风险加大。
- 美国开启降息周期，市场已对美联储年内继续降息一次定价，在经济软着陆预期背景下，美联储后续降息幅度较难边际加大。
- 消息面建议关注周三公布的美国10月PCE物价指数年率。
库存
- 黄金：本周comex库存增加1,829.16千克至545,779.84千克，上期所库存增加291千克至13,740千克。
- 白银：本周comex库存减少77,471.38千克至9,565,824.6千克，上期所库存减少28,451千克至1,211,992千克。
持仓
- 黄金：本周CFTC投机基金净多持仓为242,018手，较上周减少250手。
- 白银：本周CFTC投机基金净多持仓为40,670手，较上周减少404手。
策略建议
- 操作上建议待价格回调后逢低建仓，参考沪金02合约运行区间605-638，沪银02合约运行区间7500-8200。
当周重要宏观事件和政策
- 俄罗斯总统普京表示，俄罗斯使用高超音速中程弹道导弹向乌克兰一处军事设施发动了打击，并警告西方，莫斯科可能会打击任何攻击俄罗斯的武器所属国家的军事设施。
- 美国上周初请失业金人数降至七个月来的最低水平，暗示就业增长在上月因飓风和罢工而突然放缓后，很可能在11月出现反弹。
- 芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比重申，他支持进一步降息，并对以更慢的步伐行动持开放态度。
风险提示
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