北交所信息更新：受益深度融入海尔供应链，2024Q1-3营收同比+6.87%

2024-11-26 诸海滨开源证券心大的小鑫

业绩表现：2024年前三季度公司营收8.14亿元，同比增长6.87%；归母净利润4848.78万元，同比增长5.09%；扣非净利润4667.25万元，同比增长17.96%。
盈利预测调整：受部分募投项目延期影响，下调2024-2026年归母净利润预测至0.66/0.70/0.89亿元（原0.73/0.83/0.96亿元），对应EPS分别为0.73/0.77/0.98元/股，PE分别为23.8X/22.5X/17.6X。
政策驱动市场空间：家电“以旧换新”政策推动下，替换周期加速，结构件市场空间广阔。以家电寿命10年周期计算，首轮“家电下乡”电器正值更换期，2023年中国家电市场（不含3C）零售额达8,498亿元，同比增长3.6%，主要品类家电保有量超30亿台，更新换代需求潜力大。
业务拓展：公司深度融入海尔供应链，处于第二层级（提速层），拥有新品参与资格；自主开发的商用冰箱和生态种植箱进入打样和小批试生产阶段；积极开拓新能源业务，非家电领域客户包括国轩高科、科大国创、华翔汽车等，2024H1取得阳光新能源开发股份有限公司供货资格。
风险提示：第一大客户销售集中风险、市场竞争加剧风险、原材料波动风险。