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拟收购上影元19%股权，持续推进IP业务布局

2024-11-26 潘宁河,林挺山西证券徐雨泽

上海电影拟收购上影元19%股权，持续推进IP业务布局。上影元经营业绩增长稳健，2023年及2024H1营收、利润均实现翻倍增长，达到6576/5680万元和1659/2112万元。上影元IP商业价值持续凸显，2024年齐天大圣、哪吒等30+动画角色亮相央视春晚，全网话题浏览量、播放量超6亿；与人民日报合作打造的运动主题短片播放量超2亿次。此外，《中国奇谭》第二季、《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》预计于2025年上映，短视频领域持续放大IP商业价值。本次交易后公司持有上影元70%股权，有望进一步增厚公司业绩。预计公司2024-2026E归母净利润增速分别达8.9%/90.0%/41.5%，维持“买入-A”评级。风险提示包括IP业务增速不及预期、电影市场疲软、公司市占率下滑、股权收购进展不及预期等。

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拟收购上影元19%股权，持续推进IP业务布局

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