雄安新区专题研究：构筑新质生产力基石，推动数据要素成熟商业化

证券研究报告/行业研究 构筑新质生产力基石，推动数据要素成熟商业化 ——雄安新区专题研究 投资要点 大力发展新质生产力产业，筹备建设数据交易中心 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008 chengzhi@yd.com.cn 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非首都功能，大力发展新质生产力产业。雄安新区已成立人工智能产业园，并计划雄安城市计算中心在年底新增400P智能算力，推动数据要素市场生态完善。目前雄安数据交易有限公司已在2023年4月完成注册，为数据交易中心建设打下基础。 数字化和智能化趋势加快，推动数据要素市场生态完善 数据要素是基于数字经济及新质生产力产业发展而出现的概念。数据要素的一次价值体现在在企业数字化转型过程中，数据用于支撑业务系统的正常运转。数据要素的二次价值体现在数据可通过数据分析、AI大模型等手段支持战略决策。数据要素的三次价值体现在数据作为商品，可交易至更多需要的场景实现价值利用。数字化和智能化趋势下，各组织需要更多数据用于分析决策，产生数据流通需求，因此数据可作为商品进行价值流通。 加快新质生产力建设，为数据要素产业发展保驾护航 数据基础设施是发展数据要素产业的基础，人工智能技术将实现对数据要素的更好利用，因此需先发展以数字经济、人工智能行业为代表的新质生产力 50% 0% -50% 数据要素指数与沪深300指数走势对比 数据要素沪深300 产业。《2024年国务院政府工作报告》中提到：要深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群；健全数据基础制度，大力推动数据开发开放和流通使用；适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。 构建数据要素交易平台市场，商业模式加快成熟 数据流通端是数据要素流通的中介与核心，沟通各类市场主体，是数据作为生产要素进行交易的平台。目前国内数据要素交易场内机构以形成“国家级+省市级+行业级+企业级”的格局。其中国家级和省市级交易机构是市场内主流，以国资主导公司制为主，通常为通用型数据交易平台。而行业级和企业级交易机构往往专耕单个或数个细分行业和领域，如：钢铁行业、医药行业、金融行业和电信行业等。 建议关注 数据要素是国家基于数字经济产业发展的又一重要政策导向方向。建议关注数据基础设施、人工智能和数据要素交易平台等环节的投资机会。 风险提示 市场竞争加剧的风险，技术发展不及预期的风险。 2023/112024/32024/7 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 分析师：吴起涤 执业登记编号：A0190523020001 wuqidi@yd.com.cn 投资评级:看好 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、疏解北京非首都功能，打造中国经济增长极4 1、重点布局五大高新产业，发展新质生产力4 2.加快发展数字经济产业，构建数据要素市场完善生态5 二、数字化和智能化趋势下，数字要素市场生态逐渐完善7 三、加快新质生产力建设，为数据要素生态保驾护航10 四、构建数据要素交易平台市场，商业模式加快成熟13 五、投资建议18 六、风险提示18 图表目录 图1：雄安新区产业布局4 图2：中国数字经济规模（万亿元）5 图3：数字经济增速（%）和GDP增速（%）5 图4：雄安新区举办人工智能产业大会6 图5：雄安新区成立人工智能产业园6 图6：雄安城市计算中心已建成7 图7：雄安城市计算中心项目终期规划3600台机柜7 图8：数据要素主要表现形态8 图9：数据要素产生价值的三种方式8 图10：数据要素市场构成9 图11：数据流通金字塔模型9 图12：2021-2030年中国数据交易行业市场规模及预测10 图13：AI服务器出货量高速增长12 图14：搭载鲲鹏920处理器的鲲鹏服务器主板13 图15：华为推出昇腾系列AI算力基础设施13 图16：中国数据要素流通行业产业链13 图17：数据要素交易模式14 图18：场内外数据交易流程14 图19：数据交易平台注册资本数额情况15 图20：数据交易平台区域分布情况15 图21：主流数据交易机构的产品上架情况15 图22：数据交易平台的盈利模式16 图23：中国数据要素交易场内市场竞争格局16 图24：目前数据要素交易行业仍存在的问题17 表1：人工智能大模型的参数规模呈指数级增长趋势10 表2：国内厂商加大对AIAgent等大模型驱动下的人工智能应用的投入11 表3：具有1750亿个模型参数的大模型训练一天需要约2917台NvidiaA100服务器11 一、疏解北京非首都功能，打造中国经济增长极 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京经济功能，不断承接北京优质企业资源，肩负推动京津冀协同发展，打造中国经济新增长极的历史使命。政策优势明显，区位优势突出，产业基础设施完善，利于系统布局前沿产业，打造能够协调带动全国经济发展的新的增长极。 1、重点布局五大高新产业，发展新质生产力 《河北雄安新区规划纲要》指出，雄安新区将高起点布局包括新一代信息技术产业、现代生命科学和生物技术产业、新材料产业、高端现代服务业、绿色生态农业等五大高端产业。积极推进军民深度融合发展，加快传统产业改造升级，建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的现代产业体系。 图1：雄安新区产业布局 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 雄安新区致力于发展以人工智能、数字经济为代表的新质生产力产业，为数据要素商业化提供坚实基础。在软件与信息服务业发展硬环境方面，雄安已适度超前部署新一代网络设施，构建了边云超协同的城市计算体系，能够为大数据、云计算、工业互联网等数字产业提供良好的发展基础，雄安新区将依托于数字城市建设重点发展数字经济与数字产业。中国数字经济市场规模快速增长，从2017年的27万亿元一路增长至2023年的55亿元，年复合增速高达12.5%，且中国数字经济增长速度自2016年来一直保持高于GDP增速，2023年数字经济增速超过GDP增速9.1个百分点。 中国数字经济规模（万亿元） 60 50 40 30 20 10 0 2017201820192020202120222023 数字经济增速（%）和GDP增速（%） 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 20162017201820192020202120222023 数字经济增速 GDP增速 图2：中国数字经济规模（万亿元）图3：数字经济增速（%）和GDP增速（%） 资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所 2.加快发展数字经济产业，构建数据要素市场完善生态 雄安新区加快推动数字经济创新发展，打造人工智能产业作为核心竞争力。雄安新区《关于全面推动雄安新区数字经济创新发展的指导意见》中明确指出，雄安新区将培育和打造数字经济核心产业，推动数字产业化和产业数字化进程，包含空天产业、智能交通、能源互联网、金融科技、数字健康产业诸多方面，创造经济发展新动能，相关规划如下。 表1：《关于全面推动雄安新区数字经济创新发展的指导意见》政策摘要 核心产业 具体内容 建立卫星地面时空数据综合服务平台，研制丰富的地面段产品及终端用户产品，加强通信、导航和遥感卫星数据融合共享，推广卫星数据应用服务，积极 空天产业 参与卫星通信、数据处理等方面国际标准制定。打造北斗卫星产业链，发展北斗导航应用服务新业态。探索软件定义卫星相关服务，发展卫星应用软件商店 智能交通 以数字道路基础设施和海量交通数据为基础，打造智能驾驶和数字交通发展示范区，为各类创新主体提供研发、试验、测试环境，摄像头、雷达、各类传感器等智能硬件，5G、IPv6、边缘计算等通信计算软硬件，计算机视觉、数据分析挖掘、智能算法等人工智能技术相关领域，智能交通管理、服务等应用领域，汽车电子、车路协同、自动驾驶等相关领域，以及数字交通相关测试、认证服务等领域集聚发展，形成“技术+应用+服务”较为完备的数字交通产业链 以无人驾驶、旅游、康养、办公等场景为重点，鼓励企业开展5G场景应用实新一代通践。依托适度超前部署的新型互联网交换中心、云网设施、边缘数据中心、算信技术产力中心等设施，鼓励基础网络运营服务，V2X、M2M等新型通信，5G芯片产品 业研发、异构网络服务解决方案等从软件到硬件到解决方案的通信技术全产业链发展，打造新一代移动通信技术产学研用一体化的产业发展生态 能源互联网 以双碳目标为引领，整合新区能源行业领军企业，建设融合开放的能源互联网平台，汇聚能源生产、安全、经济、消费等数据，构建可感、可知、可视、可控的数据资源体系，实现设备、场站、供应商、能源企业、用户之间，电力、 天然气、石油等能源节点间互联互通，整合能源上下游产业链，打造多能互补、绿色低碳、集约共享的能源互联网产业生态。 建立国家金融科技实验室，加强国际数字金融合作，开展法定数字人民币试金融科技点，创新数字资产应用。推动数字金融账户、数字身份识别、数字票据应用等 数字金融工具在新区先行先试，构建数字交易新模式。 数字贸易 依托河北自贸试验区雄安片区数字商务发展示范区建设，建立数字贸易综合服 务平台，建设从雄安片区到国际通信业务�入口局的直达数据链路，重点发展云服务、大数据交易、数据中心和数字内容等数字化贸易。 引进和培育高水平的云计算服务企业，发展视频分析、虚拟现实、医疗健康、软件产业金融分析、类脑计算等多领域计算服务，大力发展云服务应用软件，发展云上 信息系统的设计咨询、系统集成和测试评估等服务。 科技服务业 依托国家区块链综合试点城市、数字货币试点城市，建设工程项目、住房、产 业、数据服务区块链服务平台，推进区块链服务实体经济。促进住房、交通工具、家居用品、文化消费品等生活性服务业数字化升级，推动线上经济与实体经济协同有序发展。开展数字规划设计服务，推动城市规划、建筑、旅游、工业等领域设计产业高端化、特色化、智能化。 研发可穿戴智能医疗设备，开发智能化监测预警、远程治疗、健康管理和公共 数字健康 卫生管理等系统，形成精准化智能健康服务模式。打造国内外新型医疗、康养 产业 机构集聚区，构建数据驱动的数字健康服务新体系。 资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所 雄安新区大力发展人工智能，与高校、企业展开战略合作。2024年10月25日雄安新区举办人工智能产业大会，聚焦大模型、无人驾驶、智能制造、大数据等人工智能产业发展趋势，并正式成立人工智能产业园。梅卡曼德、灵犀医学、洞见科技等数十家人工智能领域企业入驻人工智能产业园，并有多家北京著名高校院所与雄安新区签订战略合作协议。未来雄安新区人工智能产业园将重点聚焦空天信息、气象、城市运行、水务、交通、政务服务、网络安全及家居等八项应用场景的人工智能需求。 图4：雄安新区举办人工智能产业大会图5：雄安新区成立人工智能产业园 资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所 雄安新区已在2022年建成雄安城市计算中心，2024年将新建400P人工智能算力。伴随人工智能企业的逐步入驻，雄安城市计算中心积极扩建算力基础设施，为企业提供算力服务。目前中心一期建设532个机柜，能够提供9万核VCPU和42P存储，项目终期规划为3600台机柜，规模可达到200万核VCPU和900P存储。 图6：雄安城市计算中心已建成图7：雄安城市计算中心项目终期规划3600台机柜 资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所 目前雄安新区已在筹备建立数据交易公司，雄安数据交易有限公司已于2023年4月完成注册。雄安新区围绕数据场景化进行深入探讨与研究，为后续的数据交易奠定良好基础。 二、数字化和智能化趋势下，数字要素市场生态逐渐完善 “数据要素”是数字经济中，讨论生产力和生产关系时对“数据”的指代，是对数据促进生产价值的强调，即数据要