计算机行业雄安新区专题研究：构建人工智能核心竞争力，加快算力基础设施建设源达信息

证券研究报告/行业研究 构建人工智能核心竞争力，加快算力基础设施建设 ——雄安新区专题研究 投资评级：看好 分析师：吴起涤执业登记编号：A0190523020001wuqidi@yd.com.cn研究助理：程治执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 人工智能指数与沪深300指数走势对比 人工智能指数 沪深300 20% 0% -20%-40% 2023/11 2024/3 2024/7 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 相关报告：1.《源达信息雄安新区专题研究：发展新质生产力，疏解北京非首都职能，推动京津冀一体化发展》2024.08.192.《源达信息雄安新区专题研究：系统布局高端产业，打造中国经济新增长极》2024.09.033.《源达信息雄安新区专题研究：重点布局半导体产业发展，助力国内高新技术产业向前》2024.10.114.《源达信息雄安新区专题研究：大力发展数字经济行业，云计算应用大有可为》2024.10.25 投资要点 积极发展人工智能产业，加码算力基础设施建设 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非首都功能，利于系统布局前沿产业，打造能够协调带动全国经济发展的新的增长极。雄安新区已成立人工智能产业园，引入多家人工智能企业及北京著名高校院所，聚焦政务、交通、气象及城市运行等八大人工智能应用场景。此外雄安城市计算中心计划在年底新增400P智能算力，为企业提供更好算力服务。 大模型推动人工智能应用迭代，打开智能算力需求 人工智能产业进入高速发展期，大模型加速发展趋势下，国内厂商加大对AIAgent等新一代人工智能应用的投入。AIAgent是一种以AI大模型驱动的人工智能工具，可根据具体场景实现高度个性化和智能化的智能服务，有望将大模型的潜力最大化，推动AI技术应用化，加速人工智能产业商业化。AI大模型性能持续提升的背后是千亿级以上的参数训练，有望拉动算力基础设施建设高峰。根据IDC数据，2024年全球人工智能资本开支有望达2350亿美元，并预计2028年增长至6320亿美元，复合增速达29%。此外生成式人工智能资本开支2024-2028年GAGR有望达59%，显著高于其他人工智能技术的22%。 算力基础设施建设趋势下，供应链中核心器件将充分受益 人工智能行业带动算力基础设施建设趋势下，服务器、芯片及光模块等是供应链中核心器件。1）服务器：服务器是算力基础设施，AI服务器比普通服务器对算力及存储性能要求更高，预计2024年全球普通AI服务器和高端AI服务器出货量分别为72.5和54.3万台，分别同比增长54.2%和172.0%。2）算力芯片：芯片是智能核心，目前寒武纪、华为昇腾和沐曦等国产芯片与英伟达H200仍存在较大差距，美国禁令下芯片卡脖子风险高，国产芯片亟待突破。3）光通信模块：高端光模块用量有望大幅提升，目前国产公司已在全球光模块市场居于前列，有望充分受益行业发展。 投资建议 建议关注人工智能行业投资机会。雄安新区建设推动京津冀一体化趋势深化，协同京津冀打造产业集群，建议关注雄安新区建设带来的区域性投资机会。 风险提示 AI技术导入不及预期；算力资本开支不及预期；宏观经济不及预期；竞争加剧。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、疏解北京非首都功能，打造中国经济增长极4 1、重点布局五大高新产业，发展新质生产力4 2.加快发展数字经济产业，打造智能核心竞争力5 二、人工智能产业加快增长，应用及算力是两大支柱7 三、算力产业链：服务器是算力基础设施10 四、算力产业链：芯片是智能核心，国产化短板明显11 五、算力产业链：光模块快速放量，产品结构向高端升级12 六、投资建议16 七、风险提示16 图表目录 图1：雄安新区产业布局4 图2：中国数字经济规模（万亿元）5 图3：数字经济增速（%）和GDP增速（%）5 图4：雄安新区举办人工智能产业大会6 图5：雄安新区成立人工智能产业园6 图6：雄安城市计算中心已建成7 图7：雄安城市计算中心项目终期规划3600台机柜7 图8：预计2022-2024年全球AI支出年增速高于20%8 图9：预计2024年中国智能算力规模同比增长50%8 图10：IDC预计2024-2028年全球人工智能资本开支复合增速GAGR达29%8 图11：IDC预计2028年软件资本开支将占人工智能支出的57%9 图12：AI服务器出货量高速增长10 图13：搭载鲲鹏920处理器的鲲鹏服务器主板11 图14：华为推出昇腾系列AI算力基础设施11 图15：NvidiaGPUH200芯片示意图11 图16：H200较H100相比在存储性能上有大幅提升11 图17：AI大模型中东西向流量显著增加13 图18：叶脊网络架构适用于东西向流量传输13 图19：NvidiaDGXH100架构示意图14 图20：全球光模块市场在2027年有望突破200亿美元14 表1：《关于全面推动雄安新区数字经济创新发展的指导意见》政策摘要4 表2：人工智能大模型的参数规模呈指数级增长趋势5 表3：国内厂商加大对AIAgent等大模型驱动下的人工智能应用的投入12 表4：具有1750亿个模型参数的大模型训练一天需要约2917台NvidiaA100服务器13 表5：国产AI芯片性能指标仍与国际顶尖水平存在较大差距14 表6：BIS禁令限制高性能AI芯片向中国出口14 表7：叶脊网络架构对光模块数量需求大幅提升15 表8：中际旭创在2022年全球光模块企业排名中位居第一16 一、疏解北京非首都功能，打造中国经济增长极 雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京经济功能，不断承接北京优质企业资源，肩负推动京津冀协同发展，打造中国经济新增长极的历史使命。政策优势明显，区位优势突出，产业基础设施完善，利于系统布局前沿产业，打造能够协调带动全国经济发展的新的增长极。 1、重点布局五大高新产业，发展新质生产力 《河北雄安新区规划纲要》指出，雄安新区将高起点布局包括新一代信息技术产业、现代生命科学和生物技术产业、新材料产业、高端现代服务业、绿色生态农业等五大高端产业。积极推进军民深度融合发展，加快传统产业改造升级，建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的现代产业体系。 图1：雄安新区产业布局 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 雄安新区致力于发展以人工智能、数字经济为代表的新一代信息技术产业。在软件与信息服务业发展硬环境方面，雄安已适度超前部署新一代网络设施，构建了边云超协同的城市计算体系，能够为大数据、云计算、工业互联网等数字产业提供良好的发展基础，雄安新区将依托于数字城市建设重点发展数字经济与数字产业。中国数字经济市场规模快速增长，从2017 年的27万亿元一路增长至2023年的55亿元，年复合增速高达12.5%，且中国数字经济增长速度自2016年来一直保持高于GDP增速，2023年数字经济增速超过GDP增速9.1个百分点。 中国数字经济规模（万亿元） 60 50 40 30 20 10 0 2017201820192020202120222023 数字经济增速（%）和GDP增速（%） 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 20162017201820192020202120222023 数字经济增速 GDP增速 图2：中国数字经济规模（万亿元）图3：数字经济增速（%）和GDP增速（%） 资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所资料来源：中国信通院，源达信息证券研究所 2.加快发展数字经济产业，打造智能核心竞争力 雄安新区加快推动数字经济创新发展，打造人工智能产业作为核心竞争力。雄安新区《关于全面推动雄安新区数字经济创新发展的指导意见》中明确指出，雄安新区将培育和打造数字经济核心产业，推动数字产业化和产业数字化进程，包含空天产业、智能交通、能源互联网、金融科技、数字健康产业诸多方面，创造经济发展新动能，相关规划如下。 表1：《关于全面推动雄安新区数字经济创新发展的指导意见》政策摘要 核心产业 具体内容 建立卫星地面时空数据综合服务平台，研制丰富的地面段产品及终端用户产品，加强通信、导航和遥感卫星数据融合共享，推广卫星数据应用服务，积极 空天产业 参与卫星通信、数据处理等方面国际标准制定。打造北斗卫星产业链，发展北斗导航应用服务新业态。探索软件定义卫星相关服务，发展卫星应用软件商店 智能交通 以数字道路基础设施和海量交通数据为基础，打造智能驾驶和数字交通发展示范区，为各类创新主体提供研发、试验、测试环境，摄像头、雷达、各类传感器等智能硬件，5G、IPv6、边缘计算等通信计算软硬件，计算机视觉、数据分析挖掘、智能算法等人工智能技术相关领域，智能交通管理、服务等应用领域，汽车电子、车路协同、自动驾驶等相关领域，以及数字交通相关测试、认证服务等领域集聚发展，形成“技术+应用+服务”较为完备的数字交通产业链 以无人驾驶、旅游、康养、办公等场景为重点，鼓励企业开展5G场景应用实新一代通践。依托适度超前部署的新型互联网交换中心、云网设施、边缘数据中心、算信技术产力中心等设施，鼓励基础网络运营服务，V2X、M2M等新型通信，5G芯片产品 业研发、异构网络服务解决方案等从软件到硬件到解决方案的通信技术全产业链发展，打造新一代移动通信技术产学研用一体化的产业发展生态 能源互联网 以双碳目标为引领，整合新区能源行业领军企业，建设融合开放的能源互联网平台，汇聚能源生产、安全、经济、消费等数据，构建可感、可知、可视、可控的数据资源体系，实现设备、场站、供应商、能源企业、用户之间，电力、 天然气、石油等能源节点间互联互通，整合能源上下游产业链，打造多能互补、绿色低碳、集约共享的能源互联网产业生态。 建立国家金融科技实验室，加强国际数字金融合作，开展法定数字人民币试金融科技点，创新数字资产应用。推动数字金融账户、数字身份识别、数字票据应用等 数字金融工具在新区先行先试，构建数字交易新模式。 数字贸易 依托河北自贸试验区雄安片区数字商务发展示范区建设，建立数字贸易综合服 务平台，建设从雄安片区到国际通信业务�入口局的直达数据链路，重点发展云服务、大数据交易、数据中心和数字内容等数字化贸易。 引进和培育高水平的云计算服务企业，发展视频分析、虚拟现实、医疗健康、软件产业金融分析、类脑计算等多领域计算服务，大力发展云服务应用软件，发展云上 信息系统的设计咨询、系统集成和测试评估等服务。 科技服务业 依托国家区块链综合试点城市、数字货币试点城市，建设工程项目、住房、产 业、数据服务区块链服务平台，推进区块链服务实体经济。促进住房、交通工具、家居用品、文化消费品等生活性服务业数字化升级，推动线上经济与实体经济协同有序发展。开展数字规划设计服务，推动城市规划、建筑、旅游、工业等领域设计产业高端化、特色化、智能化。 研发可穿戴智能医疗设备，开发智能化监测预警、远程治疗、健康管理和公共 数字健康 卫生管理等系统，形成精准化智能健康服务模式。打造国内外新型医疗、康养 产业 机构集聚区，构建数据驱动的数字健康服务新体系。 资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所 雄安新区大力发展人工智能，与高校、企业展开战略合作。2024年10月25日雄安新区举办人工智能产业大会，聚焦大模型、无人驾驶、智能制造、大数据等人工智能产业发展趋势，并正式成立人工智能产业园。梅卡曼德、灵犀医学、洞见科技等数十家人工智能领域企业入驻人工智能产业园，并有多家北京著名高校院所与雄安新区签订战略合作协议。未来雄安新区人工智能产业园将重点聚焦空天信息、气象、城市运行、水务、交通、政务服务、网络安全及家居等八项应用场景的人工智能需求。 图4：雄安新区举办人工智能产业大会图5：雄安新区成立人工智能产业园 资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所资料来源：中国雄安官网，源达信息证券研究所 雄安新区已在2022年建成雄