创业板投资风险提示：深圳市骏鼎达新材料股份有限公司
公司概况： 公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。公司是国家高新技术企业、第一批工信部专精特新“小巨人”企业，拥有CNAS认可检测中心，产品技术和服务能力达到外资领先品牌的水平。
核心观点： 公司符合创业板定位，具备较强的成长性，但存在一定的投资风险。
关键数据：
- 报告期内，公司主营业务收入逐年增长，近三年复合增长率达26.48%。
- 公司主要产品功能性保护套管占主营业务收入的比例约为80%，主要应用于汽车、工程机械、轨道交通和通讯电子等领域。
- 公司近三年研发投入复合增长率达27.36%，研发费用总额为5,604.51万元。
- 公司报告期各期末应收账款净额占流动资产的比重分别为36.45%-46.14%，存货占流动资产的比例分别为16.11%-24.75%。
投资风险：
- 行业政策变化风险： 国家相关行业政策调整可能导致公司经营业绩下滑。
- 下游行业景气度下降及需求变化风险： 宏观经济等因素可能导致下游行业整体景气度下降，公司面临下游需求减少和经营业绩下滑的风险。
- 市场竞争风险： 公司面临日益激烈的市场竞争，若不能持续保持产品技术和服务优势，可能对公司的盈利能力造成不利影响。
- 新客户开拓风险： 公司需要不断开拓新客户，若新客户开拓效果不理想，将可能对公司的盈利能力造成不利影响。
- 原材料价格上涨或不能及时供应的风险： 主要原材料价格大幅上涨或供应商未能按时交付原材料，将可能对公司生产经营产生不利影响。
- 全球汽车芯片供应短缺引发的行业风险： 全球汽车芯片供应短缺可能导致终端汽车主机厂的生产计划放缓，进而对公司经营业绩带来不利影响。
- 产品价格及毛利率波动的风险： 公司主要产品价格和毛利率水平受多种因素影响，若上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。
- 应收账款回收风险： 若应收账款回款周期延长或客户经营状况发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加。
- 存货跌价风险： 若未来行业发生重大不利变化或重要客户违约，公司存货将存在跌价的可能性。
- 其他不可抗力风险： 洪水、地震、火灾等不可抗力事件可能对公司正常经营活动产生重大不利影响。
- 国际贸易摩擦的风险： 国际贸易摩擦可能对公司产品的国际销售产生重大不利影响。
研究结论： 公司拥有较强的技术实力和市场竞争力，但需关注行业政策变化、市场竞争、原材料价格波动等风险因素，并积极采取措施应对风险，才能实现可持续发展。
