铁矿石周报：基本面驱动不足，矿价维持区间震荡

基本面驱动不足，矿价维持区间震荡

周度观点

• 供应端：近期全球铁矿石发运量有所回落，澳洲发运环比下降225万吨至1722.6万吨，巴西发运环比增加139.7万吨至836.2万吨，非主流地区发运增加75.5万吨至452.1万吨。中国45港到港量环比增加455万吨至2782万吨，北方六港到港量环比增加267万吨。
• 需求端：钢厂盈利率环比下降3.03%至54.55%，高炉开工率下降0.15%至81.93%，日均铁水产量微降0.14万吨至235.8万吨，铁水产量在11月见顶后高位波动。
• 库存端：全国45个港口进口铁矿库存环比增加38.87万吨至15319.38万吨，澳矿库存下降89.3万吨至6831.21万吨，巴西矿库存增加108.63万吨至5627.43万吨。钢厂进口铁矿库存环比增加119.31万吨至9173.04万吨，平均库存可用天数为19天，减少1天。
• 观点：宏观情绪好转提振矿价，但基本面矛盾不大。国内到港量增加，港口库存上升，钢厂减产动力不足，铁水产量高位波动。矿价底部支撑较强，预计震荡运行。
• 策略：铁矿2501合约区间操作，参考区间730-800。

产业链结构

• 期现市场：铁矿石合约、合约间价差、品种价差、基差等数据图表展示。
• 库存端：港口库存（分国别）、港口库存总量、矿种库存、港口压港、钢厂库存等数据图表展示。
• 供应端：澳巴发运、全球发运、四大矿山、到港总量、月度国别进口、月度矿种进口、海运费、国产矿供应等数据图表展示。
• 需求端：铁水和开工率、成交情况、螺纹钢和热卷、长流程和短流程、钢厂和吨焦利润等数据图表展示。