高端装备半月谈本周热点事项解读20241124

2024年11月25日08:30 关键词关键词 军工航展先进装备军贸市场信息化智能化无人化导弹产业链复合集流体东威科技宝明科技特斯拉机器人产业拓普供应链体系绿地谐波磨床张二北美团队国产 全文摘要全文摘要 本次对话深入探讨了当前行业变革中的关键领域，如新能源装备、机器人技术及国企改革，特别聚焦军工、机械、光伏等行业的新进展与趋势。军工领域内，新装备的先进性和市场潜力在航展上得到展示，凸显了技术创新的重要性。机械行业讨论了复合集流体、机器人产业链以及光伏行业政策变化对企业设备端的影响。 高端装备半月谈高端装备半月谈—本周热点事项解读本周热点事项解读20241124_导读导读 2024年11月25日08:30 关键词关键词 军工航展先进装备军贸市场信息化智能化无人化导弹产业链复合集流体东威科技宝明科技特斯拉机器人产业拓普供应链体系绿地谐波磨床张二北美团队国产 全文摘要全文摘要 本次对话深入探讨了当前行业变革中的关键领域，如新能源装备、机器人技术及国企改革，特别聚焦军工、机械、光伏等行业的新进展与趋势。军工领域内，新装备的先进性和市场潜力在航展上得到展示，凸显了技术创新的重要性。机械行业讨论了复合集流体、机器人产业链以及光伏行业政策变化对企业设备端的影响。国企改革案例，尤其是工程机械行业的改革，强调了关键决策者在推动改革中的核心作用及其对企业发展的影响。整个讨论围绕行业前沿变化、技术创新及政策导向，为各领域未来发展提供了见解和建议，展现了行业动态和企业适应变革的能力。 章节速览章节速览 ● 00:00军工产业分析及未来趋势军工产业分析及未来趋势 讨论了军工产业的整体情况，强调了在航展上展示的先进装备，特别是无人化装备，反映了国内军贸市场的潜力和列装换装的需求。指出了军工正处于十四五到十五五规划过渡期，智能化、信息化和无人化建设开始，弹药特别是导弹产业链成为关注重点。对于具体分析和投资建议，鼓励有兴趣的投资人联系销售或团队获取更多信息。 ● 02:20复合集流体产业进展与技术挑战汇报复合集流体产业进展与技术挑战汇报机械组分析师丁健汇报了新能源产业中复合集流体的量产进展，重点回顾了22 年产业趋势、技术挑战和市场反应。讨论了广明科技的扩产公告、材料厂商与东威科技的合作，以及复合铜箔技术在电池厂和整车厂测试中的表现，特别是PET材料的高温测试问题和PP材料的进展。 ● 06:10预测明年一季度多款新车发布及产业链影响预测明年一季度多款新车发布及产业链影响根据对整车制造环节专家交流和整车厂口径的整理，预计明年一季度将有四款主流车型陆续迎来重点发布，预计 在3-4月份开新车发布会。这些车型正在进行最后阶段的路测，目的是为了验证车辆性能并提交数据给工信部，以便于后续的发布会和销售。路测时间从3到4个月，跑完3万公里，比以往缩短。预计年底到明年一季度，电池厂和整车厂将释放复合铜箔产业的量产信号，对投资者来说，关注整车定点和发布动态有助于验证产业进展。在材料厂商推荐方面，建议关注东威科技、交通造、宝明科技、胜利经理和盈利股份。接下来将介绍机器人产业的变化。 ● 10:06特斯拉供应商报价及产能规划分析特斯拉供应商报价及产能规划分析特斯拉的两家主要供应商开始向资本市场释放2025年报价信号，计划在明年上半年实现约1000 台的量产，到下半年有望提升至3000到5000台。特斯拉的产能和技术方案已经冻结，但当前供应商份额和定点情况未完全确定，特斯拉直接指定供应商策略将继续。此外，2025年小批量版本的减速器供应商将有 变动，国内企业将持续参与特斯拉技术迭代和应用进展，预计短期内对A股业绩波动影响有限，但人民地产板块因特斯拉因素表现强势。 ● 11:55企业寻求直接接触特斯拉以增强供应链控制企业寻求直接接触特斯拉以增强供应链控制本季度内，越来越多企业希望直接与特斯拉接触，而非仅绑定特定标杆企业，以增强对核心供应链的掌控。此举 考虑到来自特斯拉可能在全球设立两套供应链体系的不确定性，以及企业寻求平台化延伸的野心。其中，一些企 业已经展示了提升生产能力和技术对接的进展，意在直接成为特斯拉的供应商，而非仅限于满足特定品牌需求。此外，行星滚柱四杠的市场竞争持续激烈，多家企业展现了技术升级和市场扩张的意愿。 ● 14:48工业机型跨界野心显现：工业机型跨界野心显现：2025年人形机器人研发加速年人形机器人研发加速 国内工业集群面临盈利风险，为吸引资本市场，多家企业近期开始加大在人形机器人研发的投入。尽管过去两年对原型的关注较少，但随着国产化率提升至52%，企业意识到必须转型，以维持竞争力并吸引投资。艾斯顿等企业已宣布计划在2025年加快研发，标志着人形机器人成为工业领域的新焦点。 ● 16:31华为与多家企业签订合作框架，推动机械行业股价轮动华为与多家企业签订合作框架，推动机械行业股价轮动华为在深圳的全球机器智能周与16 家上市机械企业签订了合作框架，涵盖多家机械行业上市公司。合作企业如特斯拉等股价因与华为的合作而上涨，每家企业合作的特色定位有别，如特斯拉更多是将华为AI技术赋能于工业集群，而其他企业则侧重于不同领域。同时，国产机器人领域的补涨与预选产品在港股市场股价回落形成对比，预示着技术攻关和量产计划的调整。 ● 18:49机器人产业链投资策略与光伏行业政策影响分析机器人产业链投资策略与光伏行业政策影响分析 针对机器人产业链，建议投资高效率、有潜力的企业，关注节能节水和技术创新，尽管股价波动大。光伏行业，工信部新发布的制造行业规范条件强调产能节能节水，促进先进产能和技术创新，预示政策导向向更高效、环保的方向发展。 ● 20:59光伏行业新修订要求：资本金比例提升，能耗标准收紧光伏行业新修订要求：资本金比例提升，能耗标准收紧光伏行业最新修订要求中，新建和改扩建光伏项目资本金比例从20%提升至30% ，旨在控制行业杠杆比例，防止无序扩产。同时，能耗标准特别是电耗和水耗标准更加严格，旨在提升能效，减少资源消耗。此外，针对硅片和电池片的产能损耗标准也大幅下调，引导行业提高先进产能，推进节能环保改造。这预示着行业将向更高效、更环保的方向发展，同时也为具备新技术和先进产能的企业带来机遇。 ● 25:35工程机械国企改革及市场展望工程机械国企改革及市场展望讨论了工程机械领域国企改革的进展及其对市场的影响，指出山推股份等案例证明国企改革已非主题概念，而是 实际推进的举措。分析了今年工程机械市场的谨慎观点及海外需求恢复正增长的情况，预期未来海外市场尤其是亚非拉地区将继续增长，同时强调即使在国内房地产市场压力下，工程机械市场仍有机会增长，下行风险不大。 ● 27:59工程机械行业国企改革与潜在机遇分析工程机械行业国企改革与潜在机遇分析在观察国企改革时，我们发现改革往往集中在竞争激烈的行业，如科技和工程机械。改革成效显著依赖于关键决 策者的理念，他们影响着企业战略方向和改革深度。以混改和资产注入为例，这些举措显示了企业在强化自身竞争力方面的努力。此外，企业内部改革对于释放盈利潜力和成本优化至关重要，特别是对于原本效率较低的企业。随着外部因素如汇率影响减弱，明年企业内部改革成效将成为关注焦点。 因此，建议关注那些有国企改革思路和实践的工程机械企业，尤其是那些有望通过改革实现业绩提升的公司。 要点回顾要点回顾 军工领域，从航展上可以看出哪些主要趋势和变化？军工领域，从航展上可以看出哪些主要趋势和变化？ 在航展中，我们观察到大量先进的装备参展，许多是首次亮相并以未来国内市场为主要拓展方向。这表明国内军贸市场的成长潜力巨大，同时反映出未来国内军队装备还需进一步列装和换装。当前军工行业正处于十四五向十五五过渡阶段，军队信息化建设基本结束，智能化、无人化建设刚刚起步。在这个时期，过去平台型装备的采购可能会延续，但未来需求弹性更多集中在智能化、信息化和无人化细分领域。 对于弹药领域，你们有什么明确的预测或结论吗？对于弹药领域，你们有什么明确的预测或结论吗？ 综合判断下来，尽管十五五规划具体内容尚不清晰，但我们确定的是，从十四五到十五五的两个五年计划中，弹药领域的景气度将持续至少贯穿这14年到15年。特别是导弹产业链，是我们近期重点研究和挖掘的方向，建议投资者关注我们后续发布的报告和推荐的标的。 新能源装备方面，能否分享一下关于集流体量产进展的情况？新能源装备方面，能否分享一下关于集流体量产进展的情况？ 复合铜箔作为新能源产业中重要的一环，自2022年以来经历了显著的发展。最初，广明科技宣布了60亿扩产计划，随后多家材料厂商与东威科技签订合作协议锁定未来两年产能。然而，在2022年下半年，由于复合铜箔未能通过电池厂和整车厂的测试，导致股价下跌。转折点出现在2023年开始，全行业转向PP材质的复合铜箔，保民率先突破PP结合力难题后，产品经过检测与路试，目前已被头部电池厂和整车厂认可，并开始推广使用。 明年一季度有哪些车型会搭载新的复合铜箔材料并有望实现量产？明年一季度有哪些车型会搭载新的复合铜箔材料并有望实现量产？ 根据我们对整车环节的追踪，至少已有4款主流车型确定将使用新的复合铜箔材料，并预计在明年一季度左右迎来重点交付。这些车型预计会在明年3月和4月期间发布新车时配备该材料，具体定点确定性和交付信心较高。 整车厂为什么要进行路测，且目前的路测周期是多久？目前了解到的停车场路测计划及预计完成时间是整车厂为什么要进行路测，且目前的路测周期是多久？目前了解到的停车场路测计划及预计完成时间是什什么？么？ 整车厂进行路测是因为他们需要使用自己的车辆来获取实际行驶数据，并将这些数据上传至工信部网站后才能进行发布会，销售车辆。目前的路测阶段只需做简化版的测试，预计时间周期为3到4个月，跑完约3万公里。目前至少有四款车型正在进行或即将进行路测，其中最快将在今年12月底完成，随后在1月份和3月份分别有更多车型发布路测结果并启动定点工作。 对于复合铜箔产业，何时会看到量产信号？对于复合铜箔产业，何时会看到量产信号？ 我们认为在年底至明年一季度期间，电池厂和整车厂可能会释放出复合铜箔产业进入量产阶段的信号，这是基于对电池厂和材料厂商年底动作的观察和分析。 在机器人产业方面，有哪些具体进展和催化事件？在机器人产业方面，有哪些具体进展和催化事件？ 特斯拉的两家千万供应商鲜花和拓普已经开始向资本市场释放2025年的报价信号。特斯拉计划在明年上半年实现约1000台的量产产能，到2025年下半年有望爬坡至3000到5000台以上。目前量产技术方案已冻结，但切换供应商的份额尚未完全落地，且特斯拉会在2025年通过日本供应商来供应部分组件。 针对特斯拉供应链，国内企业参与度如何？针对特斯拉供应链，国内企业参与度如何？ 目前，针对特斯拉的最新版本，国内TI two企业依然有较深的参与度。部分机械上市公司正积极接触特斯拉本体团队，以获得更为核心、平台化的供应链地位。例如绿地谐波，其滚柱丝杠生产能力已达到C三级以上，并正寻求突破现有结构减速器的定位，与特斯拉的沟通也在今年下半年发生了深刻变化，表现出更高的技术和商务对接层级。 在十月份以来，特斯拉国产化方面的第一个关键变化是什么？十月份以来，国产化在行星滚柱四杠领域在十月份以来，特斯拉国产化方面的第一个关键变化是什么？十月份以来，国产化在行星滚柱四杠领域有有哪些动态？哪些动态？ 特斯拉国产化方面的一个关键变化是，国产的T2 two企业在最新的版本中表现出更加强烈的态度，并且有直接与T这边进行接触的野心。十月份以来，国产汽车链公司如正裕科技和双林股份明确表示他们现在的产品能满足C5级精度要求，并且与国产人力汽车企业正在进行顺畅的合作谈判。同时，南京工艺作为中国滚动功能部件的核心资产，计划以南华仙为主体在资本市场上尽快亮相，并申请了相关专利，有望借助资本力量加入到以人形机器人为代表的新兴制造范畴。 目前工业机型在年底展现出何种发展趋势？目前工业机型在年底展现出何种发