流动性与机构行为跟踪23：资金平稳，地方债供给高峰将至

货币资金面

• 本周央行累计投放逆回购19882亿元，净投放流动性1868亿元。
• 资金价格下行，R001、R007、DR001、DR007分别位于24%、14%、19%、7%历史分位数。
• 主要融出方净融入规模增加1653亿元，质押式回购交易量上升。
• 广义基金杠杆率下行，银行、证券、保险、广义基金杠杆率分别位于12%、18%、62%、62%历史分位数。

同业存单与票据

• 同业存单发行规模减少，净融资额为-546.5亿元。
• 城商行发行规模最高，1年期存单占比较高。
• 存单到期量增加，下周到期量3948.3亿元。
• 存单发行利率分化，1年期存单发行利率位于3%历史分位数。
• Shibor利率分化，隔夜、1周利率下行，2周、1M、3M利率上行。
• 存单到期收益率分化，AAA中债商业银行同业存单1年期到期收益率位于1.87%历史分位数。
• 票据利率分化，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率分别位于0.6%、0.2%历史分位数。

机构行为跟踪

• 现券主力买盘来自基金公司，净买入633.92亿元。
• 基金净买入现券633.92亿元，利率债增持435.89亿元，信用债增持216.35亿元。
• 理财净买入现券393.7亿元，利率债增持21.5亿元，信用债增持104.37亿元。
• 农村金融机构、保险净买入现券规模分别为589.43亿元、220.89亿元，利率债增持规模较大。

风险提示

• 央行超预期收紧货币政策、数据选取与指数计算过程中存在偏差、流动性超预期变化。